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機遇和風險往往并存,對比山東鋁業(資訊 行情 論壇)、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)等業績預增股的強勁走勢以及恒生電子(資訊 行情 論壇)的暴跌走勢,我們不得不承認,在現階段,對股市影響的重要因素之一是中期業績預期。
當然,目前來看,喜還是多于憂。喜的是宏觀經濟面的持續向好,上市公司整體業績回升趨勢明顯,業績預增個股上漲效應多于預警導致的暴跌效應。必須同時引
起關注的是時間上的差異,業績預增的上市公司一般都趕早,業績預警的又往往趕晚,不到最后時刻,不揭家丑。根據新規定,業績預警必須于本月15日前發布,可以推斷,從現在開始將逐漸進入到半年報地雷的集中踩踏期。這種地雷的殺傷力是巨大的,從恒生電子拖累金證股份(資訊 行情 論壇)和信雅達(資訊 行情 論壇)的走勢上可以看到,同類個股受到牽連也是不能忽視的風險。這種風險不僅僅需要通過上市公司本身基本面的分析來防范,還要分析行業周期以及同類上市公司的業績波動情況來達到未雨綢繆的目的。
今年上半年業績的分化趨勢已經顯露極為明顯的特征,業績大幅增長的上市公司往往集中在電力、煤炭等行業上,而業績預警的大多為*ST和績差股,如恒生電子這樣的畢竟是少數。當然,恒生電子這樣的次新股變臉相比其他個股往往有更大的殺傷力。隨著半年報披露的臨近,喜憂參半的心情也將延續。
另外,從恒生電子的暴跌上,也可以看出半年報業績將是下一階段股價結構體系重建的重要動力。
股價體系建立在上市公司基本面上,對投資價值的重要依據在于市盈率或動態市盈率。每年中期和年末都會由于公司業績的增減導致股價的劇幅波動。這種波動是股市健康的反映,對業績的敏感反映了投資者投資理念的成熟。當然,這種股價的波動由于源頭是上市公司的基本面,因此,建立上市公司業績預警制度僅僅將風險提前釋放,并不能消除這種風險的存在。對于半年報,小心一些總是沒錯的。
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