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昨日盤面走勢頗具戲劇性，股指因為小盤科技股、ST板塊的狂跌而一度下滑，幾乎接近了1376點的最低點，但隨后因為基金重倉股尤其是石化股的崛起而走高，又回1400點上方。追蹤盤面，我們發現基金已開始試探性建倉，從而對后續走勢產生了一定程度的影響。
重倉家電及電子股
由于基金早在今年初就定出了自下而上的投資策略，如在房地產行業盈利不佳的背景下，對萬科、金融街等房地產盈利能力較高的個股予以增持。對電子元器件行業也是如此，增持了其中能夠獲得高額利潤的個股，如士蘭微、長電科技、法拉電子等。
二季度，基金的這種投資思路更加明顯，家電行業中的績優股得到了基金們的青睞，格力電器、美的電器等的持續放量走高就顯示出基金的增倉思路。受此影響，四川長虹、海信電器等擁有實質業績增長與數字電視盈利預期雙重題材的彩電股也有所拉升，且成交量有所放大，如此量價配合顯示出基金開始在一般性行業尋找那些能夠脫穎而出的個股。
此類思路還體現在電子元器件等一些消費升級的個股中，如超聲電子、深天馬、生益科技等個股都有基金建倉的跡象。其中生益科技更是持續放量走出底部，這可能也是基金在二季度甚至三季度乃至以后一段很長時間里都會延續的投資思路。
看中產能擴張股
同時，基金也承繼了去年以來的自上而下的投資策略，對經濟增長的瓶頸行業繼續予以增倉。上海機場、白云機場、中海發展、中遠航運、南京水運等運輸板塊及近期高速公路板塊也有基金建倉的跡象。另外，對電力、煤炭、礦產資源等個股也有明顯建倉的跡象。
不過，從盤面來看，此類行業也有一些區別，即這些行業中能夠持續增長的個股更易得到新增資金的關注。如電力行業中的國投電力、華能國際等個股因為依靠規模擴張優勢領先行業的增長，所以日K線圖不時顯現出量能放大的跡象，外圍資金建倉跡象較為明顯。類似的個股還有云天化、華魯恒升為代表的化肥板塊以及許繼電氣、國電南瑞等為代表的電力設備板塊。尤其是電力設備板塊中從事于二次設備的個股，由于電網價格上漲等因素的刺激，其更成為基金重倉把守的一個細分品種。
把握行業景氣變化脈搏
基金在行業景氣變化中的把握能力還是不錯的，至少在核心資產股中就是如此。汽車等行業明顯有基金減倉的跡象，不過石化行業仍然有基金在加倉。這主要得益于在目前的點位上，石化板塊的確存在著一定的上漲動力。因為石化板塊的景氣周期已逐漸與國際接軌；另一方面則是因為我國石化中間體，如PTA、乙烯等國內生產能力明顯不足，產品價格有望持續揚升，所以，基金對揚子石化、齊魯石化等個股有著繼續加倉的跡象。
值得指出的是，基金對成品油板塊的加倉力度特別大，主要是因為成品油的需求缺口導致了煉油產業的產能將擺脫前幾年的閑置狀態，出現滿負荷運作，這對成品油公司將起到一個極大的業績提升作用，相關上市公司有石煉化、中國石油、中國石化等。因此，成品油板塊可能會成為基金開始打造的品種，值得期待。(江蘇天鼎 秦洪)
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