本公司及董事會(huì)參會(huì)成員保證公告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，對(duì)公告的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏負(fù)連帶責(zé)任。

　　一、關(guān)聯(lián)交易概述：

　　二00四年六月二十六日，天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)我公司）第二屆董

進(jìn)入伊妹兒的網(wǎng)絡(luò)豪宅 天堂II初章 戰(zhàn)亂魅影 全新點(diǎn)點(diǎn)通免費(fèi)發(fā)短信 新浪免費(fèi)郵箱升到30兆

事會(huì)2004年第一次臨時(shí)會(huì)議審議了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓津?yàn)I公司所持長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司6.5%股權(quán)的議案》、《關(guān)于轉(zhuǎn)讓津?yàn)I公司所持渤海證券有限責(zé)任公司3.28%股權(quán)的議案》、《關(guān)于轉(zhuǎn)讓津?yàn)I公司所持北方國(guó)際信托投資股份有限公司4.53%股份的議案》、《關(guān)于轉(zhuǎn)讓津?yàn)I公司所持恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司3.07%股份的議案》，同時(shí)也對(duì)擬與天津泰達(dá)投資控股有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：泰達(dá)控股）簽署的與各議案相關(guān)的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》進(jìn)行了審核。根據(jù)上述議案，我公司將向泰達(dá)控股出售我公司擁有的長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司6.5%的股權(quán)、渤海證券有限責(zé)任公司3.28%的股權(quán)、北方國(guó)際信托股份有限公司4.53%的股權(quán)和恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司3.07%的股權(quán)。董事會(huì)認(rèn)為，天津泰達(dá)投資控股有限公司是我公司第一大股東天津泰達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)建設(shè)集團(tuán)）的實(shí)際控制人，上述交易行為按深交所《股票上市規(guī)則》規(guī)定已構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，且數(shù)額較大，董事會(huì)同意將上述議案提交股東大會(huì)審議。在公司董事會(huì)審議上述議案過(guò)程中，關(guān)聯(lián)董事回避了表決。到會(huì)公司獨(dú)立董事認(rèn)為，此次交易價(jià)格合理、公平，不存在損害公司和股東利益的行為，表決程序和協(xié)議簽署符合《公司法》、《證券法》和《公司章程》等有關(guān)規(guī)定，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)也發(fā)表了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告。同意上述關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。此次交易屬重大關(guān)聯(lián)交易行為，尚須獲得我公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，與該關(guān)聯(lián)交易有利害關(guān)系的關(guān)聯(lián)人建設(shè)集團(tuán)將放棄在股東大會(huì)上對(duì)該議案的投票權(quán)；如果上述轉(zhuǎn)讓行為經(jīng)我公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，由于長(zhǎng)江證券、渤海證券系綜合類(lèi)證券公司，因此股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須依照《證券公司管理辦法》、《證券公司治理結(jié)構(gòu)》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行，需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；同時(shí)由于北方信托系受到中國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的信托公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須依照《信托公司管理辦法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行，需經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；由于恒安保險(xiǎn)系受到中國(guó)保監(jiān)會(huì)監(jiān)管的保險(xiǎn)公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須依照《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行，需經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；因此此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓需獲得上述監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后才能實(shí)施完畢，敬請(qǐng)廣大投資者注意。

　　二、關(guān)聯(lián)方介紹：

　�。ㄒ唬┨旖蚪�?yàn)I發(fā)展股份有限公司

　　1、基本情況

　　注冊(cè)地址：天津經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)第一大街二號(hào)

　　注冊(cè)資本：67945.95 萬(wàn)元人民幣

　　法定代表人:唐建宇

　　經(jīng)營(yíng)范圍:基礎(chǔ)設(shè)施（包括：開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的水、電、氣、熱、道路、綠化、管網(wǎng)、工業(yè)廠房）建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售、租賃；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及商品房建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售；各類(lèi)物資、商品的批發(fā)、零售；建筑模具、機(jī)具及自有設(shè)備的租賃與經(jīng)營(yíng)；高新技術(shù)產(chǎn)品包括：稀土材料、電子產(chǎn)品（通訊設(shè)備除外）的研制、開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售；技術(shù)服務(wù)及咨詢(xún)；新型建筑材料開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)銷(xiāo)售。

　　2、公司簡(jiǎn)介

　　津?yàn)I發(fā)展系根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》的有關(guān)規(guī)定,經(jīng)天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)以津開(kāi)批(1997)698號(hào)文批準(zhǔn),由天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)建設(shè)集團(tuán))和華泰集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起，雙方發(fā)起人以各自部分凈資產(chǎn)折股投入并經(jīng)批準(zhǔn)公開(kāi)向社會(huì)公眾募集股份而設(shè)立.業(yè)經(jīng)天津市工商管理部門(mén)核準(zhǔn)于1998年12月31日頒發(fā)了10307391號(hào)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)管字（1998）308號(hào)文件批復(fù)同意，公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股7000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為人民幣4.65 元/股，于1998 年12 月9日發(fā)行完畢。發(fā)行后，公司總股本為27000萬(wàn)元。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)公司[2000]235 號(hào)文件批復(fù)同意，本公司于2001年3 月以2000 年12 月31日總股本為基數(shù)，按10：3的比例實(shí)施了配股，同時(shí)以2000 年末總股本270,000,000為基數(shù)以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，每10股轉(zhuǎn)增6股。配股及轉(zhuǎn)增后，公司總股本為452,999,699.00元。經(jīng)津?yàn)I發(fā)展股東大會(huì)審議通過(guò)2003年度的利潤(rùn)分配方案，本公司于2004年4月以2003年12月31日總股本452,999,699股為基數(shù)，每10股轉(zhuǎn)增5股，轉(zhuǎn)增后公司總股本為679，499，500元。截止2003年12月31 日公司總資產(chǎn)為312995.56 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)93328.32萬(wàn)元，2003年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1260.36萬(wàn)元。

　　（二）天津泰達(dá)投資控股有限公司

　　1、基本信息

　�。�1）中文名稱(chēng)：天津泰達(dá)投資控股有限公司

　�。�2）企業(yè)類(lèi)型：有限責(zé)任公司

　　（3）注冊(cè)地：天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)宏達(dá)街19號(hào)

