建立期貨經營機構的市場退出機制已是當務之急

　　在缺乏退出機制的情況下，一些期貨公司長期處于生死存亡的虧損邊緣，繼續經營容易引發系統性市場風險事件和支付危機，而且，缺乏退出機制本身容易激化同業競爭，扭曲經營行為，結果往往是不僅沒有淘汰落后的期貨公司，反而拖垮了優秀的期貨公司。

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　　記者 秦利 李巧寧

　　7月12日，中國期貨業協會的網站上掛出一條令期貨業內人士關注的公告：湖南正湘行期貨經紀有限公司被中國證監會注銷期貨經紀業務許可證。這是中國證監會2001年2月注銷15家期貨經紀公司經營許可證以后，3年來第一次對期貨經紀公司痛下殺手。

　　據知情人士透露，湖南正湘行期貨之死緣于其出現了大量挪用客戶保證金等違規行為；而去年8月負責托管湖南正湘行期貨的財富證券公司有關人士向本報記者透露，財富證券已經建立了一個專門小組，將在正湘行期貨的基礎上籌建一個新的期貨公司。

　　中國期貨業協會的公告指出，根據中國證監會證監期貨字[2004]38號通知，按照《中國期貨業協會章程》的規定，中國期貨業協會決定解除已被中國證監會注銷期貨經紀業務許可證的湖南正湘行期貨經紀有限公司的會員資格，注銷湖南正湘行期貨經紀有限公司的團體會員證號119G。湖南正湘行期貨經紀有限公司所屬期貨從業人員所持有的期貨執業證書，自本公告發布之日起失效，原執業證書持有人可在本公告發布之日起半年內，直接通過期貨業協會換領期貨從業資格證書。

　　正湘行期貨問題多

　　當本報記者問正湘行期貨被吊銷經營許可證是否和其去年發生的挪用客戶保證金有關時，中國證監會湖南證監局的人士表示，“還不僅僅是這個問題，它還存在其他一些嚴重違規的行為。”當本報記者繼續追問是什么方面的違規時，該人士以宣傳有規定為由，拒絕透露詳情。

　　正湘行期貨為業內所知，緣于去年7月的“正湘行地震”。去年從6月份開始，正湘行的客戶保證金就不能正常提取；2003年7月31日，正湘行期貨頭寸被交易所強行平倉，出現了期貨業少有的一幕。根據媒體報道，造成客戶保證金無法歸還的原因，在于其大股東挪用客戶保證金。

　　據知情人士透露，正湘行期貨不僅有挪用客戶保證金的問題，還存在諸如注冊資本不實等若干問題。2003年7月31日，正湘行期貨大連商品交易所席位上的頭寸被強行平倉。據悉，根據《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》第三十六條規定：只有存在期貨公司交易保證金不足、違規超倉或者其他違規行為時，期貨交易所才會采取強行平倉手段。強行平倉所造成的損失，由期貨公司承擔。8月4日，總部在湖南的財富證券全面接管正湘行期貨；8月7日，客戶保證金悉數歸還，一場“地震”得以化解。

　　根據中國期貨業協會統計的2003年代理成交金額排名顯示，正湘行期貨以90億元排在189家會員單位的151位。

　　退出機制加速

　　日前，在大連召開的“期貨司法解釋一周年暨期貨法律研討會”上，中國證監會期貨部主任楊邁軍表示，在嚴格控制并妥善處置一些期貨公司所發生的風險，建立期貨公司市場退出機制方面，證監會也在積極地進行工作。

　　楊邁軍還表示，為了配合司法解釋的出臺，證監會還加強了市場誠信文化建設，派出機構在這方面也作出了很好的探索；監管部門也加強了對市場秩序的規范和基礎制度建設；另外，在嚴格控制并妥善處置一些期貨公司所發生的風險，建立期貨公司市場退出機制方面，證監會也在積極地進行工作。

　　7月5日，中國證監會公布了2003年通過年檢的期貨公司名單，第一批通過的期貨公司為158家，而根據記者查詢2001年通過中國證監會年檢的期貨公司為170家，此外，由于2003年相繼成立了幾家新的期貨公司，因此目前沒有通過年檢的期貨公司大致在15家左右。

　　中國國際期貨經紀有限公司(深圳)研究管理總部研究中心經理洪江源在接受本報記者采訪時指出，一般企業工商登記注冊和年檢通常都在當地的工商局進行，而期貨經紀公司的年檢都是在中國證監會進行，“近兩年我還沒有聽說過被直接吊銷期貨經紀業務許可證的情況，年檢沒有通過通常還有一些時間可以補充資料，可能在第二批等就可以通過了。”

　　據接近證監會的人士透露，沒有在第一批通過年檢的15家公司存在的問題五花八門，有的是上報材料不足，如變更名稱、股東之類情況資料上報不全；另外也有一些公司的確存在著嚴重的違規行為。“近期證監會將公布第二批通過年檢的期貨公司，但也不排除有違規嚴重的公司將步正湘行期貨后塵，被淘汰出局。”

　　今年上半年國內的期貨業可謂相當的興旺。中國期貨業協會最新統計資料表明，上半年全國期貨市場共成交期貨合約1.62億手，成交金額8.47萬億元，分別較去年同期增長32.64%和95.78%。在新品種上市方面也實現了突破，棉花期貨6月1日已經上市，燃料油期貨也已經獲得國務院批準，玉米期貨年內恢復上市的希望也非常的大。期貨業人士認為，清除掉一些業內的害群之馬對期貨業的健康發展將起到很大的作用。

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