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國(guó)際金融報(bào)記者 李峻嶺 發(fā)自北京
本次發(fā)行對(duì)建行順利完成股份制改革，拓寬融資渠道具有重要意義
預(yù)計(jì)發(fā)行完成后建行資本充足率將達(dá)到8%以上
中國(guó)建設(shè)銀行將在7月21日和22日進(jìn)行“2004—2005年中國(guó)建設(shè)銀行債券第1期”的簿記，投資者可在此期間下單申購(gòu)。建行有關(guān)負(fù)責(zé)人在7月20日舉行的發(fā)行儀式上說：“本次發(fā)行對(duì)建行順利完成股份制改革，拓寬融資渠道具有重要意義。”
據(jù)悉，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，中國(guó)建設(shè)銀行將分期發(fā)行總額不超過400億元的次級(jí)債券。通過發(fā)行次級(jí)債券所募集的資金將全部用于補(bǔ)充建設(shè)銀行的附屬資本，提高資本充足率。據(jù)建行有關(guān)人士介紹，此次不超過400億元的次級(jí)債券發(fā)行完成后，預(yù)計(jì)建行的資本充足率將達(dá)到8%以上。
記者了解到，建設(shè)銀行第1期債券信用級(jí)別為AAA級(jí)，發(fā)行采用簿記建檔集中配售方式，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)面向法人機(jī)構(gòu)公開發(fā)行。本期債券包括50億元10年期固定利率債券和50億元10年期浮動(dòng)利率債券兩個(gè)品種。兩品種的最終發(fā)行規(guī)模可根據(jù)簿記建檔的結(jié)果在兩者之間進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。發(fā)行人有權(quán)在第5年末選擇是否贖回兩品種債券。此外，發(fā)行人還可以根據(jù)簿記建檔的結(jié)果增加發(fā)行不超過50億元債券。
據(jù)介紹，本期固定利率債券前5年票面利率將通過簿記建檔的方式確定，申購(gòu)的利率區(qū)間確定為4.80%—4.87%(包括上下限)。第5年末如發(fā)行人不贖回，則后5年的票面利率將在前5年的基礎(chǔ)上增加2.8個(gè)百分點(diǎn)。本期浮動(dòng)利率債券的票面利率等于基準(zhǔn)利率與基本利差之和。基準(zhǔn)利率為一年期人民幣整存整取定期存款利率，并按年浮動(dòng)。前5年的基本利差將通過簿記建檔的方式確定，申購(gòu)的利差區(qū)間確定為1.90%—2.00%(包括上下限)。第5年末如發(fā)行人不贖回，則后5年的基本利差將在前5年基本利差的基礎(chǔ)上增加0.75個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)建設(shè)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次發(fā)行的第1期次級(jí)債券是國(guó)內(nèi)首支采用組合品種的次級(jí)債券，投資者可以根據(jù)自己的投資偏好自由選擇購(gòu)買。
此間分析人士指出，建行發(fā)行的本期債券的贖回權(quán)配合利率梯度的設(shè)計(jì)向投資者傳遞了發(fā)行人較強(qiáng)的贖回意愿，從而降低了本期債券投資期限的不確定性。由于債券后5年票面利率上升幅度較大，遠(yuǎn)高于目前市場(chǎng)上10年期和5年期債券利差水平所隱含的補(bǔ)償要求，發(fā)行人為避免后5年融資成本大幅上升，極有可能選擇在第5年末贖回債券。
建行此次發(fā)行的次級(jí)債券的主承銷商為中國(guó)國(guó)際金融有限公司，另有20多家金融機(jī)構(gòu)參加了本期債券承銷團(tuán)。其中，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、大鵬證券有限責(zé)任公司、國(guó)泰君安證券股份有限公司和中關(guān)村證券股份有限公司擔(dān)任本期債券發(fā)行的副主承銷商。中國(guó)民生銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國(guó)光大銀行、廣東發(fā)展銀行、中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司、華夏銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任此次債券發(fā)行的分銷商。
另據(jù)了解，建行本期債券發(fā)行后將在銀行間債券市場(chǎng)上市交易，其流動(dòng)性因此有了較強(qiáng)保證。同時(shí)，本期債券的發(fā)行機(jī)制體現(xiàn)了市場(chǎng)中介的作用，主承銷商將持續(xù)發(fā)布研究報(bào)告，提供場(chǎng)外交易撮合服務(wù)，積極創(chuàng)造二級(jí)市場(chǎng)的交易需求，進(jìn)一步強(qiáng)化了本期債券的流動(dòng)性。
《國(guó)際金融報(bào)》 (2004年07月21日 第一版)
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