機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全，內(nèi)部制約機(jī)制缺失

　　目前部分信托公司此方面存在的突出問題主要表現(xiàn)在：

　　首先，法人治理結(jié)構(gòu)嚴(yán)重缺位，結(jié)構(gòu)不完善，缺乏有效的公司治理安排，內(nèi)控機(jī)制極不健全，甚至公司董事會(huì)下連風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、薪酬管理委員會(huì)、稽核審計(jì)部門等必備的工

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作部門都沒有設(shè)立，與現(xiàn)代企業(yè)管理制度的要求具有很大的差距。

　　其次，一些信托公司雖然表面機(jī)構(gòu)設(shè)置較為齊全，制度體系也相對(duì)健全，但由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，一股獨(dú)大；或者主要管理人員的權(quán)力過于集中，嚴(yán)重缺乏內(nèi)部制約和監(jiān)督，沒有形成民主決策和集體決策的投資決策機(jī)制和體制；甚至個(gè)別公司的主要股東經(jīng)營目的不良，有意模糊和弱化內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，從而渾水摸魚中飽私囊。

　　再次，某些信托公司沒有認(rèn)真遵守“一法兩規(guī)”的相關(guān)規(guī)定，在機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員安排過程中，明顯違背有關(guān)法規(guī)中關(guān)于自營業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)要做到機(jī)構(gòu)、人員和高管嚴(yán)格分開的規(guī)定，以至沒有獨(dú)立的信托部門，自有財(cái)產(chǎn)和信托財(cái)產(chǎn)同屬一個(gè)部門管理和運(yùn)作，甚至資金和賬簿也未按規(guī)定分別設(shè)立、分別管理，職能權(quán)限較為模糊，機(jī)構(gòu)設(shè)置較為混亂。

　　頻繁突破“314號(hào)”文件規(guī)定“紅線”

　　完成重新登記的信托公司幾乎無一例外將資金信托作為首選業(yè)務(wù)，規(guī)模之大、頻率之高、范圍之廣、種類之多可以說前所未有。然而單一的、低科技含量的融資型集合資金信托業(yè)務(wù)，由于其開發(fā)成本、營銷成本、運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)及其他相關(guān)費(fèi)用過高，加之其私募性質(zhì)的定位，單純依賴管理傭金收入的資金信托業(yè)務(wù)，根本無法形成信托公司的核心盈利模式。

　　一些信托公司一味追求擴(kuò)大集合資金信托的規(guī)模和數(shù)量，個(gè)別公司甚至是為彌補(bǔ)自身資金頭寸的緊張，從而導(dǎo)致大量信托資金用途和使用方式非確定性的集合資金信托產(chǎn)品被不斷推出，而即使用途和使用方式定向的產(chǎn)品，也因急于追求規(guī)模而出現(xiàn)論證粗糙、風(fēng)險(xiǎn)防范缺失、后期管理滯后脫節(jié)的問題，導(dǎo)致運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)快速積聚的。一些信托公司置“一法兩規(guī)”和“314號(hào)”文件的明確規(guī)定于不顧，間接甚至公開突破200份信托合同發(fā)行上限、營銷宣傳方式、不得承諾保底收益以及異地開展業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定的“紅線”，公然違規(guī)開展集合資金信托業(yè)務(wù)，終將監(jiān)管層“逼至”無可回旋的境地。

　　大量非正常關(guān)聯(lián)交易違反公允原則

　　嚴(yán)格意義上的關(guān)聯(lián)交易并無貶義，其中關(guān)鍵是交易價(jià)格是否是市場公平價(jià)格，具體到信托產(chǎn)品還應(yīng)看其是否在關(guān)聯(lián)交易中損害了委托人的利益，這是衡量信托公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易是否合理的關(guān)鍵因素。

