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本報記者 周文亮
銀華基金管理公司旗下第三只開放式基金銀華-道瓊斯88精選基金正在建設銀行等機構熱銷，這是國內首只跟蹤“道瓊斯中國88指數”的開放式基金。記者日前采訪了該只基金經理黃小堅。
黃小堅說，道瓊斯中國88指數由成立已百年的道瓊斯公司編制，由滬深A股市場中88只自由流通市值最大且交易流動性最強的股票組成，每季度進行一次成份股的調整。該指數與深滬兩市相關度高，能夠有效代表中國證券市場，且近兩年來回報率較高，據天相投資顧問有限公司統計數據表明，2002年，“道瓊斯中國88指數”年回報率超越上證指數(資訊 行情 論壇)8%，超越深圳綜合指數(資訊 行情 論壇)8%；2003年，“道瓊斯中國88指數”年回報率達到14.82%。
據介紹，該指數成份股具有藍籌股組合的優良特征。截至2003年12月31日，“道瓊斯中國88指數”成份股市值規模都在10億以上，88只股票2003年稅后利潤占到1300多只股票全部稅后利潤的近50%，隨著更多大市值藍籌公司上市，這一指數藍籌股組合特征會更加明顯。
黃小堅表示，銀華-道瓊斯88精選基金將被動投資和主動投資有機結合，既有指數基金分散投資、風險較低的優勢，又在一定程度上具備積極投資的特點，通過指數化投資可以低成本分享中國經濟增長的長期穩健收益，通過增強投資力求取得超越標的指數的投資回報。
針對當前投資時機，黃小堅認為，目前市場的系統性風險已經得到有效釋放。在經歷了兩個多月的大跌后，滬深兩市的市盈率、市凈率和平均股價已經創近年最低，已經接近1307點時的水平。根據股市歷史波動規律來看,目前即使有繼續下跌的可能,空間也不會太大。從基本面來看，宏觀調控已初見成效，宏觀經濟實現“軟著陸”的可能性比較大。我國此輪經濟增長啟動的背后有實際需求的強力支撐，我國已進入了新一輪以房地產和汽車消費為龍頭的消費結構升級時代。在這一背景下，未來股市將有較大上升空間。
因而，在市場處于底部區域、后期上升的市場格局下，相對均衡的資產配置,也就是分散投資更有利于降低非系統風險，獲得大盤上升的收益。此時，指數型基金的優點就凸顯出來。因而，現在購買指數型基金使投資者在風險和收益之間找到了較為合理的平衡點，可以坐享“低成本建倉、賺了指數就賺錢”的優勢。
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