浙江麗水的徐老板用了兩個(gè)月時(shí)間，讓地方官員相信他的確是來“搞實(shí)業(yè)的”，并很快標(biāo)中了小龍?zhí)端�電站的開發(fā)項(xiàng)目。

　　2003年4月，徐與友人游歷至西南邊陲文山州時(shí)，瞥到當(dāng)?shù)貓?bào)紙一則百余字的水電站招商項(xiàng)目。他當(dāng)即趕到百公里外丘北縣招商局考察投資事宜。

　　滇東南的文山州丘北縣是國家級貧困縣，年工業(yè)總產(chǎn)值僅2.02億元。但縣內(nèi)江溪源短流急，水利資源相當(dāng)豐富。

　　但是，縣上曾出現(xiàn)過有人借投資水電索要資料并四處招搖撞騙的先例。最終，縣招商局長同意草簽協(xié)議，約定該項(xiàng)目為徐先生保留兩月。徐對《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說，那份協(xié)議純屬私人約定，沒有公章，只有局長和他的個(gè)人簽名。

　　回浙江麗水籌集款項(xiàng)后，徐如期而返。他沒有注冊公司，而以個(gè)人名義與縣招商局簽訂了正式開發(fā)合同，當(dāng)年12月進(jìn)場施工。

　　事實(shí)上，小水電的行政管理權(quán)雖然在招商局，地方水務(wù)局也有部分管理權(quán)，但審批權(quán)應(yīng)該在發(fā)改委。責(zé)權(quán)劃分不清的多頭管理，往往造成地方電力管轄權(quán)混亂，漏洞頻出。

　　在縣里原來的項(xiàng)目規(guī)劃中，清水江對外招商的本來有兩個(gè)水電站項(xiàng)目——卡納和小龍?zhí)丁？�納作為小龍?zhí)渡嫌蔚囊患夒娬荆�引用流�?4.4立方米／秒，裝機(jī)容量1.47萬千瓦，年發(fā)電量8820萬千瓦時(shí)(度)；而小龍?zhí)峨娬緞t需修建一座庫容為1.3億立方米的調(diào)節(jié)水庫，壩后新建裝機(jī)1萬千瓦的發(fā)電站，年發(fā)電6000萬千瓦時(shí)。投資額前者7350萬元，后者1.2億元。

　　如以兩個(gè)電站分開計(jì)，單個(gè)項(xiàng)目剛好在1萬千瓦以下(其實(shí)卡納電站已經(jīng)略超)，達(dá)到縣里審批及格線。

　　經(jīng)過實(shí)地勘察，徐發(fā)現(xiàn)卡納距小龍?zhí)恫贿^6公里水道?完全可以修條引水隧道，把兩個(gè)電站合起來。徐的合并方案經(jīng)過論證后認(rèn)為：在這個(gè)項(xiàng)目上，不需修水庫，投資額也可只在1.2億元，而總裝機(jī)容量則上升到3.63萬千瓦。

　　令人不解的是,小龍?zhí)杜c卡納3.63萬千瓦的“二合一”項(xiàng)目，經(jīng)過短暫協(xié)商，由縣里批準(zhǔn)通過。

　　據(jù)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解，云南當(dāng)?shù)氐膶徟鷻?quán)限是：1萬千瓦以下項(xiàng)目下放到縣里?1萬～2.5萬千瓦由州審批；超過上限就得報(bào)云南省發(fā)改委。而徐介紹，除了縣里，他本人從未與文山州上的官員有過來往。

　　資本開路

　　“水電站是錢堆出來的。”徐對記者說。

　　小龍?zhí)峨娬倦x縣城50公里。去工地這段顛簸不堪的泥濘路是新開的，徐掏了200萬元，把連通大壩和廠房還有制動(dòng)口的路都算上，一共13公里。

　　而電站重新勘察設(shè)計(jì)費(fèi)用花了300萬元，是上海和云南聯(lián)合的一個(gè)甲級資質(zhì)設(shè)計(jì)院做的；如果用乙級資質(zhì)設(shè)計(jì)單位，可以節(jié)省40％。

　　“攔壩占了100多畝地，加上修路占地，用了100萬元。”徐對《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》講：“按以前的方案得淹掉1000多畝地?遷移1300多人。”其余支出項(xiàng)目，政府處繳了50萬元抵押金，那輛糊滿泥巴的尼桑車花了27萬元。

　　這只是個(gè)開頭。現(xiàn)在挖引水隧道的工程已經(jīng)開工，70多名工人進(jìn)場，隨著工期全面展開，人數(shù)將增至200人。

　　目前到位的1000萬元資金很快就會(huì)用掉。麗水方面，“親戚再湊2000萬不是問題”。徐的家族人丁頗興旺，多遠(yuǎn)足歐洲從事服裝、餐飲業(yè)。

　　僑鄉(xiāng)麗水民間資本相當(dāng)雄厚。據(jù)統(tǒng)計(jì)，麗水人在西部13個(gè)省投資開發(fā)小水電，總裝機(jī)約300萬千瓦，等于麗水水電資源可開發(fā)量的總和，總投資規(guī)模約150億元。

　　僅機(jī)組和線路兩項(xiàng)投資合計(jì)2300萬元，將耗盡徐可以調(diào)動(dòng)的家族力量。

　　徐很希望得到銀行貸款。而根據(jù)銀行放貸政策，異地貸款，用徐在老家的資產(chǎn)做抵押行不通，當(dāng)?shù)劂y行不會(huì)貸款；而丘北縣農(nóng)行能否放出這么大筆貸款，本身就是個(gè)問題。