　　（5）法定代表人：劉惠文

　�。�6）注冊(cè)資本：陸拾億元

　�。�7）稅務(wù)登記證號(hào)碼：12011510310120X

　　（8）實(shí)際控制人：天津市人民政府

　　（9）經(jīng)營(yíng)范圍：以自有資金對(duì)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)、金融、保險(xiǎn)、證券業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、電力、燃?xì)狻⒄羝�及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、郵電通訊業(yè)、旅游業(yè)、餐飲業(yè)、旅館業(yè)、娛樂(lè)服務(wù)業(yè)、廣告、研究生產(chǎn)制造、租賃服務(wù)業(yè)、食品加工及制造、教育、文化藝術(shù)業(yè)、廣播電影電視業(yè)的投資；高新技術(shù)開(kāi)發(fā)、咨詢(xún)、服務(wù)、轉(zhuǎn)讓?zhuān)桓黝?lèi)商品、物資供銷(xiāo)；企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理；紡織品、化學(xué)纖維、電子通訊設(shè)備、文教體育用品加工制造；組織所屬企業(yè)開(kāi)展進(jìn)出口貿(mào)易（以上范圍內(nèi)國(guó)家有專(zhuān)營(yíng)、專(zhuān)項(xiàng)規(guī)定的按規(guī)定辦理）。

　　2、參照經(jīng)天津金達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),并出具的2003年度[津金審字（2004）第534號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》。截止2003年12月31日，泰達(dá)控股總資產(chǎn)21,703,841,465.59元，凈資產(chǎn)7,001,191,107.22元，2003年凈利潤(rùn)575,36,990.64元。

　　3、交易雙方的關(guān)聯(lián)關(guān)系：

　　津?yàn)I發(fā)展第一大股東天津泰達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司原為天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)下屬天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)投資公司）全資子公司。2001年12月7日，中共天津市委以津黨（2001）64號(hào)下發(fā)《中共天津市委天津市人民政府關(guān)于組建天津泰達(dá)投資控股有限公司的通知》，天津泰達(dá)投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)泰達(dá)控股）以現(xiàn)有天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)總公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)總公司）的轉(zhuǎn)制為基礎(chǔ)框架，并將天津泰達(dá)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)泰達(dá)集團(tuán))、建設(shè)集團(tuán)納入其中統(tǒng)籌組合。泰達(dá)控股為國(guó)有獨(dú)資公司，是天津市人民政府國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)單位,泰達(dá)控股已實(shí)際取代投資公司成為我公司母公司之控股股東。

　　三、關(guān)聯(lián)交易標(biāo)的基本情況：

　�。ㄒ唬╅L(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司

　　1、出售資產(chǎn)名稱(chēng)：我公司持有的長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司6.5%的股權(quán)。

　　2、資產(chǎn)類(lèi)別：股權(quán)投資

　　3、權(quán)屬：我公司持有的長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司6.5%的股權(quán)中包括于2003年3月12日以3540萬(wàn)元受讓控股子公司天津市津?yàn)I數(shù)字電子有限公司持有的長(zhǎng)江證券1.51%的股權(quán)，受讓已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，目前審核程序正在進(jìn)行過(guò)程中。上述股權(quán)的取得是公司于2002年1月17日通過(guò)投資參股長(zhǎng)江證券獲得的，上述股權(quán)沒(méi)有擔(dān)保、抵押、質(zhì)押及其他任何限制轉(zhuǎn)讓的情況和涉及該項(xiàng)資產(chǎn)的訴訟、仲裁或司法強(qiáng)制執(zhí)行及其他重大爭(zhēng)議事項(xiàng)。

　　4、此部分股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓后，我公司將不再持有長(zhǎng)江證券的股權(quán)。

　　5、該部分股權(quán)對(duì)應(yīng)我公司的股權(quán)帳面價(jià)值為14940萬(wàn)元，經(jīng)審計(jì)對(duì)應(yīng)的所有者權(quán)益價(jià)值為15715.31萬(wàn)元。

　　6、長(zhǎng)江證券概況

　　注冊(cè)時(shí)間：1988年6月1日

　　注冊(cè)地址：湖北省武漢市江漢區(qū)新華下路特8號(hào)

　　法定代表人：明云成

　　經(jīng)營(yíng)范圍：證券的代理買(mǎi)賣(mài)；代理還本付息、分紅派息；證券代保管、鑒證；代理登記開(kāi)戶(hù)；證券的自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)；證券的承銷(xiāo)和上市推薦；證券投資咨詢(xún)；資產(chǎn)管理；發(fā)起設(shè)立證券投資基金和基金管理公司。

　　注冊(cè)資本：人民幣 2,000,374,338.00元

　　其他股東受讓?zhuān)河袃?yōu)先受讓權(quán)的其他股東放棄此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)的優(yōu)先受讓權(quán)。

　　主要股東： 單位：股

　　序號(hào) 股東名稱(chēng) 年末持股數(shù) 持股比例

　　1 青島海爾投資發(fā)展有限公司 400,074,872.00 20

　　%2 上海海欣集團(tuán)股份有限公司 200,000,000.00 10

　　%3 湖北省清江水電投資公司 150,000,000.00 7.5

　　%4 上海新亞(集團(tuán))股份有限公司 150,000,000.00 7.5

　　%5 湖北省經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)公司 114,006,760.00 5.7

　　%具體財(cái)務(wù)狀況如下（合并報(bào)表）：（單位：元）

　　項(xiàng)目 2003年

　　資產(chǎn)總額 5,833,357,595.30

　　負(fù)債總額 3,217,956,374.41

　　應(yīng)收帳款總額 662,665,971.13

　　凈資產(chǎn) 2,417,748,492.82

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 212,366,638.38

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) -59,160,660.14

　　凈利潤(rùn) 31,533,544.43

　　7、審計(jì)報(bào)告

　　參照經(jīng)具有證券從業(yè)資格的武漢眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師雷聞和李建樹(shù)審計(jì),出具的2003年度[武眾會(huì)（2004）228號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》。

