本報記者張隱隱

　　近來，開放式基金的首發(fā)規(guī)模急轉(zhuǎn)直下。新近成立的開放式基金中，大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金22.338億，而金鷹中小盤精選基金首發(fā)規(guī)模僅為5.4581億，招商先鋒基金、富國天益價值基金、國泰金馬穩(wěn)健回報基金則均未超過20個億。這與剛開年時基金發(fā)行的火爆形成了強(qiáng)烈的對比。記者近日就基金首發(fā)規(guī)模下降的原因采訪了多位專家。

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　　基金投資人氣渙散

　　一家正在發(fā)行新產(chǎn)品的基金公司市場部人士對記者表示，現(xiàn)在他們的發(fā)行工作的確比較困難，預(yù)計首發(fā)規(guī)模也就在20億上下。但他告訴記者，他們認(rèn)為投資者的潛力還有很多沒有挖掘出來，目前應(yīng)該還不存在擴(kuò)容超過投資者需求的問題，他認(rèn)為這其中最大的原因可能還是在于，前一批火爆發(fā)行正處于相對的市場高位，而新基金成立之后馬上又面臨一個下跌的市場環(huán)境，參考市值跌了很多，對基金投資市場的人氣有很大影響。

　　對于開放式基金發(fā)行的冷淡，很多基金公司都顯示出某種無奈。一位不愿透露姓名的從事基金研究的證券分析師對記者分析說，開放式基金首發(fā)規(guī)模萎縮更大的因素還是在于投資者買漲不買跌的心理。

　　近日公布的最新開放式基金資產(chǎn)凈值日報表顯示：68只開放式基金(不包括貨幣市場基金)中，單位凈值在1元面值以下的已達(dá)44只。該證券分析師又進(jìn)一步對記者指出，在這44只基金當(dāng)中不少單位凈值長期徘徊在面值以下，更加上一些新成立的基金凈值表現(xiàn)都不太理想，投資者顯然會感覺失望。

　　盲從心態(tài)格外突出

　　開放式基金的發(fā)行時而火爆得井噴，時而冷清得要結(jié)冰，不僅讓很多不太了解基金的投資者看不明白，也讓做過很多溝通和努力的基金業(yè)內(nèi)人士納悶。但目前的狀況是，無論基金公司怎么與投資者溝通，都不大有成效。

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍教授在談到開放式基金這種不穩(wěn)定的發(fā)行表現(xiàn)時認(rèn)為，這正體現(xiàn)了新興市場的重要特征。他說，開放式基金在我國發(fā)展也才三年的時間，開放式基金市場仍然是屬于一個新興市場。新興市場當(dāng)中的各種因素，包括產(chǎn)品、銷售方服務(wù)方(基金管理公司、證券公司、銀行等)、購買方(基金投資者)，都還不夠成熟。而市場的不成熟演變到終端環(huán)節(jié)，就體現(xiàn)為基金投資者的購買行為還很不理性，對市場的判斷也較為盲目。

　　趙錫軍認(rèn)為，我國的投資者習(xí)慣了銀行存款和國債這樣低風(fēng)險低收益的理財工具，即使投資于股票和基金，一遇到市場波動就急忙抽回資金觀望，當(dāng)行情看漲又一擁而上的盲從心態(tài)格外突出。

　　中信證券(資訊 行情 論壇)薛紀(jì)銳告訴記者，市場在低迷時基金的資金流入量呈逐漸減小的態(tài)勢，這在證券市場發(fā)達(dá)的美國也如此。他還提到，美國也曾出現(xiàn)過基金資金流入量最小時是股票市場最低點位的極端例子。薛紀(jì)銳認(rèn)為，由于市場不夠成熟的關(guān)系，我國目前基金的資金流入量與股市的關(guān)系表現(xiàn)得更為相關(guān)和突出而已。

　　市場各方都要盡義務(wù)

　　針對目前基金發(fā)行低迷，很多專家都認(rèn)為，要注重發(fā)揮市場各方的力量共同促進(jìn)我國基金業(yè)的發(fā)展和完善。

　　首先，是加強(qiáng)監(jiān)管力度。趙錫軍指出，基金法6月已經(jīng)正式實施，而隨后就曝出違規(guī)操作的事情，投資者的失望和由此產(chǎn)生的對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不信任可想而知。不過好在監(jiān)管當(dāng)局迅速做出補(bǔ)救反應(yīng)。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能總是出了大問題才出手，應(yīng)該具有前瞻性地制定一些規(guī)則配合基金法的順利實施，盡量杜絕基金業(yè)走偏事故的發(fā)生。

　　其次，是基金管理公司、基金托管銀行、券商都需要嚴(yán)格地自律。一些基金公司重次數(shù)不重長期經(jīng)營“割麥苗”式的分紅看似熱鬧，實際卻喪失了“滾雪球”的機(jī)會，損失了投資者更多的長遠(yuǎn)利益。

　　另外，就是基金市場的成熟與完善不只是基金公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的責(zé)任，投資者在其中也扮演著重要的角色。投資者應(yīng)學(xué)會以平常心態(tài)來看待基金凈值的短期表現(xiàn)，在投資中減少盲目心態(tài)。