　　電價(jià)誘餌

　　在文山州政務(wù)網(wǎng)上，未合并的卡納和小龍?zhí)秲蓚�(gè)電站開發(fā)項(xiàng)目仍在對外招商。此項(xiàng)目的效益預(yù)測是：年發(fā)電量1.48億度，銷售收入5000萬元，利潤3000萬元。

　　以政府所列銷售收入計(jì)，除以年發(fā)電量，每度電均價(jià)約為0.34元；以此價(jià)格計(jì)算，徐先生的投資4年就能回收。徐先生對《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說，如果價(jià)格保持能在0.23元，回去融資還是有希望的。

　　實(shí)際情況并非如此。文山電力公司在當(dāng)?shù)氐氖召弮r(jià)是豐水期0.12元，枯水期0.18元。根據(jù)當(dāng)?shù)厮�文情況，12月到次年4月間為枯水期。投產(chǎn)后?小龍?zhí)峨娬究偘l(fā)電量1.4億度，豐水期發(fā)電量為1.1億度，枯水期0.3億度，小龍?zhí)端�電站每年理論收入總和約為0.18億元，平均每度電價(jià)約為0.13元，成本回收期最少也要10年。

　　“這個(gè)價(jià)格太沒道理。”徐說。目前的電價(jià)水平將讓他的后續(xù)融資相當(dāng)困難。

　　在文山電力公司今年5月26日的招股說明書中，上述未來電站的建設(shè)已非常清楚，即3.4萬千瓦的落水洞和南2萬千瓦的南汀河電站。而其自身所建電站，自供電成本僅為每度電0.077元；外購當(dāng)?shù)匦∷�電價(jià)格每度電為0.137元，其未來當(dāng)?shù)厮�建電站含糊其辭的價(jià)格，就是0.137元。

　　未來的形勢是，地方電網(wǎng)仍將占據(jù)絕對話語權(quán)，地方政府沒有制定電價(jià)的權(quán)力；而包裝的高額投資回報(bào)扭曲了民間資本的成本信號，虛高的價(jià)格將把投資人拖入泥潭。

　　在民間資本投資水電早已轟轟烈烈的四川，成本信號被扭曲的惡果正在快速顯現(xiàn)。僅成都一市就有地方小水電站356個(gè)，總裝機(jī)容量48萬千瓦。小水電的弱勢地位使每度電的價(jià)格被電網(wǎng)企業(yè)壓到0.1元以下。民企進(jìn)入小水電投資均為資本強(qiáng)行開道，沒有了電價(jià)的支撐，大批小水電項(xiàng)目處于虧損狀態(tài)。最好的出路，就是等著被大電網(wǎng)超低價(jià)收購。

　　而云南，正在翻版四川小水電。

　　未來產(chǎn)能過剩 威脅小電站

　　現(xiàn)在的“電價(jià)陷阱”讓民間資本陷入暗沼，未來的產(chǎn)能過剩則可能讓小水電危如累卵。

　　比起云南丘北縣，隔南盤江相望的紅河州水電開發(fā)更加浩大，已開工建設(shè)的項(xiàng)目就有10.8萬千瓦的雷打?yàn)��?8萬千瓦的云鵬等，總裝機(jī)容量達(dá)到52.4萬千瓦。在這個(gè)基礎(chǔ)上，到2006年，新增的裝機(jī)容量達(dá)到96萬千瓦。

　　云南省今年的固定資產(chǎn)投資規(guī)模將達(dá)到1300億元，其中水電投資項(xiàng)目占25％，為325億元。

　　中國“電荒”的到來使小水電項(xiàng)目開發(fā)在2003～2004年處于黃金時(shí)代。而在國家宏觀調(diào)控政策下，2006年后電力的需求將會(huì)逐漸回落。

　　在云南省水電開發(fā)的未來規(guī)劃中，2003～2010年間，全省中小水電要確保投產(chǎn)300萬千瓦。以每千瓦5000元開發(fā)費(fèi)用計(jì)，需150億元人民幣。電力投資在未來兩年內(nèi)依然大幅增長的勢頭，很有可能與屆時(shí)的需求迅速下降撞車。

　　在文山州，回落的時(shí)間表正在提前。文山電力公司2003年售電量比2002年下滑4123千瓦時(shí)，為5年來首次出現(xiàn)。

　　未來云南省內(nèi)，總計(jì)3265萬千瓦6大巨型水電站的投產(chǎn)，不但能滿足工業(yè)生產(chǎn)，也將大大充盈西電東送工程。對中小水電投資商而言，豐水期所形成的大量無效發(fā)電，將很難并入門檻過高的大網(wǎng)中；兩者博弈，小電站絕對處于弱勢。

　　與此同時(shí)，管制水平的低下，讓市場看不到電源總量布局的制約和調(diào)控機(jī)制；而電源建設(shè)的長周期和相對滯后的市場反應(yīng)，對規(guī)劃的要求更高。不幸的是，電力行政審批管制依舊混亂，地方政府投機(jī)行為則大行其道。市場人士認(rèn)為，中小水電站如果能在今年內(nèi)建成投產(chǎn)，尚可留有一段經(jīng)營還貸期。