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在周二的焦點(diǎn)透視中我們?cè)鴾?zhǔn)確的指出，從目前的市場(chǎng)成交量來(lái)分析，大盤(pán)的反彈行情不會(huì)一蹴而就，過(guò)程將曲折多變。所以即使短期股指突破了20日均線(xiàn)，但量能未能隨大盤(pán)同步而上，說(shuō)明目前市場(chǎng)的信心恢復(fù)得并不是很好，那么對(duì)今日的震蕩下行我們也就完全能理解了。
從長(zhǎng)期看，宏觀調(diào)控已基本調(diào)整到位，國(guó)家抑制行業(yè)過(guò)熱的措施已
初見(jiàn)成效，無(wú)疑對(duì)后期股市是個(gè)明顯的利好。但短期不利方面較多，股指又處于筑底階段，市場(chǎng)心態(tài)難免浮躁。最近在武鋼、聯(lián)通大規(guī)模增發(fā)和配股之際，今日第26只中小板個(gè)股露面，同時(shí)主板市場(chǎng)也有1只8500萬(wàn)的個(gè)股即將發(fā)行，高速擴(kuò)容再一次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。前期有人認(rèn)為，6月份是市場(chǎng)擴(kuò)容的高潮期。誰(shuí)知到了7月份，新股發(fā)行還是源源不斷，令人心寒。其實(shí)擴(kuò)容中遇到的并不是資金貧乏，而是對(duì)未來(lái)不確定因素的恐懼。從資金面看，本周雖然發(fā)行200億銀行票據(jù)，與上周持平，但其緊縮幅度明顯比前幾個(gè)月少了很多，所以目前調(diào)整與資金面的關(guān)系并不是很大，頂多只是心理壓力罷了。我們知道，資金供應(yīng)十分充足。根據(jù)基金契約，新基金必須按一定比例在三個(gè)月內(nèi)建立少量倉(cāng)位。今年上半年，新發(fā)行的34只基金達(dá)到了1472億份的規(guī)模，而2001年至2003年基金發(fā)行的總和才只有1422億份，也就是說(shuō)，今年上半年基金的發(fā)行量就超過(guò)了過(guò)去3年的總和。按照基金契約的規(guī)定，基金成立之后建倉(cāng)期為3個(gè)月，3個(gè)月后股票倉(cāng)位應(yīng)達(dá)到契約規(guī)定的下限。這就意味著，4月份以后新設(shè)立的基金需要完成400至500億元資金的建倉(cāng)，基金的這種運(yùn)作方式在近期將對(duì)市場(chǎng)持股信心產(chǎn)生較大穩(wěn)定作用。
因此，我們認(rèn)為股市短期還是要解決好擴(kuò)容問(wèn)題。大盤(pán)之所以下跌，主要是增量資金還在等待著更好的入市機(jī)會(huì)，而市場(chǎng)的存量資金終歸有限，不足以同時(shí)應(yīng)付二級(jí)市場(chǎng)的拉升和一、二級(jí)市場(chǎng)的換手。只有擴(kuò)容問(wèn)題解決好了，市場(chǎng)信心才有望重新凝聚。
目前好在大盤(pán)下跌，市場(chǎng)中卻不乏熱點(diǎn)。從周三盤(pán)中來(lái)看，有兩類(lèi)個(gè)股的走勢(shì)非常有意思。一類(lèi)是以廈門(mén)鎢業(yè)(資訊 行情 論壇)、大唐電信(資訊 行情 論壇)為代表的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期增長(zhǎng)股。盡管銀基發(fā)展(資訊 行情 論壇)、大唐電信、海螺水泥(資訊 行情 論壇)今日公布的預(yù)盈業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在100%以上，但個(gè)股均沖高回落，出現(xiàn)"見(jiàn)光死"，說(shuō)明短線(xiàn)資金對(duì)大盤(pán)并不寄予多大希望，獲利了結(jié)的心態(tài)非常明顯。其實(shí)中報(bào)行情目前僅是預(yù)演，預(yù)喜股后市并不會(huì)成為"雞肋"，待其震蕩回落后應(yīng)還有機(jī)會(huì)。而另一類(lèi)則是ST珠峰、ST萬(wàn)里為主的績(jī)差股。這類(lèi)股票由于退市因素和投資者的理念發(fā)生巨大變化，其長(zhǎng)期跌幅相對(duì)較大。而中報(bào)的到來(lái)，使得一部分個(gè)股必須提升自身業(yè)績(jī)，否則就要掃地出門(mén)。因此最近很多個(gè)股紛紛表明自己重組成功，業(yè)績(jī)或預(yù)增或預(yù)盈，給中報(bào)行情帶來(lái)了一份亮點(diǎn)。ST板塊由于市場(chǎng)游資和主力自救資金共同作用，其目前的聯(lián)動(dòng)性很好。不過(guò)，其中也有一些個(gè)股本身的質(zhì)地不佳，熱度過(guò)后須小心其潛在風(fēng)險(xiǎn)。
從整體看，周三大盤(pán)主要受阻于短線(xiàn)消息面的影響，所以股指需要消化這些壓力，故大盤(pán)將以震蕩整理為主。
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