　　（二）渤海證券有限責(zé)任公司

　　1、出售資產(chǎn)名稱(chēng)：我公司持有的渤海證券有限責(zé)任公司3.28%的股權(quán)。

　　2、資產(chǎn)類(lèi)別：股權(quán)投資

　　3、權(quán)屬：我公司持有的渤海證券有限責(zé)任公司3.28%的股權(quán)中包括2003年7月28日分別以1500萬(wàn)元和1100萬(wàn)元受讓控股子公司天津市津?yàn)I數(shù)字電子有限公司和天津津?yàn)I新材料工業(yè)有限責(zé)任公司持有的渤海證券0.65%和0.47%的股權(quán)，受讓已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，目前審核程序正在進(jìn)行過(guò)程中。上述股權(quán)的取得是公司于2001年3月23日通過(guò)投資參股渤海證券獲得的，上述股權(quán)沒(méi)有擔(dān)保、抵押、質(zhì)押及其他任何限制轉(zhuǎn)讓的情況和涉及該項(xiàng)資產(chǎn)的訴訟、仲裁或司法強(qiáng)制執(zhí)行及其他重大爭(zhēng)議事項(xiàng)。

　　4、此部分股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓后，我公司將不再持有渤海證券的股權(quán)。

　　5、該部分股權(quán)對(duì)應(yīng)我公司的股權(quán)帳面價(jià)值為7600萬(wàn)元，經(jīng)審計(jì)對(duì)應(yīng)的所有者權(quán)益價(jià)值為6821.45萬(wàn)元。

　　6、渤海證券概況：

　　注冊(cè)時(shí)間：1988年3月1日

　　注冊(cè)地址：天津市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)第一大街29號(hào)

　　法定代表人：張志軍

　　經(jīng)營(yíng)范圍：證券的代理買(mǎi)賣(mài)；證券的自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)；證券的承銷(xiāo)和上市推薦；資產(chǎn)管理；證券投資咨詢(xún)；發(fā)起設(shè)立證券投資基金和基金管理公司以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

　　注冊(cè)資本：人民幣 2,317,160,000元

　　其他股東受讓?zhuān)河袃?yōu)先受讓權(quán)的其他股東放棄此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)的優(yōu)先受讓權(quán)。

　　主要股東： 單位：萬(wàn)股

　　序號(hào) 股東名稱(chēng) 年末持股數(shù) 持股比例

　　1 天津市財(cái)政投資管理中心 40,000 17.26

　　%2 天津環(huán)球磁卡集團(tuán)有限公司 25,000 10.79

　　%3 天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資有限公司 20,000 8.63

　　%4 天津百貨大樓股份有限公司 15,000 6.47

　　% 5 天津市津能投資公司 11,000 4.75

　　%經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)狀況如下：（單位：元）

　　項(xiàng)目 2003年

　　資產(chǎn)總額 5,585,874,661.17

　　負(fù)債總額 3,506,158,827.03

　　應(yīng)收帳款總額 945,722257.85

　　凈資產(chǎn) 2,079,717,734.14

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 50,332,097.23

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 6,883,301.02

　　凈利潤(rùn) 10,064,860.44

　　7、審計(jì)報(bào)告

　　參照經(jīng)具有證券從業(yè)資格的五洲聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，出具的2003年度[五洲會(huì)字（2004）1-0327號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》。

　�。ㄈ�）天津北方國(guó)際信托投資股份有限公司

　　1、出售資產(chǎn)名稱(chēng)：我公司持有的北方國(guó)際信托投資股份有限公司4.53%的股權(quán)。

　　2、資產(chǎn)類(lèi)別：股權(quán)投資

　　3、權(quán)屬：我公司持有的北方國(guó)際信托投資股份有限公司4.53%股權(quán)的取得是公司于2002年5月31日通過(guò)投資參股北方國(guó)際信托投資股份有限公司獲得的，上述股權(quán)沒(méi)有擔(dān)保、抵押、質(zhì)押及其他任何限制轉(zhuǎn)讓的情況和涉及該項(xiàng)資產(chǎn)的訴訟、仲裁或司法強(qiáng)制執(zhí)行及其他重大爭(zhēng)議事項(xiàng)。

　　4、此部分股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓后，我公司將不再持有北方國(guó)際信托投資股份有限公司的股權(quán)。

　　5、該部分股權(quán)對(duì)應(yīng)我公司的股權(quán)帳面價(jià)值為6800萬(wàn)元，經(jīng)審計(jì)對(duì)應(yīng)的所有者權(quán)益價(jià)值為6573.66萬(wàn)元。

　　6、北方信托概況：

　　注冊(cè)地址：天津市開(kāi)發(fā)區(qū)第三大街39號(hào)

　　法定代表人：霍津義

　　經(jīng)營(yíng)范圍：信托存貸款、投資業(yè)務(wù)、委托存貸款、投資業(yè)務(wù)；房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)；有價(jià)證券業(yè)務(wù)；金融租賃業(yè)務(wù)；代理財(cái)產(chǎn)保管與處理業(yè)務(wù)；代理收付業(yè)務(wù)；經(jīng)濟(jì)擔(dān)保和信用見(jiàn)證業(yè)務(wù)；經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)業(yè)務(wù)；外匯信托存款、放款、投資；外匯放寬、投資；外匯借款；發(fā)行或代理發(fā)行外幣有價(jià)證券；代理買(mǎi)賣(mài)外幣有價(jià)證券；代客外匯買(mǎi)賣(mài)；貿(mào)易結(jié)算；外匯租賃；外匯擔(dān)保；外匯資信調(diào)查、咨詢(xún)、見(jiàn)證業(yè)務(wù)（以上范圍內(nèi)國(guó)家有專(zhuān)營(yíng)、專(zhuān)項(xiàng)規(guī)定的按規(guī)定辦理）

　　注冊(cè)資本：人民幣 1,502,508,045元

　　主要股東： 單位：股

　　序號(hào) 股東名稱(chēng) 年末持股數(shù) 持股比例

　　1 天津泰達(dá)投資控股有限公司 225，661，677.00 15.02

　　%2 津聯(lián)集團(tuán)有限公司 166，498，500.00 11.08

　　%3 天津市財(cái)政局 92，603，446.00 6.16

　　%4 天津泰達(dá)股份有限公司 80，699，189.00 5.34

　　%5 天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政局 80，699，189.00 5.34

　　%具體財(cái)務(wù)狀況如下：（單位：元）

　　項(xiàng)目 2003年

　　資產(chǎn)總額 3,401,571,231.28

　　負(fù)債總額 1,947,220,256.91

　　應(yīng)收帳款總額 13,201,506.60

　　凈資產(chǎn) 1,454,350,974.37

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 64,964,460.82

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 553,189.50

　　凈利潤(rùn) 60,516,500.42

　　7、審計(jì)報(bào)告

　　參照經(jīng)具有證券從業(yè)資格的岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),出具的2003年度[岳總審字（2004）A011號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》,

