再融資額巨大主力不堪搜刮 科達成近期“跳水冠軍”

　　新聞截至周三，最新“跳水冠軍”新鮮出爐。科達機電以14個交易日(6月25日至7月14日)下跌10.12元，跌幅達到50.75%的“成績”名列兩市榜首。

　　分析

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　　再融資是導火索

　　科達機電近期最大的事件就是通過了可轉債再融資方案。2004年6月23日該公司公告，股東大會同意公司發行32000萬元可轉債�？赊D債發行方案尚須經中國證監會審核批準后實施。此后股價呼嘯而下，跌幅超過50%。一個再融資方案何以激起如此軒然大波？這其中可能又與公司已經完成管理層收購有關。

　　去年年底，公司管理層完成了對公司的直接控制。去年11月21日，公司第一大股東佛山市特地陶瓷有限公司與公司董事長盧勤等人簽署了《股權轉讓協議》。股權轉讓完成后，董事長盧勤將持股23.69%，為第一大股東；公司總經理邊程持股9.54%，為第二大股東；董事鮑杰軍持股占7.7%，為第三大股東。

　　主營受到挑戰

　　現有主營業務受到挑戰也可能是原因之一。公司主營陶瓷機械技術裝備制造，雖然近年來主營業務發展態勢良好，但高速增長背后還是存在一些困難。首先是公司主導產品拋光線機產品價格有所下降，導致公司整體主營業務利潤率也呈下降態勢。此外，去年以來，鋼材價格大幅上漲，引發公司成本迅速走高，對公司經營業績產生較大負面影響。正是基于主營業務受到挑戰，公司在去年9月份突然宣布介入制藥行業，并以4600萬元左右的價格購入一方制藥63%的股權。一方制藥前身為廣東中南藥廠，1992年注冊資本為228萬元。1999年和2000年兩次擴張后成為現在的一方制藥。截至2002年12月31日，一方制藥賬面資產總額7901.38萬元、負債總額1749.66萬元、凈資產6151.72萬元，實現銷售收入3214.18萬元、凈利潤182.37萬元。

　　主力散籌堅決

　　各方面情況顯示，科達機電又是一只高度控盤的莊股。

　　2003年底，科達機電前10大流通股東均為個人股東，第一大流通股東為劉鄭氏，持股23.56萬股。僅從10大流通股東很難看出其“莊股”跡象。不過，細心的投資者還是能看出前10大流通股東的一些特征：首先，持股相當接近。從第一大流通股東到第10大流通股東(持股量19.9萬股)，其持股相差不過3.66萬股。其次，股東戶數的統計顯示，該股籌碼高度集中。2002年年底、2003年年中、2003年3季度、2003年年底和2004年1季度的股東戶數分別為：8721戶、5459戶、3730戶、3651戶、3227戶。至今年一季度末，平均每戶持有流通股數為11155股，一季度收盤價23.42元，平均每戶持股市值達到26.125萬元。這兩個特征所反映出來的主力動向就是，其一，該股是一個典型莊股；其二，該股為私募基金控制；其三，莊家在極力隱藏自己；其四，該股莊家直到今年一季度末仍未出局。

　　從最近的盤面走勢以及相關分析來看，近期主力在科達機電上快速散籌，尤其是在公司宣布通過發行可轉債方案后，主力散籌意愿極為強烈。而股東戶數的變化也表明這一點。分析顯示，僅上周五一天，科達機電的股東戶數就增加了10%左右，約400戶。另一方面，上周五的成交情況顯示，前5席合計成交占到全天的50%以上，其中山西證券兩個席位合計成交超過了100萬股。(中證資訊徐輝)

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