世界最大啤酒生產商安海斯--布希(AB)公司7月12日通過摩根士丹利發布公告,截至7月9日下午四點整,AB方面通過收購使其持有的哈爾濱啤酒(0249.HK)的股權比重上升至99.66%,根據AB方面原來的計劃,該公司將對未根據收購建議收購的剩余所有哈啤股份進行強制性收購,并在強制性收購完成之后,向香港聯交所申請撤回哈啤的上市地位。

　　AB志在"全"得

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　　現在AB距離將哈啤全部股權納入囊中的目標僅有一步之遙。

　　根據7月12日的公告,截至7月9日下午四點整,AB方面已接獲有關收購建議的有效接納涉及660098134股哈啤股份,相當于哈啤已發行股本的64.42%。這樣,連同公布收購建議前AB方面已經持有的361065501股哈啤股份,AB方面持有的哈啤股份達到了1021163635股,相當于哈啤已發行股本的99.66%。鑒于此情況,AB方面擬強制收購哈啤剩余股份,并隨后申請撤回哈啤在港交所的上市地位。

　　AB方面在6月1日發布公告,提出以每股5.58港元的價格強制收購哈啤股份的建議。當時,AB方面已經表示,如果其收到不少于90%收購股份的有效接納,將根據開曼群島公司法(2003年修訂)的規定,強制收購哈啤的所有已發行股票,并申請哈啤從香港聯交所除牌。

　　最后的收購結果證實,每股5.58港元的價格顯然是一個足夠誘人的價格。根據公告,截至2004年7月9日下午四點整,僅有4位哈啤股權持有人未接納AB方面的收購建議。

　　就哈啤而言,曾有相當數量的來自啤酒行業內部和證券業的分析人士從一開始就認為每股5.58港元的收購價格"非常之高",但也同意這一價格顯示了AB對哈啤志在"全"得的決心。

　　市場涵義盡顯

　　在香港的其他上市公司收購中,此前也曾出現過因反響熱烈,收購方持有上市公司股權超過港交所規定的75%限制的情況,但通常收購方隨后都會進行相應的減持以維持被收購公司的上市地位。相形之下,隨著哈啤面臨除牌,AB方面通過此次收購搶占中國東北市場的最終目的顯露無遺。

　　對于為何要收購哈啤,AB曾坦承,中國已經成為世界最大的啤酒市場,AB已將中國作為戰略發展的首要目標。業內人士則指出,在中國這個世界最大的啤酒市場中,東北因為人均啤酒消費量是中國平均水平的兩倍且去年啤酒銷量占到全國的七分之一,而被稱為中國啤酒業的"制高點"。

　　根據有關資料,作為中國第四大啤酒制造商,哈啤已經在東北地區占據了難以動搖的優勢地位。目前哈啤擁有13家啤酒廠,其中7家在黑龍江,3家在吉林,2家在遼寧,還有1家在河北,其年產量已達到115萬千升。

　　年,受惠于中國高速增長的啤酒消費,AB的百威啤酒創下了最高的生產紀錄,這更讓公司管理層對進一步在中國市場形成壟斷性的優勢雄心勃勃。AB明確表示,投資哈啤將補充AB已有的與青島啤酒的戰略合作及其自身在中國的百威啤酒業務。

　　也就是說,通過收購,AB在中國啤酒市場上將形成百威啤酒、青島啤酒和哈啤三大領先品牌齊發的陣勢。而考慮到收購代價高昂,AB方面當然不希望收購的勝利果實被他人染指,將哈啤在香港聯交所除牌的計劃也是在情理之中。

　　巨頭爭奪更酣

　　分析人士普遍認為,AB能否成功整合哈啤業務尚且有待進一步觀察。不過,作為哈啤收購大戰的另一個主角SABMiller成功套現離場,其未來的動向同樣值得關注。

　　在今年5月4日,SABMiller曾提出以每股4.3港元的價格收購哈啤的建議。不過,根據6月18日的公告,SABMiller已接受AB方面的收購建議,將其持有的295000000股哈啤股份(相當于哈啤已發行股本的29.4%)轉讓給AB。使AB持有哈啤股權的比重上升至65.4%。有分析人士估計,SABMiller從中獲利可能超過9億港元。

　　特別值得注意的是,在SABMiller方面的收購建議中,SABMiller同樣表示有意引用開曼群島公司法(2003年修訂)的強制性收購規定,在收購方及其一致行動人持有哈啤股權達到90%的情況下,可強制收購剩余股份,并撤回哈啤在港交所的上市地位。

　　實際上,作為世界第二大啤酒生產商,SABMiller早在1994年就開始與華潤創業聯合開發中國啤酒市場,目前其合資企業華潤啤酒(中國)在中國9個省份經營30家啤酒廠,年產量已達到270萬千升,成為中國第二大啤酒集團。也許正如一位分析人士所言,"盡管哈啤股權爭奪終于告一段落,但外資啤酒巨頭對中國啤酒市場的激烈爭奪才真正開始"。