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申銀萬國研究所日前發布2004年下半年證券市場投資策略報告。該報告認為，經歷二季度的持續下跌，下半年股票市場會出現能量不大的反彈行情，不過大行情難現。
申銀萬國證券研究所是在大連舉辦的2004下半年證券投資策略研討會上發布這份報告的。來自全國各地的各類機構投資者共400多人參加了此次會議。
申銀萬國研究所認為，由于政府采取了一系列有力度的宏觀調控政策，我國經濟形勢從5月份起已步入調整期，主要經濟指標到達峰值后將總體回落，這必然導致投資類行業業績快速回落，破壞了行情發展的內在動力關系，因此市場后期反彈力度將較為有限，上證綜合指數(資訊 行情 論壇)可能會在1350點至1650點之間的區域波動。
在可能出現的投資機會中，申銀萬國研究所較為看好三大領域：一是由于投資回落對投資品行業的影響在時間和程度上存在差異性，部分資源瓶頸類、專用設備類和電力能源類投資品行業仍然值得看好；二是業績平穩的水運、港口和機場等公用事業類行業，以及以通訊運營為代表的服務業；三是消費類行業，特別是以電子元器件、紡織、部分白色家電和化學原料藥為代表的國際產業轉移行業；以及以白酒和中藥為代表的具有產品提價能力的品牌消費品行業最被看好。
在這份報告中，申銀萬國研究所還提醒投資者：中小企業板塊的推出和3G可能在明年實現商用，這將為醫藥生物、信息設備、化工、機械等行業中的中小型公司和通信設備行業演繹新的大幅增長故事提供了較好的氛圍，投資者對此應予以足夠的關注。上海證券報記者秦宏
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