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朱晴
從今年7月1日開始實施的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第七條規(guī)定，“擬募集的基金應(yīng)不與擬任基金管理人已管理的基金雷同”。而在其第二十九條的規(guī)定中將基金的類別也分成了股票、債券、貨幣市場、混合基金等幾個大類。毫無疑問，此項規(guī)定無疑會對基金產(chǎn)品設(shè)計及發(fā)行產(chǎn)生影響。
有關(guān)人士透露，事實上，監(jiān)管部門做出此規(guī)定，主要是針對前期有部分基金公司上報新產(chǎn)品與已有產(chǎn)品比較雷同：由于前期發(fā)行的一基金產(chǎn)品頗受歡迎，該公司上報了一個幾乎一模一樣的基金產(chǎn)品。為了杜絕該類事件的發(fā)生，監(jiān)管部門便出臺了此規(guī)定。一位基金公司的市場部總監(jiān)說，盡管目前銀行也有一些比較雷同的外匯產(chǎn)品，但他們是有1年或2年封閉期的，跟目前的開放式基金有著本質(zhì)的不同，管理層對此進(jìn)行規(guī)范是有道理的。
另一家基金公司主管營銷的副總也表示，管理層此舉很有意義，這樣讓大家知道以后發(fā)2號、3號的模式是不可行了，只有另尋良策。一直以來，在基金公司的發(fā)行中就有重首發(fā)輕持續(xù)營銷的特點，而從管理層的政策導(dǎo)向可以看出，是希望基金公司也應(yīng)將持續(xù)營銷作為一個工作重點，將好的基金產(chǎn)品通過持續(xù)銷售的方式發(fā)揚(yáng)光大，而不要將心思都花在首發(fā)類似的產(chǎn)品上。還有進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)的人士認(rèn)為，這樣的規(guī)定是鼓勵基金公司積極創(chuàng)新，不要固守原有產(chǎn)品，畫地為牢。這位人士說，《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》還對股票基金、債券、混合基金等進(jìn)行了明確的劃分，使目前名目繁多的基金類型有了大致的歸類，這對于基金公司不斷開發(fā)新的產(chǎn)品，逐漸形成完整的產(chǎn)品線是有促進(jìn)作用的。
但對于此項規(guī)定，有的新基金公司相關(guān)人士倒顯得有些忐忑不安，他們覺得老基金公司反正已有了這么多基金，不愁沒柴燒。可對他們而言，不斷發(fā)新基金便是他們的生命線。此項規(guī)定一出，他們就不一定能根據(jù)市場需要適時推出相應(yīng)的市場產(chǎn)品，如股市環(huán)境好，他們希望不斷推出股票基金，而新規(guī)定可能就此封住了他們的發(fā)行思路。
有業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，該辦法只是提出了一個不得雷同的規(guī)定，并未對雷同有更為清晰的表述。至于雷同與不雷同的界限，只有基金公司自己在進(jìn)行申報準(zhǔn)備時量度和把握。
還有人士直言，不雷同的意思就是不要完全一樣，不能是從名字到基金經(jīng)理都一樣，你可以在投資目標(biāo)、范圍、類型等多個方面下功夫，在基金產(chǎn)品設(shè)計時進(jìn)行適當(dāng)?shù)奈⒄{(diào)，便不存在雷同的嫌疑了。
有關(guān)人士也指出，在現(xiàn)階段要讓基金產(chǎn)品發(fā)行不雷同本身也難，就目前市場環(huán)境而言，可供證券投資的標(biāo)的并不多，“變來變?nèi)ヒ苍谌鐏矸鸬恼菩睦铩薄榇耍诋a(chǎn)品設(shè)計上也只能是適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新和變化。實際上，他認(rèn)為該規(guī)定對基金公司今后上報基金不會有太大影響。現(xiàn)在本身有很多新基金與前面發(fā)行的基金也不無相似之處，這是市場環(huán)境決定的。
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