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昨天，銀鴿投資(資訊 行情 論壇)因一則關于證監會不受理其全流通的澄清公告，停牌一小時后，開盤后急劇下跌，最深跌幅達到8.6%。看好其全流通概念的投資者為此損失不小。
全流通被當著利好炒
從今年初至今，傳出全流通消息的上市公司先有四川長虹(資訊 行情 論壇)(600839)，后又有三九醫藥(000999)、魯能泰山(資訊 行情 論壇)(000720)等公司，但最終被證實已經真正形成方案的就只有吉林敖東(資訊 行情 論壇)(000623)和銀鴿投資(600069)。
有趣的是，與以前談全流通而變色相比，市場今年普遍將全流通當著利好來炒。今年凡是惹上“全流通緋聞”的股票，在有全流通試點消息的一點傳言時，股價早就被炒上了天。雖然最后由于沒有國家政策的支持，各上市公司的全流通方案都“不被受理”，但市場對全流通態度的大轉變，確實耐人尋味。
國有股無償大派送
銀鴿投資之所以一而再試水“全流通”，與其管理層的開明態度和自信有關。按照銀鴿之前制定的10：6.5比例，即其現有的流通股股東每持有10股將無償獲得國有股、法人股股東持有的6.5股。這是對二級市場投資者最有利的方案。
市場如此歡迎的方案，管理層仍然“不受理”。一方面說明全流通事關重大，在國家沒有出臺統一的原則和方案前，全流通是不會輕易試點的，另一方面也說明管理層的態度相當謹慎。上市公司股份全流通問題是一個龐大的系統工程，需要各方周密設計、統籌安排，尤其迫切的是需要完善相關的法律法規和配套措施。但到目前為止，國家九條意見關于積極果斷解決股權分置的改革意圖，還沒有出臺任何具體的措施。
全流通仍是概念炒作
中國科技證券分析師鄧雨春認為，按照管理層“現在解決不了就拖到以后解決”的一貫原則，全流通(包括國有股減持)問題可能會被向后無限期地推遲。管理層在銀鴿投資的全流通事件中已明確表示：“在非流通股轉為可流通股的具體政策尚未確定之前，國家有關部門不予受理相關申請”，這也進一步表明了管理層現在“拖”的意圖。
全流通目前僅僅限于概念炒作，是主力利用的比較有效的炒作題材，而在消息被澄清之時，涉足其中的上市公司股價往往就踏上了漫漫不歸途。見習記者鄭佳
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