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6月底以來，深圳中小企業板塊個股已發了20余家，年初以來在上海掛牌的次新股數量也達到了50余家，其中一些小盤次新股確實一度充滿活力。但看到昨日滬深兩市跌幅領先的次新股，難免讓人感到一絲涼意，它們為何出現如此大的跌幅？后市走勢將會如何？
昨日深交所公開譴責上市僅兩周的江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)，該
股隨即放量跌停，帶動中小企業板塊全面下挫，這應是次新股整體下跌的導火索。昔日雷鳴科化(資訊 行情 論壇)、春天股份(資訊 行情 論壇)、洪城水業(資訊 行情 論壇)、科達股份(資訊 行情 論壇)、北礦磁材(資訊 行情 論壇)等小盤次新股作為中小板行情的預演，在大盤低迷之時獨樹一幟，一度成為最突出的亮點。然而，中小企業板新股上市第二日就開始節節下滑，且近日受江蘇瓊花事件影響，導致次新股成為集中拋售的對象。
由瓊花事件進而聯想到今年上市的一些次新股的種種問題，如兩面針(資訊 行情 論壇)上市后驟降的業績，通威股份(資訊 行情 論壇)上市后便虧損的季報，長豐汽車(資訊 行情 論壇)等很快就跌破發行價的公司，均向市場揭示了新股的風險。經過了一次又一次打擊之后，市場越來越趨于理性，種種跡象表明，基于預期短期炒作的次新股只能踏上價值回歸之路。
上市公司的股價必須要以業績為基礎，脫離了業績與成長性的炒作都是無法持續長久的。從市盈率角度來看，次新股發行的普遍市盈率都在二十倍左右，上市之后的漲幅低者百分之三五十，高者達百分之百，平均市盈率高達五六十倍，遠遠高于市場平均水平。同時，以往新股不敗的神話不再，且融資再融資的頻繁進行抑制了投資者對新股次新股的炒作熱情。從中小企業板塊開板第一天開始，主板市場上的春天股份、文山電力(資訊 行情 論壇)等個股便一路急挫。在疲弱的市場中，恐慌情緒往往會被無限放大，從而形成多米諾骨牌效應。于是，小盤次新股成為重災區。昨日，該板塊大面積的破位重挫，許多均創出上市以來的新低，也顯示出破位后的下跌動能仍有待釋放。
在次新股急挫過程中，或許突顯出一批個股的投資機會。在充分擠去泡沫成份后，次新股中也有望涌現出一些因良好的成長性倍受青睞的個股。但顯而易見的是，在經歷了此次整體回落之后，連發行價都已跌破的次新股，將使投資者今后追捧次新股的熱情大打折扣。許多個股不排除步前幾年上市的次新股后塵，展開長期的綿綿陰跌旅途，因此，總體而言投資者應有足夠的警惕。
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