記者董硯龍

　　早在去年就被市場普遍看好的玉米期貨如今卻還沒能夠得到“準(zhǔn)生證”，然而，有消息表明，在我國糧食體制改革不斷深化的背景下，玉米期貨極有希望在近期獲批。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，重新推出玉米期貨將對我國玉米產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展起到巨大的推

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動作用。此外，大商所對于玉米期貨已經(jīng)有較長時間的準(zhǔn)備，如果年內(nèi)獲批將很有可能意味著該品種有望在年內(nèi)上市。由此三大期貨交易所都將在今年完成新品種的突破，期貨市場也將獲得更大的發(fā)展空間。

　　遲遲未出為哪般

　　“一直以為最先上市的會是玉米期貨，沒想到卻被燃料油和棉花期貨遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在了后面”，一位業(yè)內(nèi)人士對玉米期貨的落后連稱出乎意料。其實，早在去年初大商所就已經(jīng)完成了玉米期貨合約與規(guī)則的設(shè)計以及相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備工作，并已就玉米合約向社會廣泛征求了意見。

　　雖然如此，今年以來新品種卻一直與玉米期貨無緣，上海期貨交易所的燃料油期貨率先獲得國務(wù)院的批準(zhǔn)，而鄭州商品交易所的棉花期貨則于6月1日成功上市，摘得了8年來中國期貨市場首只真正意義上的新品種的桂冠。

　　“我國是世界第二大玉米產(chǎn)銷國，玉米期貨的重要性是不言而喻的”，對于玉米期貨落后于其他品種的原因，有關(guān)人士分析認(rèn)為，由于玉米期貨是一個相當(dāng)大的品種，其涉及面會非常廣泛，因此新品種的獲批會出現(xiàn)先小后大的現(xiàn)象。

　　據(jù)介紹，現(xiàn)在的上市審批程序一般是交易所在研究一個品種基本上成熟以后，首先上報給證監(jiān)會，證監(jiān)會審查后再由相關(guān)部委和貿(mào)易部門進(jìn)行論證，通過后報國務(wù)院批準(zhǔn)。期間如果是有關(guān)部門沒有通過或是有顧慮的話將直接影響到該品種的獲批。由于燃料油期貨的審批涉及有關(guān)部門較少，相關(guān)大企業(yè)也只有三家，其率先獲批也就不足為怪了。

　　“玉米期貨今年上市的希望非常大，但具體什么時候上市還很難說”，大商所的一位人士對記者表示。

　　有關(guān)人士告訴記者，與燃料油和棉花每年需要大量進(jìn)口不同，玉米在我國屬于出口品種。一段時期以來，國際價格的上漲對我國玉米的出口是有利的，因此玉米期貨的推出可能要讓步于受國際價格影響更大的棉花和燃料油期貨。另一方面，玉米期貨不光彩的歷史可能會引起有關(guān)部門的某些顧慮，延緩了其恢復(fù)上市的步伐。

　　歷史會否重演

　　事實上，玉米期貨并不是一個完全陌生的品種。早在期貨市場設(shè)立之初就有大連商品交易所、長春聯(lián)合期貨交易所等多家交易所上市玉米品種。但是，正如很多的風(fēng)險事件一樣，當(dāng)時玉米期貨的炒作可以說達(dá)到了極至。其中C511合約創(chuàng)下了玉米期貨交易史上的天價2114元／噸，比當(dāng)時的現(xiàn)貨價高出600元／噸，加上長春聯(lián)合交易所的玉米期貨交易多次發(fā)生嚴(yán)重違規(guī)事件，引發(fā)了重大的經(jīng)濟(jì)糾紛，在社會上造成了惡劣的影響，玉米期貨這一昔日的明星品種最終也未能逃脫惡性炒作后所帶來的關(guān)閉命運。

　　“由于市場投資結(jié)構(gòu)不合理、缺乏套期保值的基礎(chǔ)，當(dāng)時的投機(jī)力量完全左右了市場走勢，期貨市場功能無法得到有效地發(fā)揮”，弘業(yè)期貨研發(fā)部的方玉泉對記者表示。

　　“1995年7月，中國證監(jiān)會發(fā)出通知，要求國內(nèi)各期貨交易所將玉米期貨交易保證金在通知下發(fā)40個交易日內(nèi)逐步提高到20%以上，但玉米期貨卻仍未降溫，C511合約8月2日的成交量竟然還高達(dá)近60萬手”，一位經(jīng)歷過當(dāng)時玉米期貨市場的人士向記者描述了當(dāng)時非同尋常的投機(jī)氣氛。

