上證指數在1400點下方構筑標準雙底之后，呈現出量價配合的回升走勢，對投資者信心的恢復幫助較大。不過，由于市場遭受過持續3個多月的單邊下跌，心態普遍趨于謹慎，不少投資者對于此次回升行情僅以反彈視之。對此，筆者的看法是：此輪行情是反轉，而不是所謂修正下跌斜率的技術性反彈。

7月將出現周期性大逆轉

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    通過對循環周期的分析，我們的確能發現目前大盤正處于一個重大的轉折點上。上證指數自1990年12月以來，幾乎每經歷一個360（交易日）圓周均產生一個大拐點，且13年來無一例外。這些轉折點分別是：1992年5月、1993年11月、1995月5月、1996年12月、1998年6月、1999年12月、2001年6月、2003年1月。我們根據360大循環周期推演得出的結果是：今年7月將出現行情大逆轉。具體看360周期此次到達時間，到6月29日的1376點（第一個底）是354天，至7月14日的1378點（第二個底）是365天，均在360天循環周期范圍內構筑底部，前后誤差不過4、5個交易日。

    在深綜指歷史走勢圖上，我們發現了360-315周期交替法則：從1999年末開始啟動第三個“升-跌-盤”的循環，事實上，目前已上演了2001年6月見頂的上升循環，2003年1月的下跌循環，而另一個下跌的低點則出現在今年的7月份。

成交和熱點變化確立轉勢行情

    判斷行情見底之后何時啟動，量能絕對是一個不容忽視的因素。相比第一個底明顯缺乏量能配合而言，最近在大盤見第二個底之后量能逐波放大，至上周五出現230億的成交，日成交量已經經歷了一個從7月初的谷底開始逐漸回升的趨勢�；仡櫄v史上的每一次中級上漲行情，都遵循類似的量價變化規律，“地量地價”、“量比價先行”說的就是這個道理。

    近期市場熱點出現的一系列變化，使得大盤底部確立并且反轉的論據更為豐富：上周五盤面熱點呈現普漲的特征，或許被市場人士認為缺乏主線，但我們認為，這是行情恢復初期的必然表現。如果盤面呈現出熱點不分主次的齊漲局面，極有可能預示一波大級別行情的到來，這就好比一場馬拉松比賽，如果將所有熱點都比作參加馬拉松賽跑的選手的話，在發令槍剛響起（反轉行情剛確立階段）的時候，眾多選手一擁而上，是很難分辨龍頭的；但隨著比賽的進行，分化已成必然。由此我們認為：確認市勢逆轉后，開始會以普漲為主，隨后數日會有所分化，要留心持續走強、成交放大的個股，這些極有可能是最先到達終點的選手。

重點把握三類個股

    我們認為，近期投資者可以重點把握三類個股的投資機會。其一是中小板個股。若此波行情真是反轉的話，之前倍受打壓的中小板不可能不利用這一機會發動快速反擊。事實上，近日中小板個股表現活躍，甚至也帶動了主板市場的部分次新股以及部分科技股。從基本面上看，中小板里不少企業均是細分行業龍頭，具備較高成長性。

    其二是半年報業績大幅增長、有送配潛力個股。近日不少個股更是借半年報披露的東風，開始發動搶權、填權行情，比如中化國際(資訊 行情 論壇)、京東方等。賺錢效應的確立會使得這類個股短期機會較多。

    其三是基本面真正好轉、有業績支撐的科技股。無論是電子元器件，還是網絡科技或是數字電視等，在國內消費力日益增長的驅動下，開始具備了真實的業績增長潛力，比如海信電器(資訊 行情 論壇)、中視傳媒(資訊 行情 論壇)等近期都有不俗表現。