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北京首放
上證綜指再次失守1400點，深證綜指(資訊 行情 論壇)創出5年來新低，中小板牽引主板次新股板塊聯袂急挫，越來越多的新股股價向發行價靠攏，大盤成交地量后面還有地量，市場整體市盈率降了再降，種種現象表明：目前股票市場已經進入“非常”時期，以往的各種投資理念似乎都失去了市場。市場茫然，投資者也感到茫然。那么，在目前的“非常”
時期，投資者該如何操作呢，什么板塊能夠做到回避風險的同時又為投資者帶來收益呢？我們認為投資者可以從以下原則進行把握：
第一、技術形態上把握低價和超跌的原則。到7月13日為止，滬深兩市所有A股的平均加權股價跌到了6.27元，創出了1996年7月份以來的最低價。整整八年過去了，雖然大盤指數依然在1400點附近運行，但市場重心已經回到了八年前的位置，也就是上證綜指800多點的位置。由于市場整體重心的不斷下降，造成目前市場對高價股的恐懼，因此，機會更多的在低價股中產生。我們認為，市場整體價格中樞在6元多一點，這個價位下方相對而言風險系數不大，因此，5元以下的股票未來上漲空間和機會較大。
同時，絕對股價還不能作為擇股的唯一標準，超跌因素也很重要。因為在大盤底部區間，超跌股是市場資金最為青睞的品種，反彈動能最強，這也被無數次的證明。至于超跌的標準，我們建議從兩方面考量，一是累計跌幅要大，最好在50%以上；二是下跌途中換手要小，最好是無量空跌。具備這兩個因素的超跌股有望成為后市大盤反彈的領漲急先鋒。
第二、走勢特征上要顯露強勢征兆。最近大盤在持續調整，重心在不斷下移，但有很多個股已經開始拒絕調整，成交量開始溫和放大。表明雖然大盤指數還沒有真正企穩的跡象，但在目前的大盤低風險區域，相當數量的個股已經對資金產生了巨大的吸引力，部分先知先覺的主力已經提前進場吸納籌碼，進行戰略性建倉。因此，這些股票有望在大盤轉強時脫穎而出，值得投資者重點關注。對此，投資者可以從其K線排列上尋找資金建倉的蛛絲馬跡，重點關注那些股價提前于大盤見底、成交顯著放大、走勢獨立的個股。
第三、基本面要沒有風險，積極回避業績地雷。上市公司2004年半年報已經開始披露，業績因素對短期股價走勢影響非常明顯，公布業績大幅增長或預計扭虧的個股都出現了短線強勁上漲，而提示業績出現滑坡的股票則出現股價跳水。因此，短線業績因素是投資者選擇股票必須要重點考慮的。要想做到回避半年報業績地雷，投資者可以從兩方面著手分析個股。一是從2004年一季度業績入手，對比一季度業績和2003年同期表現，可以看出這家公司今年開端是否正常，如果在二季度沒有發生影響業績的重大事件，則公司業績變化將基本上延續一季度的趨勢；二是從公司所處的行業入手進行分析，如上半年國家宏觀經濟調控政策所打擊的鋼鐵、水泥、房地產等行業，今年上半年業績大都不會出現明顯的變臉，因為一季度已經打下了堅實的基礎。同時這些行業相當數量的上市公司都發布了業績預喜公告，所以業績地雷存在的可能性就非常低了。
按圖索驥，我們將目標鎖定在航空、高速公路、家電制造、化纖、有色金屬等行業。這些行業都正處于行業景氣度上升時期，其中航空、家電制造、化纖板塊屬于消費升級概念，伴隨著我國啟動內需拉動經濟增長，行業內上市公司有望進入新一輪快速發展周期；高速公路和有色金屬板塊屬于基礎消費領域，經濟的快速發展加大了對基礎原材料和基礎設施的需求，因此這兩個行業內上市公司業績大都非常優良。上述板塊中的低價超跌股，有望在大盤轉強之際率先發力上攻，尤其是那些已經放量走強的個股更值得投資者密切留意。
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