　�。ㄋ模┖惆踩藟郾ｋU(xiǎn)股份有限公司

　　1、出售資產(chǎn)名稱(chēng)：我公司持有的恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司3.07%的股權(quán)。

　　2、資產(chǎn)類(lèi)別：股權(quán)投資

　　3、權(quán)屬：我公司持有的恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司3.07%股權(quán)的取得是公司于2001年9月4日通過(guò)投資參股恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司獲得的，上述股權(quán)沒(méi)有擔(dān)保、抵押、質(zhì)押及其他任何限制轉(zhuǎn)讓的情況和涉及該項(xiàng)資產(chǎn)的訴訟、仲裁或司法強(qiáng)制執(zhí)行及其他重大爭(zhēng)議事項(xiàng)。

　　4、此部分股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓后，我公司將不再持有恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司的股權(quán)。

　　5、該部分股權(quán)對(duì)應(yīng)我公司的股權(quán)帳面價(jià)值為2000萬(wàn)元，經(jīng)審計(jì)對(duì)應(yīng)的所有者權(quán)益價(jià)值為2077.80萬(wàn)元。

　　6、恒安人壽概況：

　　注冊(cè)時(shí)間：2001年12月4日

　　注冊(cè)地址：天津市開(kāi)發(fā)區(qū)第二大街9號(hào)

　　法定代表人：胡麗云

　　經(jīng)營(yíng)范圍：個(gè)人意外傷害保險(xiǎn)；個(gè)人定期死亡保險(xiǎn)；個(gè)人兩全壽險(xiǎn)；個(gè)人終身壽險(xiǎn)；個(gè)人年金保險(xiǎn)；個(gè)人短期健康保險(xiǎn)；個(gè)人長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)；團(tuán)體意外傷害保險(xiǎn)；團(tuán)體終身壽險(xiǎn)；團(tuán)體年金保險(xiǎn)；團(tuán)體定期壽險(xiǎn)；團(tuán)體短期健康保險(xiǎn)；團(tuán)體長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)；經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；上述保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的資金運(yùn)用業(yè)務(wù)等。

　　注冊(cè)資本：人民幣 65，100萬(wàn)元

　　主要股東：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)股

　　股東名稱(chēng) 年末持股數(shù) 持股比例

　　天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)總公司 15,000 23.04

　　%天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資有限公司 13,000 19.97

　　%天津正信投資有限公司 10,000 15.36

　　%天津環(huán)渤�？毓杉瘓F(tuán)有限公司 10,000 15,36

　　%天津津能投資公司 5,000 7.68

　　%具體財(cái)務(wù)狀況如下：（單位：元）

　　項(xiàng)目 2003年

　　資產(chǎn)總額 681,183,836.53

　　負(fù)債總額 4,370,541.65

　　應(yīng)收帳款總額 0

　　凈資產(chǎn) 676,813,294.80

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 0

　　投資收益 20,940,564.92

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 14,001,592.28

　　凈利潤(rùn) 10,770,472.79

　　7、審計(jì)報(bào)告

　　參照經(jīng)具有證券從業(yè)資格的五洲聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，出具的2003年度[五洲會(huì)字（2004）2-0028號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》。

　　四、關(guān)聯(lián)交易的主要內(nèi)容：

　　1、雙方的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》尚未正式簽署，公司提請(qǐng)投資者注意。

　　2、根據(jù)與泰達(dá)控股達(dá)成的初步意向，泰達(dá)控股擬以14940萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)我公司持有的長(zhǎng)江證券有限公司6.5%的股權(quán)、擬以7600萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)渤海證券有限公司3.28%的股權(quán)、擬以6800萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)北方國(guó)際信托股份有限公司4.53%的股權(quán)和擬以2000萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司3.07%的股權(quán)。

　　3、轉(zhuǎn)讓價(jià)格及定價(jià)依據(jù)

　　本次擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)格，以津?yàn)I發(fā)展經(jīng)深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)確認(rèn)后的2003年12月31日的股權(quán)帳面價(jià)值為作價(jià)依據(jù)，參考武漢眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)長(zhǎng)江證券審計(jì)，并出具的2003年度[武眾會(huì)（2004）228號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》中長(zhǎng)江證券的所有者權(quán)益值；五洲聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)渤海證券審計(jì),并出具的2003年度[五洲會(huì)字（2004）1-0327號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》中渤海證券的所有者權(quán)益值；根據(jù)岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)北方信托審計(jì),并出具的2003年度[岳總審字（2004）A011號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》中北方信托的所有者權(quán)益值；根據(jù)五洲聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)恒安保險(xiǎn)審計(jì),并出具的2003年度[五洲會(huì)字（2004）2-0028號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》中恒安保險(xiǎn)的所有者權(quán)益值。經(jīng)雙方初步商定，長(zhǎng)江證券有限公司6.5%的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為14940萬(wàn)元、渤海證券有限公司3.28%的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7600萬(wàn)元、北方國(guó)際信托股份有限公司4.53%的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6800萬(wàn)元、恒安人壽保險(xiǎn)股份有限公司3.07%的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2000萬(wàn)元。

　　3、支付方式

　　根據(jù)雙方的初步意向，泰達(dá)控股應(yīng)在有關(guān)協(xié)議簽署后10日內(nèi)向我公司支付總轉(zhuǎn)讓款的5%，協(xié)議簽署后三個(gè)月內(nèi)支付總轉(zhuǎn)讓款的55%，其余40%待股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)辦理完畢后10日內(nèi)支付。

　　4、泰達(dá)控股的支付能力分析：

　　截止2004年5月31日泰達(dá)控股主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)： 單位（元）

　　項(xiàng)目 2004年5月31日 2003年12月31日

　　貨幣資金(元) 2,457,640,336.86 3,398,993,049..08

　　總資產(chǎn)(元) 22,126,955,800.11 21,703,841,465.59

　　所有者權(quán)益 7,232,652,211.10 7,001,191,107.22

　　凈利潤(rùn) -23,608,673.91 575,36,990.64

　　截至2003年12月31日泰達(dá)控股經(jīng)審計(jì)貨幣資金帳面余額為3,398,993,049.08元，足以支付本次交易價(jià)款共計(jì)31340萬(wàn)元，董事會(huì)認(rèn)為該交易款項(xiàng)不會(huì)成為壞帳。

