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基金收縮戰線，“二.八”現象將進一步演變———基金經理放眼“一九”趨勢
本報訊 針對未來行情發展，多位基金經理日前表示，證券市場上的“二八”定律現象將出現進一步深入演化，甚至在某種程度上會有“一九”現象的趨勢。
股市中的二八定律認為：一輪行情中只有20%的個股能成為黑馬，80%的個股會隨大
盤起伏；股市中20%的機構和大戶占有80%的資金，而80%的散戶只占有20%的資金。
據天相數據顯示，去年披露半年報的65只基金把84%的資金投入在重倉前100只股票上，而當年年末有85.4%、約876億資金堆積在這些股票上。集中投資為2003年的基金業帶來了豐厚收益，“二八”定律也在去年逐漸被市場認同。
一位基金專業人士指出，本輪宏觀調控之后，市場投機氛圍受到遏制，股市的融資能力進一步提升，大盤股越來越多，股市齊漲齊跌的局面會有所改觀，理性投資觀念也會越來越有市場，因此，出現“一九”分化現象也不是毫無可能。
“一九”的趨勢也會給股民帶來長遠的影響：股市告別了齊漲齊跌，自己炒股也越來越難，于是對專家理財這種社會分工形式的要求也越來越迫切。同時，對于擔當專家理財大任的基金公司來說，很少再能有足夠的財力、精力去研究所有的產業和策略，因此，基金公司研究的專業化以及產品的細分也成為基金市場的趨勢。據了解，很多頗有遠見的基金經理已經開始了與產業發展同步思考的過程。
在價值投資的理念下，投資策略不再是根據即期價格與歷史價格的比較而做出，由宏觀經濟形勢、產業周期、上市公司基本面來決定股價的理性投資局面已經開始出現。另外，一些基金經理預言，隨著基金業外部環境的改善，價值投資將在兩三年后迎來黃金時代。(李佳)
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