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劉勘
經過下跌式的理性回歸，從股價絕對值看，中小企業板個股已經是面目全非，如大族激光從48元一直跌到22.80元，短線呈現為整理的運行格局，后市能否走出像市場人士期望的行情，很大程度取決于半年報的狀況如何。
中小企業板個股最大的賣點是他的成長性，從目前暴露的情況看，并不讓人樂觀，尤其是這16只個股，竟然有8只個股的每股現金流是負值，還有3只每股現金流只有幾分錢。
通常每股現金流這個質量指標，基本上是能反映出一家公司的全貌，因為現金流是企業運行的血液，如血液(現金)流量不足，就像人的血液流量不充沛，假如是貧血，這種人身體是不健康的。如果企業運行的現金流量不足，是很難保持良性運轉的，或遲或早要出問題，所以近期市場開始對他們表示質疑，他們的成長性何在。
如江蘇瓊花2003年度，主營業務增長率大幅下降，凈利潤增長為負。還有德豪潤達2003年度主營業務利潤率為21.80%，比2002年度主營業務利潤率28.65%，下降6.85個百分點，2003年度凈利潤增長也為負的。
威爾科技近3年的利潤分別為1202萬元、1289萬元和1291萬元，可是公司的補貼收入占利潤比重卻越來越大，假如從這些非經常性收益從凈利潤扣除，公司幾年的業績是持續下滑的。
另外，江蘇瓊花2003年度，上市前隱瞞3555萬元的國債投資，已經造成直接經濟損失，還不知道能收回多少，這類明顯違反規定的做法，難到不是惡意包裝嗎？還有什么誠信可言。導致流通股東大幅虧損，在這誠信危機和所謂高成長背后，類似不可控風險今后還會發生。
中小企業板第一股的新和成在剛剛完成股票發行，就迫不及待推出老股本享有2003年度高派現分配方案，每10股派發紅利6元，一次性派發紅利超過5000萬元，公司董事長及兄弟卻凈收入2000萬元，轉移錢財大獲其利后，又繼續控股上市公司，大有掏空上市公司資金的嫌疑。
中小企業板個股的不確定性，風險遠大于收益，是一個不對稱的市場，所以作為二級市場穩健的投資者，在投資戰略上是應當回避的。
雖然中小企業板個股上市了，在資本市場實現了驚險的一跳成功了，但是廣大的二級市場投資者卻是危險的一跳，從盤面演繹的格局就可見一斑了，這兩種不同的一跳，其實質意義可大不一樣，帶來的風險和收益是截然相反的。
加之中小企業板呈現大干快上的特征，難免泥沙俱下，誠信的喪失是可怕的，對中小企業板個股后市還會發生什么樣的走勢，還應謹慎從事，因為中小企業板活躍度在下降，又受流通值偏小的制約，是很難吸引機構投資者介入，而成為散戶博弈的市場，對主板市場影響逐步弱化，意味著中小企業板“過山車”式的行情將再難重演。
加之半年報公布在即，所以二級市場投資者宜多看少動，不妨耐心等待他們的中報公布，以免再踏上地雷，造成不必要的投資損失。
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