“中國銀行將在10月份完成股份制改造。”中國銀行行長助理諸鑫強日前在參加“中國國際服務(wù)業(yè)大會”期間向本報記者明確表示。

    這意味著中行將在金秋時節(jié)邁出上市進程中的關(guān)鍵一步。查閱最全面的金融信息和最有價值的金融資源請登陸中國金融資源總庫

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    春節(jié)前夕，中行行長肖鋼曾向媒體表示，中行計劃在2005年上市，但他同時認(rèn)為上市的前提必須是做好銀行內(nèi)部重組和改革。

    按照國務(wù)院的部署，中行不再如建設(shè)銀行一般進行分立，而是整體改制成“中銀集團股份有限公司”，并實現(xiàn)境內(nèi)外上市。順利的話，在建行股份公司九月掛牌的一個月后，中銀集團股份公司將正式登場。

    壞賬處置倒計時

    財務(wù)重組計劃也即將鳴金收兵。

    2004年5月底，中行正式公布了經(jīng)普華永道會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報告。這份報告顯示，截至2003年末，中行不良貸款（包括貸款、買匯、貼現(xiàn)和貿(mào)易融資）為3517億元，其中次級類為631億元，可疑類為1163億元，損失類為1723億元。

    不過，這些數(shù)字在經(jīng)過一系列的財務(wù)重組后，發(fā)生了巨大的變化。

    6月21日，中、建兩行高達2787億元不良資產(chǎn)的招標(biāo)會如期舉行，信達資產(chǎn)管理公司以31％的賬面價值購得這部分資產(chǎn)。6月29日，中行與信達在不良資產(chǎn)出售協(xié)議上簽字。中行14891498億元不良貸款將在近期內(nèi)劃撥給信達，由此中行將獲得461464億元的現(xiàn)金，信達將分三年支付。

    這項資產(chǎn)出售計劃所涉及的中行資產(chǎn)全部為可疑類不良貸款，但這部分的數(shù)額比中行年報中的1163億元多出了326億。中行人士沒有正面解釋兩個數(shù)字的差別，只是說此次出售的資產(chǎn)選擇的時節(jié)并非2003年末，而是2002年末。業(yè)內(nèi)人士估計，可能是中行最后調(diào)整了可疑類貸款的數(shù)字，但不管怎樣，中行的可疑類貸款在出售給信達之后將幾乎降為零。

    在中行出售給信達可疑類貸款后，會有一部分賬面損失，這個比例為69％。此前業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計，央行或財政部將對這部分貸款損失進行部分援助。即使如此，中行賬面損失至少還會有50％。至于這部分損失，還不清楚中行能否在今年之內(nèi)核銷完畢。

    另外，但中行將在會年內(nèi)把損失類貸款在年內(nèi)全部核銷，諸鑫強表示“目前的呆賬核銷工作進入了尾聲”。

    損失類貸款核銷之后將列在資產(chǎn)負(fù)債表之外，估計會交由東方資產(chǎn)管理公司進行處置。不久前，建行出售給信達的569億元損失類貸款（已核銷掉）底價為5％，參照這樣的價格，東方將支付給中行數(shù)十億元。但這一數(shù)額尚未得到東方和中行的確認(rèn)。

    經(jīng)過資產(chǎn)出售和核銷之后，中行的不良貸款大約只剩下次級類的600多億元。除了不良貸款外，根據(jù)記者從中行年報公布的數(shù)據(jù)推算，中行的非信貸類損失大約有1000～1100億元。諸鑫強表示：“非信貸類損失我們也將剝離出來，肯定會用撥備進行核銷。”但年內(nèi)中行將核銷掉多大比例的非信貸類損失，諸鑫強并沒有透露。

    諸說，中行的不良資產(chǎn)比例年內(nèi)將降到6％以內(nèi)，這將使該行接近中國銀監(jiān)會對其制定的2005年不良資產(chǎn)率之監(jiān)管目標(biāo)。

    中行至今已計提了目前的撥備余額為2684億元的撥備，核銷損失類貸款將花費1700億元，如果年內(nèi)將可疑類貸款出售損失和非信貸損失全部核銷完畢的話，花費將高達3000多億元，這對于中行來說還存在一定的困難，估計將分為2～3年內(nèi)核銷完畢。

    資本充足率飛升

    經(jīng)過一系列重組之后，中行的資本充足率也將在短時間得到提升。

    2003年年底，中行的資本充足率為6．98％。該行聲稱但這是采用了保守的計算方法，考慮不良資產(chǎn)和股權(quán)投資的處理而得出的數(shù)字。，中行在計算資本充足率時把資本金縮小到了1735億元。

    但即使按照這個保守的算法，中行的資本充足率在年內(nèi)達到8％仍不困難。

    數(shù)日前，中行宣布了一項雄心勃勃的發(fā)債計劃。中行表示將分期發(fā)行高達600億元的次級債，其中第一期為150億元。

    “次級債將很快完成發(fā)行。”諸鑫強說。如果中行在今年成功發(fā)行300億元次級債，該行計入附屬資本的金額將增大150億元，總資本金可達1885億元。而在核銷部分不良資產(chǎn)后，中行的加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)將從目前的24800億元至少下降到23000億元左右，也就是說，中行資本充足率將至少提升到8．2％的水平（1885億／23000億×100％）。

    當(dāng)然，這還未考慮戰(zhàn)略投資者入股所帶來的影響。

    中行重組的另一項重要內(nèi)容即是引進境外戰(zhàn)略投資者，該行極有可能在近期內(nèi)與幾家外資機構(gòu)達成最終入股計劃。

    數(shù)日前，一位不愿具名的高層人士在電話里透露，中行目前正與十余家外資機構(gòu)進行廣泛接觸，股權(quán)投資談判工作已近尾聲。但他不愿講述更為具體的內(nèi)容。“6月底將召開新聞發(fā)布會，宣布最終戰(zhàn)略投資者的名單。”他說。

    目前尚不清楚中行因何故推遲了這一新聞發(fā)布計劃。

    香港一家媒體此前稱，中行將匯豐銀行、摩根士丹利、花旗銀行、德意志銀行等五家外資機構(gòu)作為戰(zhàn)略股東。對于這一消息，中行新聞處人士表示不予評論。

    上述不愿具名的中行高層人士說，戰(zhàn)略投資者在2004年入股完成后，中行將擴容25％的股份。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，中行的入股溢價不會少于1倍，也就是說中行將會吸收多達80～100億美元的資本金，屆時中行的資本充足率將有可能飛升至12％以上。

    諸鑫強還表示，中行將很快建立規(guī)范的股東大會、董事會、監(jiān)事會，以及對高級管理層授權(quán)經(jīng)營的目標(biāo)和問責(zé)制度。“將對組織結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，減少機構(gòu)管理層次，建立科學(xué)的決策體系、內(nèi)部風(fēng)險控制機制。”他說。