在石化、煤炭、數(shù)字電視三大板塊的合力之下，昨天滬深股市尾盤出現(xiàn)連續(xù)拉升行情。上證綜指最終收于1444.59點(diǎn)，漲幅達(dá)0.24%，深證綜指(資訊 行情 論壇)收于365.58點(diǎn)，微跌0.07%。兩市合計(jì)成交約91.42億元，較上個(gè)交易日有所下降。

　　三連陽可能扭轉(zhuǎn)下降格局

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　　盡管近期出現(xiàn)的3連陽實(shí)體并不大，特別是上個(gè)交易日的陽線只能算是個(gè)陽十字星，但這畢竟是滬深大盤自4月初見頂回落以來首次出現(xiàn)的3陽K線組合，對(duì)于后市的大盤走勢(shì)有著極其重要的意義。

　　翻開上證綜指日K線圖組合可以發(fā)現(xiàn)，本輪調(diào)整行情極富規(guī)律：下跌之初是3陰夾1陽，然后是1陰1陽交錯(cuò)組成下降通道。1600點(diǎn)失守之后，多方曾經(jīng)作過簡(jiǎn)單的抵抗，K線組合也因此出現(xiàn)2陽夾1陰的形態(tài)，但因空方過于強(qiáng)盛，上證綜指始終無法出現(xiàn)3連陽形態(tài)。

　　簡(jiǎn)單的抵抗引來更猛烈的拋壓，上證綜指連跌5天擊穿1500點(diǎn)整數(shù)關(guān)后，多方才組織起一定的反彈。當(dāng)時(shí)的K線圖組合陽線明顯增多，出現(xiàn)2陽夾1陰或2陽夾2陰的組合。后由于新股擴(kuò)容節(jié)奏加快，市場(chǎng)資金面捉襟見肘，因此出現(xiàn)了本輪調(diào)整行情的首個(gè)4連陰，這也使得空方勢(shì)力得到徹底宣泄，進(jìn)而為多方打開了反彈空間。

　　如果將本輪行情的高點(diǎn)與6月初行情的反彈高點(diǎn)作一連線的話，可以發(fā)現(xiàn)目前的指數(shù)位已經(jīng)接近這個(gè)連線的上軌。照現(xiàn)有的趨勢(shì)看，今天上證綜指很可能會(huì)直接挑戰(zhàn)這個(gè)上軌，挑戰(zhàn)成功的話也就意味著3個(gè)月來的下降趨勢(shì)將因此被打破。而照現(xiàn)有趨勢(shì)看，昨天上證綜指已經(jīng)成功突破20日均線的壓制，承接這個(gè)良好的勢(shì)頭，今天挑戰(zhàn)上軌成功的可能性比較大。

　　目前唯一對(duì)多方不利的因素在于成交量。雖然在底部區(qū)域，市場(chǎng)并不需要太多的成交量，但是反彈過程中的持續(xù)縮量總不是個(gè)好現(xiàn)象。因此大盤要成功走出這個(gè)下降通道，還需要成交量的配合，至少今天的成交量應(yīng)該超過昨天。

　　主流熱點(diǎn)初步顯現(xiàn)

　　市場(chǎng)要走出大級(jí)別反彈，最需要的是主流熱點(diǎn)的持續(xù)升溫。目前看來這個(gè)方面不夠突出，但后期行情的反彈熱點(diǎn)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

　　按行業(yè)分類，現(xiàn)在市場(chǎng)較為活躍的權(quán)重股主要有以齊魯石化(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)為代表的石化行業(yè)，以兗州煤業(yè)(資訊 行情 論壇)、山西焦化(資訊 行情 論壇)、國陽新能(資訊 行情 論壇)為代表的煤炭行業(yè)，以四川長(zhǎng)虹(資訊 行情 論壇)、粵美的(資訊 行情 論壇)、格力電器(資訊 行情 論壇)、海信電器(資訊 行情 論壇)為代表的家電行業(yè)，以東方電機(jī)(資訊 行情 論壇)為代表的電力設(shè)備制造業(yè)等。此外，像寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)等績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股也受到了市場(chǎng)追捧。

　　分析這些受追捧的行業(yè)，可以看出市場(chǎng)對(duì)于藍(lán)籌股的理解有了新變化，即從單純以業(yè)績(jī)?yōu)檫x股標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展成以核心技術(shù)或核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為選股標(biāo)準(zhǔn)。比如同為高價(jià)股的貴州茅臺(tái)近期出現(xiàn)了連續(xù)填權(quán)行情，而中小企業(yè)板塊的新八股則出現(xiàn)連續(xù)下挫行情，這就是市場(chǎng)選股理念的變化。畢竟貴州茅臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是其他公司無可比擬的。

　　市場(chǎng)主流熱點(diǎn)如果能就此得到明確，這將為整個(gè)市場(chǎng)樹立新的投資價(jià)值中樞，也為市場(chǎng)的持續(xù)反彈制造足夠的熱門板塊。從這個(gè)意義上說，主流熱點(diǎn)的初步顯現(xiàn)是支撐行情向縱深發(fā)展(資訊 行情 論壇)的重要依據(jù)。

　　后續(xù)資金開始戰(zhàn)略性建倉

　　7月1日，證券投資基金首次公布了半年度基金運(yùn)作信息，令市場(chǎng)最感興趣的是股票型基金整體首次出現(xiàn)凈申購現(xiàn)象。雖然凈申購的數(shù)量只有約51億份，但這至少說明，作為基金最主要的投資群體--保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前比較看好后市。

　　看好就意味著買入。事實(shí)上，除了將要發(fā)行新基金的基金公司外，目前完成的各式各樣的基金調(diào)查都顯示，1400點(diǎn)區(qū)域已經(jīng)是基金經(jīng)理公認(rèn)的戰(zhàn)略性建倉區(qū)域，甚至是底部區(qū)域。這從基金重倉股，特別是石化類個(gè)股領(lǐng)先大盤出現(xiàn)止跌，可以感覺到基金在實(shí)際操作中也是這樣理解的。

　　測(cè)算基金的倉位也可發(fā)現(xiàn)基金在近期明顯加大入市力度。4月30日成立的融通景氣行業(yè)基金、5月29日成立的金鷹中小盤基金、6月4日成立的大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金，日前的加權(quán)平均倉位都已經(jīng)接近30%。擁有如此驚人的建倉速度，這說明基金確實(shí)認(rèn)可當(dāng)前區(qū)域是戰(zhàn)略性區(qū)域。(上海證券報(bào)記者高山)