中國股市從來不缺資金，缺的只是信心。天一證券最新研究報告認為，今年下半年市場的最大資金供給量理論上大約在3465億至3832億元之間，而市場的資金需求大體在3300億元左右。報告預測，今年下半年資金供給量將超過資金需求量，市場資金

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面情況較為樂觀

    下半年：入市資金3500億

    根據天一證券的報告，就證券市場資金供給來源而言，居民儲蓄存款中的活期存款部分與各種類型的基金是與股市增量資金關聯最密切的部分，下半年居民活期存款部分可進入股市的資金約在730-1100億元；可入市的新老基金約為1140億元；此外企業年金、地方社保、私募基金等下半年最大資金供給量約在1250億元。

    天一證券認為，隨著社保基金投資股票的比例上升為25%，預計社保基金下半年可入市資金量約為130億元；QFII資金中還有37%以存款形式存放于銀行，后續資金約50億元。此外，近期保監會表示保險資金直接入市的細則正在制定當中，業內人士預計該政策下半年有可能出臺，入市資金量約為260億元；而券商可入市資金在150億元左右。這幾項新增資金總數約為590億元。

    9月以后：500億基金入市抄底

    如果說天一證券關于下半年的資金報告“理論性強了點”、“遠水解不了近渴”的話，那么500億基金近期入市抄底的消息則是更為現實的利好。

    天相統計數據顯示，今年1至6月，共有32只開放式基金設立，工募集資金1491.25億元，其中偏股票型基金1139.71億元。據了解，截至6月底，這些基金的平均倉位在20%左右，按照基金契約的規定，基金成立之后建倉期為三個月，三個月后股票倉位應達到契約規定的下限(40%)。這就意味著，4月份以后新設立的基金需要在6-9月間完成400至500億元資金的建倉，這意味在年底前這個別任務就要完成。這500億元加上前面說的590億元，下半年理論上新增入市資金1000億元以上。

    年底行情：跨年度行情較樂觀

    根據中信證券(資訊 行情 論壇)的基金倉位測算，新基金已經悄悄加快了建倉步伐。測算顯示，上周凈值增長率排名第一的易方達50增倉約為4.7%，嘉實服務、巨田基礎行業基金的增倉幅度更在5%以上。4月30日成立的融通行業景氣、5月29日成立的金鷹中小盤精選基金、6月4日成立的大成藍籌穩健基金等新基金7月以來的加權平均倉位已在28%左右，倉位比6月有所增加。

    今年4月以來已經發行和即將發行的26只基金中，除興業可轉債和天同保本外，其余全部是股票型基金。某基金公司高層坦言，從銷售角度看，目前發行貨幣基金、保本基金會更加暢銷，但公司仍選擇了發行股票型基金，“目前的時點，股票型基金更容易出業績�！�

    看來，隨著股市進入低風險區域，隨著社�；�金投資比例的放寬，保險資金即將入市，以及開放式基金持續的發行，今年下半年特別是年底，主力將完成吸貨，大盤在今年底和明年初將走出一波像樣的行情。