林先生最近很郁悶。盡管最近半年多時間里新股發行不斷，可偏偏他今年一次也沒中簽。論市值，他名下的股票市值經常會臨近100萬元，但在今年的新股發行中總是與中簽擦肩而過。是不是營業部從中做了手腳？于是，記者受托去為他打了份配號表，以驗證他的疑問是不是有道理。

    關鍵要看有無配號

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    今年上半年，深滬兩市先后有70只首發的新股配售。根據現行的配售規定，每萬元市值可以配售1000股（配一個號），最終的中簽號從配號中產生。

    例如，6月28日配售的（002019）鑫富股份發行1500萬股，個人申購上限只有15000股。有15萬元市值股票的股民，就能達到申購上限。上半年也有像（600035）楚天高速(資訊 行情 論壇)這樣的大中盤股發行，股民的中簽率相對較高。但記者還是聽到一些股票市值將近百萬的股民詢問，為什么自己中簽的機會還沒有三四十萬市值的股民多。針對股民的疑問，幾家證券公司相關部門的人士表示，盡管從技術上說，股民參與市值配售存在被營業部做手腳的可能，但由于違法違規的成本較高，一般情況下營業部不會這樣做。

    對此，登記結算公司有關人士認為，如果股民開戶在合規守法券商營業部，應該不會出現類似問題。如果出問題，也只會發生在內控制度不健全的營業部。從操作上看，如果營業部改動了股民的市值配售程序，那么應該從電腦技術環節入手調查。股民如果對市值配售有疑問，可以在營業部和登記結算公司分別打印清單對照。如果清單顯示新股發行一段時間自己沒有被配號，則說明營業部工作有問題，股民可以追究其責任。

    多戶配售提高中簽率

    林先生的配號表打印出來了，顯示營業部每次都為他配了號，可惜運氣實在不好。在半年多的時間里，盡管他的賬戶每次都參與了配售，可就是沒中簽。

    有業內專家見林先生如此不好彩，開始鼓動他多開幾個賬戶，每個賬戶下分置30多萬元市值就行了。

    有人統計，今年上半年新股發行以四五千萬股流通盤居多，最近則是二三千萬流通盤居多。由于新股市值配售有申購上限，如一只流通盤3000萬的新股發行明確每一賬戶申購上限為3萬股，那么為足額申購，根據每萬元可配售1000股的規定，就只需要市值30萬元。林先生單個賬戶100萬的市值，在配售中發揮的作用跟30萬元市值的賬戶基本相同，余下的70萬元市值從某種角度說是浪費了。

    從林先生今年上半年參與配售的實際情況看，從1月2日至6月29日的70次首發新股配售中，申購用到的市值從幾十萬到十幾萬元不等。粗略估算上半年新股發行情況，除了個別大盤股外，股民足額參與配售多數情況只需要40－50萬元的市值。在深交所新股發行開始增多的情況下，一般只需要動用20－30萬元市值就能足額申購。從林先生的配號表可以發現，上半年兩市一共進行的70次市值配售，累計動用了2235萬元的股票市值，平均下來每次用到的市值大約在32萬元左右。據分析，盡管理論上將賬戶按每萬元市值進行分散，能夠取得最優的配售效果，但在操作上比較麻煩，因此把單個賬戶一分為三，每個30多萬元的賬戶也基本能夠充分發揮作用了。這樣大概能把中簽的可能性提高3倍。

    合作配售新股收益怎樣

    當有人勸林先生把市值分散到3個賬戶之時，他又聽到新的建議———參與合作配售。

    自2002年恢復新股發行市值配售開始，全國各地的證券公司紛紛推出了合作配售新股業務。一家證券公司在宣傳中提出，合作配售業務將公司22家營業部參與此業務的客戶的市值集合在一起，在市值達到了一定規模的情況下，通過連續的發送申購委托，就能穩定的占有一個配號區間，基本達到市場的中簽率，從而每次新股發行都能中簽。

    由于參與此項業務的客戶可以根據自己的市值比例，獲取相應的新股收益，因此基本能夠獲取穩定收益。根據某券商測算，參加合作配售的每萬元市值獲取年收益率在5－10％之間。這對那些股票套牢的股民來說，也算稍稍有些心理平衡。

    不過，林先生依然舉棋不定。他擔心的是這種做法是否符合法規，是否在日后發生糾紛。

    記者就此采訪有關人士時，發現相關部門對如此舉措持保留態度，主要原因是不排除個別內控制度不健全、不合規的營業部在實際操作中片面為提高中簽率而違規操作的可能。從理論上說，營業部個別工作人員可能隱瞞股民的中簽情況，在新股上市后從股民賬戶拋出，將資金轉到別的賬戶，獲取配售新股收益。不過，業內人士均認為這樣做太麻煩，也太容易被查出來。一般人不會去以身試法。

    專家建議，廣大中小投資者不要只盯著如何增加中簽率。雖然合作配售新股收益不菲，但由此引出的投資風險也不可不防。