　　另一方面，方玉泉還表示，像玉米期貨這樣的風(fēng)險事件，與當(dāng)時國內(nèi)期貨市場存在的一些缺陷也有很大關(guān)系，由于當(dāng)時多個交易所同時上市玉米期貨，而且合約設(shè)計、交割標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，造成了市場的割裂。爭搶客戶、疏于市場管理等情況最終必然釀成風(fēng)險事件的發(fā)生。

　　然而，從目前來看，我國期貨市場盲目發(fā)展、過分投機(jī)的勢頭已經(jīng)初步得到了遏制，在當(dāng)時特定環(huán)境下出現(xiàn)的這些情況已經(jīng)逐漸離我們遠(yuǎn)去。

　　北亞期貨研發(fā)部負(fù)責(zé)人張伯輝分析指出，“我國期貨市場經(jīng)過多年的規(guī)范發(fā)展，目前正處在一個全新的發(fā)展期，無論在市場規(guī)模、規(guī)范運作，還是在風(fēng)險控制能力以及法律法規(guī)建設(shè)等許多方面，都可以說上了不知多少個新的臺階，因此玉米期貨的歷史將不會重演”。

　　時機(jī)基本成熟

　　目前全國大部分地區(qū)生產(chǎn)的玉米已經(jīng)退出保護(hù)價收購范圍，隨著我國糧食流通體制改革的進(jìn)一步深化，玉米市場化程度還將逐步提高，此外，2004年初國務(wù)院原則通過《關(guān)于進(jìn)一步深化糧食流通體制改革和實行對種糧農(nóng)民直接補(bǔ)貼的實施意見》，明確提出放開收購市場，轉(zhuǎn)換糧食企業(yè)機(jī)制。種種跡象都無疑表明，在目前我國期貨市場運作已經(jīng)日趨規(guī)范的情況下，玉米期貨重出江湖的時機(jī)已經(jīng)逐步成熟。

　　一位期貨業(yè)資深人士告訴記者，“目前我國玉米期貨可以說是‘萬事具備只欠東風(fēng)’，行業(yè)內(nèi)對該品種呼聲和期待都越來越強(qiáng)烈，某些企業(yè)已經(jīng)作了充分準(zhǔn)備”。

　　“我國加入WTO后，國家對玉米出口不可能再進(jìn)行高額補(bǔ)貼，玉米出口競爭力的下降將使部分出口轉(zhuǎn)向內(nèi)銷，而在玉米進(jìn)口配額持續(xù)增加的情況下，生產(chǎn)成本較高的國內(nèi)玉米市場必將面臨國外進(jìn)口玉米的沖擊”，方玉泉表示，此外，隨著玉米市場化程度的不斷提高，玉米價格波動幅度的加大已經(jīng)使產(chǎn)區(qū)農(nóng)民和玉米相關(guān)企業(yè)都將面臨著越來越大的經(jīng)營風(fēng)險。

　　地處黑龍江的上市公司華冠科技(資訊 行情 論壇)(600371)主要經(jīng)營以玉米為主要原料的農(nóng)副產(chǎn)品及其深加工。該公司董秘霍光在接受記者采訪時表示，對于企業(yè)來說是一件好事，對于公司來說一方面可以用期貨手段控制成本，另一方面玉米期貨的設(shè)立可以帶動玉米產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這對于公司的上游產(chǎn)品育種產(chǎn)品也是有利的。

　　而主要以玉米為原料的食品加工企業(yè)山東西王集團(tuán)總經(jīng)理樓為華對記者表示，目前對玉米期貨的進(jìn)展非常關(guān)心，玉米期貨可以使相關(guān)企業(yè)利用期貨市場的套期保值機(jī)制來規(guī)避價格風(fēng)險，但是今后還應(yīng)繼續(xù)完善規(guī)則加強(qiáng)監(jiān)管，防止人為的惡意炒作，使參與企業(yè)有一個良好的空間。

　　據(jù)了解，我國小麥、大米和棉花產(chǎn)量在世界排名第一，玉米產(chǎn)量為世界第二位，大豆產(chǎn)量為世界第四位、進(jìn)口量為世界第一。但是在國際商品價格的確定上，大多數(shù)品種只能被動地接受國際市場的價格波動。有關(guān)專家表示，推出玉米期貨后，我國期貨市場將參與國際價格的形成，三大期交所將對更多商品價格的形成具有發(fā)言權(quán)，從而使我國的期貨市場進(jìn)入一個全新的發(fā)展階段。