銀華-道瓊斯88精選基金評析:與指數(shù)共成長 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年07月14日 03:06 證券時報 | |||||||||
本報記者 周文亮 時下正在熱銷的銀華-道瓊斯88精選基金,是一只較為特殊的指數(shù)基金。說其特殊,主要是其跟蹤指數(shù)標(biāo)的為道瓊斯中國指數(shù)。道瓊斯公司是一間享譽百年的美國華爾街證券信息發(fā)布與處理公司,久負(fù)盛名的紐交所道瓊斯指數(shù)即是該公司編制并發(fā)布。現(xiàn)在,這間公司開始對中國股市計算指數(shù),應(yīng)當(dāng)說,道瓊斯中國指數(shù)是典型的“外國人眼中的中國股市”。
銀華基金公司本次產(chǎn)品的推出,巧就巧在“借人之力”,以優(yōu)良的國際化精選指數(shù)為基準(zhǔn)。道瓊斯中國88指數(shù)是第一個由全球指數(shù)編制機構(gòu)為中國大陸股票市場編制的指數(shù)。道瓊斯中國指數(shù)按照自由流通市值和交易流動性綜合排名的前88家上市公司構(gòu)成。 為了準(zhǔn)確代表投資者可實際交易的股票數(shù)量,道中88指數(shù)為挑選成份股而計算自由流通股本時,排除了持股超過整個市值5%的個人、其它公司以及政府持有的股份。道中88指數(shù)每季度進(jìn)行一次成份股的調(diào)整,同時道中88指數(shù)成份股緩沖區(qū)的建立將適當(dāng)保證道中88指數(shù)具有較低的指數(shù)換股率。道中88指數(shù)以人民幣元計算,基期均為1993年12月31日,基數(shù)定為100。 在國外,道瓊斯中國指數(shù)系列是衡量中國國內(nèi)股票市場表現(xiàn)的權(quán)威性工具。在國內(nèi),道瓊斯中國指數(shù)也以其市場代表性、編制透明度、指數(shù)體系完整性、可跟蹤性、指數(shù)運作體系的綜合優(yōu)勢成為指數(shù)基金的優(yōu)良跟蹤標(biāo)的。目前,道中88指數(shù)所選股票樣本的市值占整個市場的30%以上,說明它具有較強的市場代表性,而且選擇的成分股數(shù)量較少,可以減少基金交易的成本。另外,該指數(shù)選擇的成分股公司具有良好的收益能力,顯示出良好的藍(lán)籌股特征。 選擇指數(shù)的不同決定了選股范圍并且直接影響收益。在中國市場,選取具有投資價值的股票集可以更加快速的獲得高收益。道瓊斯中國88指數(shù)是道瓊斯公司經(jīng)過研究,在中國選取的具有投資價值的88只股票,選取中國股票市場出現(xiàn)比較明顯的下跌和上漲的2002年10月-2004年6月這個時間段,結(jié)果表明該指數(shù)的整體收益要高于其它常用指數(shù),也說明該指數(shù)選取的股票樣本更優(yōu)。 此外,銀華-道瓊斯88精選基金屬于增強型指數(shù)基金,銀華的投資目標(biāo)是運用增強型指數(shù)化投資方法,通過嚴(yán)格的投資流程和數(shù)量化風(fēng)險管理,在對標(biāo)的指數(shù)有效跟蹤的基礎(chǔ)上力求取得高于指數(shù)的投資收益率,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。 公告顯示,該基金的投資理念是以指數(shù)化投資分享中國經(jīng)濟(jì)增長的長期收益,以適度增強規(guī)避集中性風(fēng)險并分享短期投資機會。 |