　　五、關(guān)聯(lián)交易的目的和對(duì)公司的影響。

　　1、關(guān)聯(lián)交易的目的：

　　根據(jù)公司的戰(zhàn)略發(fā)展需要，公司確定了以工業(yè)、民用房地產(chǎn)建設(shè)和磁性材料為主的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，為了集中力量做大做強(qiáng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步減少多元化管理跨度和難度，公司決定加快戰(zhàn)略重組步伐，整合公司現(xiàn)有資源，退出與公司主業(yè)不相關(guān)的投資領(lǐng)域，進(jìn)而提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力是公司本次轉(zhuǎn)讓的根本目的。

　　2、對(duì)公司的影響：

　　公司董事會(huì)認(rèn)為，本次出售股權(quán)行為雖屬關(guān)聯(lián)交易，但交易價(jià)格的確定，轉(zhuǎn)讓的程序都符合各項(xiàng)規(guī)定，遵循了公平、自愿、合理的交易原則，因此不會(huì)損害公司及全體股東的利益，同時(shí)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)也出具了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告；本次轉(zhuǎn)讓后，有利于進(jìn)一步明晰公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，提高資產(chǎn)盈利能力；有利于減輕津?yàn)I發(fā)展財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)，便于津?yàn)I發(fā)展集中資金、集中精力做大、做強(qiáng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，為公司進(jìn)一步發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　六、獨(dú)立董事的意見(jiàn)：

　　根據(jù)《上市公司治理準(zhǔn)則》和《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》等要求，到會(huì)公司獨(dú)立董事對(duì)本次交易發(fā)表了獨(dú)立意見(jiàn)，意見(jiàn)主要內(nèi)容如下：

　　1、通過(guò)轉(zhuǎn)讓上述股權(quán)，有利于進(jìn)一步明晰公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，提高資產(chǎn)盈利能力；有利于減輕津?yàn)I發(fā)展財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)，便于津?yàn)I發(fā)展集中資金、集中精力做大、做強(qiáng)主業(yè)，不斷提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)盈利能力。

　　2、交易的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是依據(jù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)審計(jì)確定的所有者權(quán)益值，經(jīng)雙方協(xié)商確定的，是公平、合理的，不會(huì)損害公司和股東利益，同時(shí)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)也發(fā)表了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告。

　　3、關(guān)聯(lián)交易的決策、表決程序符合《股票上市規(guī)則》等法規(guī)的要求，并將及時(shí)進(jìn)行信息披露；公司二屆04年一次臨時(shí)董事會(huì)審議通過(guò)關(guān)聯(lián)交易時(shí),在泰達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司任職的本公司2名董事回避表決。此次關(guān)聯(lián)交易未損害中小股東的利益。

　　4、同意關(guān)聯(lián)交易行為。

　　七、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見(jiàn)：

　　方正證券有限責(zé)任公司為本次交易出具了《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：

　　本次交易符合有關(guān)法律和法規(guī)的規(guī)定，并將嚴(yán)格按照監(jiān)管部門(mén)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行披露。

　　本次交易使得津?yàn)I發(fā)展退出與主業(yè)不相關(guān)的投資，提高了經(jīng)營(yíng)效率，增強(qiáng)了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，有利于公司價(jià)值的最大化，符合股東利益最大化的基本原則。

　　我們認(rèn)為對(duì)于本次關(guān)聯(lián)交易，津?yàn)I發(fā)展是審慎地和負(fù)責(zé)地，對(duì)于全體股東都是公平和合理的。

　　八、備查文件：

　　1、擬簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；

　　2、武漢眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于長(zhǎng)江證券的《審計(jì)報(bào)告》

　　3、天津五洲聯(lián)合合伙會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于渤海證券的《審計(jì)報(bào)告》。

　　4、岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于北方信托的《審計(jì)報(bào)告》。

　　5、天津五洲聯(lián)合合伙會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于恒安保險(xiǎn)的《審計(jì)報(bào)告》。

　　6、方證證券有限責(zé)任公司《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》；

　　7、天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司第二屆董事會(huì)2004年第一次臨時(shí)會(huì)議決議。

　　特此公告。

　　天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司

　　董事會(huì)

　　2004年6月26日

　　方正證券有限責(zé)任公司關(guān)于天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司購(gòu)買(mǎi)土地使用權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告

　　一、釋義

　　除非另有說(shuō)明，以下簡(jiǎn)稱(chēng)在本報(bào)告中的含義如下:

　　津?yàn)I發(fā)展：指天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司

　　天津游樂(lè)港：指天津國(guó)際游樂(lè)港有限責(zé)任公司

　　本次交易：指津?yàn)I發(fā)展向天津游樂(lè)港購(gòu)買(mǎi)其擁有的一宗土地使用權(quán)。

　　深交所：指深圳證券交易所

　　獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)：指方正證券有限責(zé)任公司

　　元：人民幣元

　　二、緒言

　　受津?yàn)I發(fā)展董事會(huì)委托，方正證券有限責(zé)任公司擔(dān)任本次關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)。本報(bào)告是根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2002年修訂本）有關(guān)出售、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定等相關(guān)法律法規(guī)，以及津?yàn)I發(fā)展提供的《土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》、北京國(guó)土聯(lián)房地產(chǎn)評(píng)估中心有限公司所出具的[2004]國(guó)土聯(lián)[評(píng)]字第101號(hào)《土地估價(jià)報(bào)告》等有關(guān)資料撰寫(xiě)而成，旨在獨(dú)立、客觀、公正地評(píng)價(jià)本次交易過(guò)程及其中的關(guān)聯(lián)關(guān)系，供投資者及有關(guān)各方參考。

　　本報(bào)告應(yīng)當(dāng)建立在委托方所提供的資料、承諾等均真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并無(wú)重大遺漏、失實(shí)或誤導(dǎo)的基礎(chǔ)之上。

　　本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提醒投資者注意，本報(bào)告不構(gòu)成對(duì)津?yàn)I發(fā)展的任何投資建議，對(duì)投資者根據(jù)本報(bào)告所作出的任何投資決策可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)也特別提醒津?yàn)I發(fā)展全體股東及其他投資者務(wù)必請(qǐng)認(rèn)真閱讀津?yàn)I發(fā)展董事會(huì)關(guān)于本次關(guān)聯(lián)交易的公告及本次關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的其他文件。