　　目前信托公司關(guān)聯(lián)交易中存在的弊端主要包括以下幾方面：

　　規(guī)模數(shù)量過大少數(shù)信托公司在其通過發(fā)行集合資金信托產(chǎn)品籌集的資金中，甚至超過50%的比例用于關(guān)聯(lián)企業(yè)，同時(shí)與委托人之間信息又極不對(duì)稱，使作為受托人的信托公司在管理、處分、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)中能否真正體現(xiàn)公正、審慎的原則受到質(zhì)疑，同時(shí)也極易衍生一些不規(guī)范行為。

　　違規(guī)處分和運(yùn)用信托資金較為典型的做法是違背委托人意愿，單方面改變信托合同中資金用途和運(yùn)用方式等有關(guān)條款的約定，擅自挪用信托資金，甚至將信托資金投入到違規(guī)用途中，使信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)了極大的政策風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重?fù)p害了委托人的利益。

　　單純?yōu)樽陨碇\利極個(gè)別信托公司通過非公平關(guān)聯(lián)交易的手段，將信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用目的變?yōu)閱渭優(yōu)樽陨碇\取利益的行為，甚至個(gè)別公司的股東通過關(guān)聯(lián)交易的方式抽逃資本金，導(dǎo)致信托公司本身資金周轉(zhuǎn)困難。

　　信息披露不充分由于有關(guān)操作細(xì)則尚在討論制定中，信托公司的信息披露既不統(tǒng)一，也不規(guī)范。這就使對(duì)信托公司關(guān)聯(lián)交易是否合理公正的判定更趨困難。

　　管理水平、人員素質(zhì)低下

　　人才隊(duì)伍的建設(shè)始終是困擾信托公司經(jīng)營和發(fā)展的一個(gè)突出問題。歷經(jīng)信銀、信證分離后的信托公司，人才流失嚴(yán)重，導(dǎo)致一些公司整體駕馭業(yè)務(wù)的能力不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)防范體系不嚴(yán)謹(jǐn)，缺乏業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用監(jiān)督不力，信托項(xiàng)目的后期管理滯后，從而難以符合“一法兩規(guī)”中對(duì)信托公司履行勤勉、盡責(zé)、誠信義務(wù)的要求，使信托制度的核心要素受到挑戰(zhàn)。

　　資本充足率低下的問題日漸突出

　　相對(duì)而言，完成重新登記的59家信托公司，其資產(chǎn)質(zhì)量、實(shí)收資本規(guī)模、經(jīng)營能力、人才建設(shè)都較以前有了較為明顯的改善和提高，歷史遺留問題和不良資產(chǎn)規(guī)模也不同程度有所解決和減少。其中實(shí)收資本規(guī)模超過10億元人民幣的共12家，占全部信托公司的22%；最高達(dá)27億元人民幣，最低僅3億元人民幣。可以說，一個(gè)較為完整的、全新的信托業(yè)陣容基本形成。但我們應(yīng)清醒看到，個(gè)別公司資產(chǎn)質(zhì)量偏低，甚至出現(xiàn)原有不良資產(chǎn)尚未消化，新的不良資產(chǎn)又迅速形成的惡性循環(huán)，與此同時(shí)，一些公司原有業(yè)務(wù)清理效果不理想，遠(yuǎn)未達(dá)到監(jiān)管部門要求的進(jìn)度和程度，截至2003年底，57家公司尚有130億人民幣未完成清理，任務(wù)十分艱巨。一旦信托公司因資產(chǎn)質(zhì)量低下，原有業(yè)務(wù)的清理效果較差，再嚴(yán)格按照規(guī)定提取準(zhǔn)備金的話，則會(huì)直接導(dǎo)致資本充足率低下的問題爆發(fā)出來，從而直接影響信托公司的正常經(jīng)營和生存。

　　此外，個(gè)別信托公司自律意識(shí)薄弱，上有政策，下有對(duì)策，不服從監(jiān)管部門的管理，雖然不是普遍現(xiàn)象，卻給整個(gè)信托行業(yè)帶來極大的影響和危害。