招商證券

    藍籌股值得期待

    2004年業績預增的公司主要集中在有色金屬、鋼鐵、房地產、醫藥、煤炭、石化和電子元器件等行業，預減的公司主要集中在化工品、醫藥、電子元器件、紡

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織、軟件及系統集成和電力等行業，首虧公司主要集中在軟件及系統集成、房地產、農業、化工品和建材等行業。結合預增、預減、首虧公司的流通市值特征可以看出，大流通市值公司業績平穩，成長性較高，風險相對較小。在可能的2004年半年報行情中，我們認為大家應更多的關注有色金屬、房地產、煤炭、石化、鋼鐵等行業中的大流通盤績優公司。

    長城證券金融研究所 向 暉

    房地產：優勢向龍頭集中

    作為本輪投資過熱的源頭，房地產行業的快速增長帶動了一系列行業的增長。從行業本身來講，房地產投資確實有些過熱，對宏觀經濟存在潛在的危害，地產新政策和宏觀緊縮政策的陸續出臺都是針對這種過熱傾向的調控。盡管我們對上半年行業整體業績增長情況并不樂觀，但其中的優勢上市公司仍將保持較快的成長。從業績預告來看，金地集團(資訊 行情 論壇)和老牌績優公司萬科預期上半年凈利潤同比增長超過50％、福星科技(資訊 行情 論壇)預告同比增長150％～200％。實際上，土地和貸款等政策的出臺將使房地產行業運作越來越規范，在行業整合的過程中對于有實力的公司而言將面臨更好的發展機遇，萬科每年凈利潤穩定地增長充分證明了這一點。

    華泰證券 陳金仁

    石化業將保持增長勢頭

    我國石化行業目前仍處供不應求狀態，乙烯產品的供應量僅能維持市場需求的50%左右，這使得石化行業受宏觀調控的影響較小，半年報依然有望保持快速增長。從行業特點來看，石化行業目前正處于上升周期中，其行業景氣度有望維持到2005年以后。具體子行業來看，由于原油價格的上漲，煉油企業的利潤空間被壓縮，而石化產品如聚烯烴、塑料樹脂、合成橡膠、中間化工產品等價格走高，對相關上市公司利潤有較大貢獻。整個石化行業的半年報業績將保持增長勢頭。

    廣發證券 邸永忠

    從預增公告中挖掘化肥業潛力

    化肥行業是市場中不容忽視的板塊之一，由于受到國家產業政策的積極扶持，這一行業同樣具有一定的業績增長潛力。從披露的華魯恒升(資訊 行情 論壇)和云天化(資訊 行情 論壇)等行業個股的相關信息中可以看到，今年化肥價格上漲對其半年報業績增長將帶來較大的貢獻。根據有關行業統計數據顯示：6月份肥料價格繼續全線飄紅，大宗品種價格漲勢顯著，尿素和碳酸氫銨漲幅分別達到8%和16%，磷酸二銨漲幅超過20%，鉀肥漲幅達到15%以上。通過分析，我們認為，作為景氣行業，化肥行業中的一些成長性個股應被投資者重新估值、深入挖掘。

    北京首證 季凌云

    緊縮政策對港口業影響有限

    今年前4個月，我國港口行業依然維持著良性增長態勢，全國主要港口累計集裝箱吞吐量達到1761.04萬標箱，同比增幅高達26%。緊縮政策對外貿進出口，特別是制成品的進出口影響相對較小，所以該政策對集裝箱吞吐量的影響有限。

    事實上，港口行業的發展與經濟和外貿的發展狀況密切相關。今年我國政府預定的經濟增長目標是7%，而今年一季度GDP的增長速度達到了9.7%，全年GDP的增長應該在8%左右。而外貿行業繼續保持著較快的增長速度，預計外貿全年的增幅應在25%以上。經濟和外貿的良好發展勢頭為港口行業的高速發展提供了保證，因此港口行業的進一步良性增長依然值得期待。