　　三、主要假設(shè)

　�。ㄒ唬﹪�(guó)家現(xiàn)行的政治經(jīng)濟(jì)方針、政策及相關(guān)法律、法規(guī)無(wú)重大變化；

　　（二）交易雙方所在地區(qū)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大變化；

　�。ㄈ�）中騰公司無(wú)重大的不可預(yù)見(jiàn)的變化，且本次交易有關(guān)協(xié)議如期履行；

　�。ㄋ模┙�?yàn)I發(fā)展的經(jīng)營(yíng)決策不出現(xiàn)重大失誤，公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略不出現(xiàn)重大調(diào)整；

　�。ㄎ澹�無(wú)其他不可抗力造成的重大不利影響。

　　四、本次交易之各方當(dāng)事人及其關(guān)系

　　（一）本次交易各方

　　1、天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司

　�。�1） 基本情況

　　注冊(cè)地址：天津經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)第一大街二號(hào)

　　注冊(cè)資本：67945.95 萬(wàn)元人民幣

　　法定代表人:唐建宇

　　經(jīng)營(yíng)范圍:基礎(chǔ)設(shè)施（包括：開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的水、電、氣、熱、道路、綠化、管網(wǎng)、工業(yè)廠房）建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售、租賃；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及商品房建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售；各類(lèi)物資、商品的批發(fā)、零售；建筑模具、機(jī)具及自有設(shè)備的租賃與經(jīng)營(yíng)；高新技術(shù)產(chǎn)品包括：稀土材料、電子產(chǎn)品（通訊設(shè)備除外）的研制、開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售；技術(shù)服務(wù)及咨詢(xún)；新型建筑材料開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)銷(xiāo)售。

　�。�2）公司簡(jiǎn)介

　　津?yàn)I發(fā)展系根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》的有關(guān)規(guī)定,經(jīng)天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)以津開(kāi)批(1997)698號(hào)文批準(zhǔn),由天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)建設(shè)集團(tuán))和華泰集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起，雙方發(fā)起人以各自部分凈資產(chǎn)折股投入并經(jīng)批準(zhǔn)公開(kāi)向社會(huì)公眾募集股份而設(shè)立。經(jīng)天津市工商管理部門(mén)核準(zhǔn)于1998年12月31日頒發(fā)了10307391號(hào)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)管字（1998）308號(hào)文件批復(fù)同意，公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股7000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為人民幣4.65 元/股，于1998 年12 月9日發(fā)行完畢。發(fā)行后，公司總股本為27000萬(wàn)元。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)公司[2000]235 號(hào)文件批復(fù)同意，公司于2001年3 月以2000 年12 月31日總股本為基數(shù)，按10：3的比例實(shí)施了配股，同時(shí)以2000 年末總股本270,000,000為基數(shù)以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，每10股轉(zhuǎn)增6股。配股及轉(zhuǎn)增后，公司總股本為452,999,699.00元。經(jīng)津?yàn)I發(fā)展股東大會(huì)審議通過(guò)2003年度的利潤(rùn)分配方案，公司于2004年4月以2003年12月31日總股本452,999,699股為基數(shù)，每10股轉(zhuǎn)增5股，轉(zhuǎn)增后公司總股本為679,499,500元。截止2003年12月31 日公司總資產(chǎn)為312995.56 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)93328.32萬(wàn)元，2003年凈利潤(rùn)為1260.36萬(wàn)元。

　　2、天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司

　　1、基本信息

　　（1）中文名稱(chēng)：天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司

　�。�2）企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司

　　（3）注冊(cè)地：天津市漢沽區(qū)新開(kāi)中路

　　（4）成立時(shí)間：2000年11月27日

　�。�5）法定代表人：鄭介甫

　�。�6）注冊(cè)資本：5億元人民幣

　�。�7）稅務(wù)登記證號(hào)碼：120108725713462

　�。�8）主要股東：

　　序號(hào) 股東名稱(chēng) 出資額（萬(wàn)元） 出資比例

　　1 上海凌云幕墻科技股份有限公司 36,500 73

　　%2 天津環(huán)渤�？毓杉瘓F(tuán)有限公司 11,000 22

　　%3 天津泰達(dá)投資控股有限公司 2,000 4

　　%4 天津天馬拆船工程有限公司 500 1

　　% 合計(jì) 50,000 100

　　%（9）經(jīng)營(yíng)范圍：旅游景點(diǎn)設(shè)施的開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)

　　2、參照經(jīng)南京永華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì),并出具的2003年度[寧永會(huì)審字（2004）0328號(hào)]《審計(jì)報(bào)告》。截止2003年12月31日，天津游樂(lè)港總資產(chǎn)1,031,600,312.08元，凈資產(chǎn)264,909,646.57元，2003年凈利潤(rùn)22,850,549.26元。

　�。ǘ�）本次交易各方之關(guān)聯(lián)關(guān)系

　　天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司現(xiàn)任副董事長(zhǎng)鄭介甫先生，任天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司董事長(zhǎng)、法人代表和津?yàn)I發(fā)展第二大股東天津華泰集團(tuán)股份有限公司董事。根據(jù)深交所《股票上市規(guī)則》規(guī)定，天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司與津?yàn)I發(fā)展構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　五、本次交易的動(dòng)因

　　天津游樂(lè)港所擁有的土地位置優(yōu)越，所有權(quán)清晰，蘊(yùn)藏巨大升值潛力；此次購(gòu)買(mǎi)土地使用權(quán)符合津?yàn)I公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，可作為津?yàn)I主業(yè)發(fā)展的（項(xiàng)目）土地資源的儲(chǔ)備，為津?yàn)I主業(yè)向開(kāi)發(fā)區(qū)外擴(kuò)張打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)有利于津?yàn)I公司突出公司主業(yè)、強(qiáng)化津?yàn)I公司在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的實(shí)力；有利于津?yàn)I公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)整合，提高資產(chǎn)集中度和增強(qiáng)公司自身的盈利能力。

　　六、本次交易的基本情況

　　（一）協(xié)議簽定日期、地點(diǎn)

　　本《土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》由津?yàn)I發(fā)展和天津游樂(lè)港公司于2004年6 月25日在中國(guó)天津市簽署。

