隨著日歷翻過六月,上市公司上半年業績已經是板上釘釘了,伴隨著即將來到的半年報公布高潮,市場陡然間又關注起上市公司的退市風險來了。在目前滬深兩市中,共有73只*ST股,其中有21家處于暫停上市的狀況。根據規定,這些暫停上市的公司如果沒能在今年的半年報中出現盈利,將會被摘牌。很顯然,這些處于暫停上市狀態的公司已經屬于高危族群,但它們當中究竟誰會痛苦地"退"去,而誰又能逃上"幸福的彼岸"呢?

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    仔細研究一下這21家暫停上市的公司,可以發現他們未來的走向又大致可以分為三類:

    第一類:已經出現盈利或者公司預測盈利的,將走向復牌；

    第二類:明確預虧、沒有進行資產重組或者重組沒有實質性進展的,將走向摘牌；

    第三類:正處于資產重組中并且已經取得某些進展的,未來走向取決于資產重組的進一步成效。(暫停上市公司具體歸類見附表)

    顯然,考慮到時間的因素,表中的第二類最有可能淪為退市一族,成為退市公司擴容中的"新股"。

    而第一類中的公司可以說是在死亡的門檻上抓住了救命的稻草,幸運地爬上了岸。

    至于第三類中8家*ST公司以及也暫停上市的ST輕騎(資訊 行情 論壇),它們則正處于騎墻位置。如果資產重組成功,在半年報中扭虧為贏,那么它們將獲救上岸,反之則將退一步淪為退市公司。在上述9家公司中,有高達5家公司的大股東或者實際控制人發生了變動,由于這些變動基本上都在近期發生,因此他們將給這些上市公司帶來什么非常值得關注。

    此外值得一提的是,在存在著明顯退市風險的公司中,除了上述暫停上市的6家以外,還應當注意仍在上市的*ST長興(資訊 行情 論壇),此前*ST長興已經連續三年出現虧損,而且今年第一季度的每股收益也為負0.0309元,并且公司存在巨額的違規擔保,截至2004年6月22日,該公司及其子公司累計對外擔保29751萬元,逾期擔保累計8221萬元。2003年12月31日,公司經審計凈資產為15391.43萬元,公司對外擔保占公司凈資產的193.30%。

    目前,隨著深交所恢復新股發行,兩市的擴容速度明顯加快,再加上深市中小企業板的設立以及不少公司主動選擇強強重組,這導致了殼的吸引力大不如前。在如今的情況下,上市公司想單憑一個"殼"的價值來重演"鄭百文模式"從而實現"咸魚翻身"的可能性已經幾乎不存在了。

    如此看來,退市公司的擴容似乎是不可避免了,相信伴隨著2004年半年報的公布,情形將會更加明朗化。不過,優勝劣汰是競爭的必然,也是市場走向良性的體現。

    暫停上市公司具體歸類表

             第一類       第二類       第三類
            *ST長嶺(資訊 行情 論壇)      *ST石化      *ST四通(資訊 行情 論壇)
            *ST重汽(資訊 行情 論壇)      *ST南華(資訊 行情 論壇)      *ST比特(資訊 行情 論壇)
            *ST中農(資訊 行情 論壇)      *ST環保(資訊 行情 論壇)      *ST中遼(資訊 行情 論壇)
            *ST永生(資訊 行情 論壇)      *ST華信(資訊 行情 論壇)      *ST濱能(資訊 行情 論壇)
            *ST斯達(資訊 行情 論壇)      *ST鞍成(資訊 行情 論壇)      *ST江紙(資訊 行情 論壇)
            *ST縱橫(資訊 行情 論壇)      *ST北科(資訊 行情 論壇)      *ST樺林(資訊 行情 論壇)
            *ST明珠(資訊 行情 論壇)                   *ST豐華(資訊 行情 論壇)
                                      *ST秋林(資訊 行情 論壇)
                                       ST輕騎