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蘇寧上市的具體方案終于浮出水面。昨天，蘇寧電器連鎖集團股份有限公司(以下簡稱“蘇寧”)公布招股說明書，拉開了正式上市的序幕。
預計籌資4億管理層控股68%
據公告透露，蘇寧將于7月7日在深圳證券交易所，以每股面值1元人
民幣，發行2500萬股普通股，價格為16.33元/股，共募集資金約4.08億元，扣除發行費用后，實際可募集資金約3.95億元。
蘇寧前八位股東持股情況如下：張近東35.12%，江蘇蘇寧電器有限公司18.29%，陳金鳳8.78%，趙蓓5.12%，鐘金順2.19%，金明2.19%，丁遙0.73%，陳世清0.73%。在二股東江蘇蘇寧電器有限公司中，張近東、陳金鳳還分別持有28%和12%的股權，孫為民也持有股權。
而張近東是蘇寧董事長，孫為民、金明均是蘇寧副總裁，陳金鳳是蘇寧連鎖店管理中心總監，趙蓓是蘇寧售后服務管理中心總監，丁遙是蘇寧連鎖發展中心總監。算下來，上市之后，蘇寧的管理層持股將至少超過68%。
競爭力增強四大風險仍隱伏
據悉，本次股票發行籌集的資金，蘇寧將用于下一步的擴張，包括：蘇寧南京新街口店擴建項目、增資北京蘇寧電器有限公司項目、增資浙江蘇寧電器有限公司項目、增資上海虹口蘇寧電器有限公司項目、物流配送體系一期擴建項目、商業信息化系統建設項目等六大項目的建設。
分析人士指出，作為繼國美之后中國第二家上市的全國性家電連鎖零售企業，上市融資將使蘇寧進一步增強競爭力。
不過，蘇寧上市也潛藏著一些風險：首先，股票發行之前，張近東直接和間接持有公司的股權達到55%，使蘇寧存在著一定的大股東控制的風險。其次，發行人與股東單位江蘇蘇寧電器有限公司之間存在重大關聯交易的風險。再就是資產、業務和人員分散引發的管理和控制風險。此外，依賴返利盈利也有風險，2003年度蘇寧的返利為2.89億元，已占主營業務利潤的57.46%。
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