　�。ǘ�）本次交易的基本原則

　　1、堅(jiān)持股東利益最大化的原則，堅(jiān)持資產(chǎn)保值增值原則，堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作的原則，堅(jiān)持公開(kāi)、公平、公正的原則。

　　2、遵守有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的原則。

　　3、優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)合理有效利用資源的原則。

　　4、保護(hù)全體股東利益的原則。

　�。ㄈ�）協(xié)議訂立及生效

　　《土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》需經(jīng)津?yàn)I發(fā)展股東大會(huì)審議通過(guò)和天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司董事會(huì)批準(zhǔn)，并符合相關(guān)法律規(guī)定后生效。

　�。ㄋ模┍敬谓灰椎臉�(biāo)的

　　本次交易的標(biāo)的為天津游樂(lè)港擁有的一宗25萬(wàn)平方米的土地使用權(quán)。

　�。ㄎ澹┍敬问召�(gòu)的定價(jià)策略及支付方式

　　津?yàn)I發(fā)展董事會(huì)同意以580元/平方米的價(jià)格向天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司購(gòu)買(mǎi)漢沽區(qū)25萬(wàn)平方米的商業(yè)開(kāi)發(fā)土地。土地受讓要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家及地方的法律規(guī)定和法定程序，依法進(jìn)行。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，是以津?yàn)I發(fā)展經(jīng)北京國(guó)土聯(lián)房地產(chǎn)評(píng)估中心有限公司評(píng)估并出具的[2004]國(guó)土聯(lián)[評(píng)]字第101號(hào)《土地估價(jià)報(bào)告》的578元/平方米土地評(píng)估價(jià)值為作價(jià)依據(jù)。經(jīng)雙方協(xié)商確定，土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每平米580元，價(jià)款共計(jì)14500萬(wàn)元。

　�。�六）支付方式

　　在土地使用權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)完成后30日內(nèi)以現(xiàn)金方式支付。

　　七、本次關(guān)聯(lián)交易對(duì)津?yàn)I發(fā)展的影響

　　由于本次定價(jià)以評(píng)估值為依據(jù)，較為公允地反映了天津游樂(lè)港所擁有的土地使用權(quán)的價(jià)值。此次購(gòu)買(mǎi)土地使用權(quán)將增加津?yàn)I發(fā)展土地資源儲(chǔ)備，為津?yàn)I發(fā)展主業(yè)向開(kāi)發(fā)區(qū)外擴(kuò)張打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，提高公司獲利能力，增強(qiáng)公司有效資源合理利用的重要一步。作為基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)的企業(yè)，充足的土地資源儲(chǔ)備有利于公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

　　由于土地資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格存在一定的波動(dòng)性，對(duì)于津?yàn)I發(fā)展未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定的不確定性，敬請(qǐng)廣大投資者注意。

　　八、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的意見(jiàn)

　　(一)對(duì)本次交易的評(píng)價(jià)

　　1、合法性

　�。�1）為達(dá)成本次交易，津?yàn)I發(fā)展于6月25日與天津游樂(lè)港公司簽定了有關(guān)協(xié)議，董事會(huì)于2004年6月26日通過(guò)了《關(guān)于申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)漢沽區(qū)土地的議案》。

　�。�2）本次交易符合有關(guān)法律和法規(guī)的規(guī)定，并嚴(yán)格按照交易的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行了披露。

　　2、必要性

　　本次交易使得津?yàn)I發(fā)展增加了土地儲(chǔ)備，為向天津開(kāi)發(fā)區(qū)外拓展主業(yè)奠定了基礎(chǔ)，提高了經(jīng)營(yíng)效率，增強(qiáng)了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，有利于公司價(jià)值的最大化，符合股東利益最大化的基本原則。

　　3、公平合理性

　　本次津?yàn)I發(fā)展與天津游樂(lè)港的關(guān)聯(lián)交易，我們認(rèn)為，對(duì)全體股東都是公平合理的，對(duì)于非關(guān)聯(lián)股東權(quán)益的保護(hù)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　�。�1）本次交易方案是根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定作出的，遵循了公開(kāi)、公平、公正的原則；

　�。�2）本次交易是在謹(jǐn)慎研究的基礎(chǔ)上，考慮公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，增加開(kāi)發(fā)區(qū)外的土地儲(chǔ)備；

　　（3）本次交易中相關(guān)資產(chǎn)的作價(jià)以資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為依據(jù)，綜合考慮各種因素確定；

　�。�4）董事會(huì)審議相關(guān)議案時(shí)，本次交易的關(guān)聯(lián)董事已回避表決；

　�。�5）股東大會(huì)審議相關(guān)議案時(shí)，本次交易的關(guān)聯(lián)股東天津華泰集團(tuán)股份有限公司將回避表決。

　�。ǘ�）津?yàn)I發(fā)展的支付能力

　　此次購(gòu)買(mǎi)土地使用權(quán)的資金來(lái)源是本公司自有資金。截至2003年12月31日津?yàn)I發(fā)展經(jīng)審計(jì)貨幣資金帳面余額為370,174,360.77元，自有資金較為充裕，支付本次土地使用權(quán)的購(gòu)買(mǎi)資金有足夠的保障。

　�。ㄈ�）關(guān)于本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)后公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

　　本次資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)將有效提高津?yàn)I發(fā)展資產(chǎn)的盈利能力，為進(jìn)一步增強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和有效開(kāi)發(fā)資源奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　九、提請(qǐng)投資者注意的問(wèn)題

　　1、此項(xiàng)交易需經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，與本次交易有利害關(guān)系的關(guān)聯(lián)股東將放棄在本次股東大會(huì)上對(duì)該議案的投票權(quán)。

　　2、我國(guó)證券市場(chǎng)目前尚處于發(fā)展過(guò)程的初級(jí)階段，監(jiān)管體系和監(jiān)管措施還有待完善，股票價(jià)格波動(dòng)幅度較大，存在一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，偏離投資價(jià)值的狀況在所難免，廣大投資者必須正視投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。

　　3、經(jīng)過(guò)雙方商議，土地使用權(quán)的受讓價(jià)格略高于土地評(píng)估價(jià)值，但是土地使用權(quán)的受讓價(jià)格仍在合理的范圍內(nèi)。土地資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)性較大，對(duì)于津?yàn)I發(fā)展未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定的不確定性。土地使用權(quán)的受讓需要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家及地方的法律規(guī)定和法定程序，依法進(jìn)行。土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓、過(guò)戶(hù)存在一定的不確定，敬請(qǐng)廣大投資者注意。

　　十、備查文件

　　1、《土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》；

　　2、北京國(guó)土聯(lián)房地產(chǎn)評(píng)估中心有限公司所出具的[2004]國(guó)土聯(lián)[評(píng)]字第101號(hào)《土地估價(jià)報(bào)告》

　　3、天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司第二屆董事會(huì)2004第一次臨時(shí)會(huì)議決議。

　　十一、關(guān)于獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)

　　獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)：方正證券有限責(zé)任公司

　　法定代表人：李華強(qiáng)

　　注冊(cè)地址：浙江省杭州市平海路1 號(hào)方正證券大廈

　　聯(lián)系地址：北京市東城區(qū)和平里東街6區(qū)8號(hào)方正證券二層

　　聯(lián)系人：王暄、胥珩、林森

　　電話： 010—84223153，01084223151

　　傳真：010－84217866

　　方正證券有限責(zé)任公司

　　2004年6月26日

　　方正證券有限責(zé)任公司關(guān)于天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司出售中騰公司股權(quán)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告

　　一、釋義

　　除非另有說(shuō)明,以下簡(jiǎn)稱(chēng)在本報(bào)告中的含義如下:

　　津?yàn)I發(fā)展：指天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司

　　天津游樂(lè)港：指天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司

　　中騰公司：指天津市中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司

　　本次交易：指津?yàn)I發(fā)展向天津游樂(lè)港轉(zhuǎn)讓其擁有的中騰公司19.5%的股權(quán)。

　　深交所：指深圳證券交易所

　　獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)：指方正證券有限責(zé)任公司

　　元：人民幣元

　　二、緒言

　　受津?yàn)I發(fā)展董事會(huì)委托，方正證券有限責(zé)任公司擔(dān)任本次關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)。本報(bào)告是根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2002年修訂本）有關(guān)出售、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定等相關(guān)法律法規(guī)，以及津?yàn)I發(fā)展提供的《天津市中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、審計(jì)機(jī)構(gòu)所出具的《審計(jì)報(bào)告書(shū)》等有關(guān)資料撰寫(xiě)而成，旨在獨(dú)立、客觀、公正地評(píng)價(jià)本次交易過(guò)程及其中的關(guān)聯(lián)關(guān)系，供投資者及有關(guān)各方參考。

　　本報(bào)告應(yīng)當(dāng)建立在委托方所提供的資料、承諾等均真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并無(wú)重大遺漏、失實(shí)或誤導(dǎo)的基礎(chǔ)之上。

　　本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提醒投資者注意，本報(bào)告不構(gòu)成對(duì)津?yàn)I發(fā)展的任何投資建議，對(duì)投資者根據(jù)本報(bào)告所作出的任何投資決策可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)也特別提醒津?yàn)I發(fā)展全體股東及其他投資者務(wù)必請(qǐng)認(rèn)真閱讀津?yàn)I發(fā)展董事會(huì)關(guān)于本次關(guān)聯(lián)交易的公告及本次關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的其他文件。

　　三、主要假設(shè)

　　（一）國(guó)家現(xiàn)行的政治經(jīng)濟(jì)方針、政策及相關(guān)法律、法規(guī)無(wú)重大變化；

　　（二）交易雙方所在地區(qū)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大變化；

　�。ㄈ�）中騰公司無(wú)重大的不可預(yù)見(jiàn)的變化，且本次交易有關(guān)協(xié)議如期履行；

　�。ㄋ模┙�?yàn)I發(fā)展的經(jīng)營(yíng)決策不出現(xiàn)重大失誤，公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略不出現(xiàn)重大調(diào)整；

　�。ㄎ澹�無(wú)其他不可抗力造成的重大不利影響。

　　四、本次交易之各方當(dāng)事人及其關(guān)系

　�。ㄒ唬┍敬谓灰赘鞣�

　　1、天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司

　�。�1） 基本情況

　　注冊(cè)地址：天津經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)第一大街二號(hào)

　　注冊(cè)資本：67945.95 萬(wàn)元人民幣

　　法定代表人:唐建宇

　　經(jīng)營(yíng)范圍:基礎(chǔ)設(shè)施（包括：開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的水、電、氣、熱、道路、綠化、管網(wǎng)、工業(yè)廠房）建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售、租賃；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及商品房建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售；各類(lèi)物資、商品的批發(fā)、零售；建筑模具、機(jī)具及自有設(shè)備的租賃與經(jīng)營(yíng)；高新技術(shù)產(chǎn)品包括：稀土材料、電子產(chǎn)品（通訊設(shè)備除外）的研制、開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售；技術(shù)服務(wù)及咨詢(xún)；新型建筑材料開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)銷(xiāo)售。

　　（2）公司簡(jiǎn)介

　　津?yàn)I發(fā)展系根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》的有關(guān)規(guī)定,經(jīng)天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)以津開(kāi)批(1997)698號(hào)文批準(zhǔn),由天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)建設(shè)集團(tuán))和華泰集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起，雙方發(fā)起人以各自部分凈資產(chǎn)折股投入并經(jīng)批準(zhǔn)公開(kāi)向社會(huì)公眾募集股份而設(shè)立。經(jīng)天津市工商管理部門(mén)核準(zhǔn)于1998年12月31日頒發(fā)了10307391號(hào)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)管字（1998）308號(hào)文件批復(fù)同意，公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股7000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為人民幣4.65 元/股，于1998 年12 月9日發(fā)行完畢。發(fā)行后，公司總股本為27000萬(wàn)元。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)公司[2000]235 號(hào)文件批復(fù)同意，公司于2001年3 月以2000 年12 月31日總股本為基數(shù)，按10：3的比例實(shí)施了配股，同時(shí)以2000 年末總股本270,000,000為基數(shù)以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，每10股轉(zhuǎn)增6股。配股及轉(zhuǎn)增后，公司總股本為452,999,699.00元。經(jīng)津?yàn)I發(fā)展股東大會(huì)審議通過(guò)2003年度的利潤(rùn)分配方案，公司于2004年4月以2003年12月31日總股本452,999,699股為基數(shù)，每10股轉(zhuǎn)增5股，轉(zhuǎn)增后公司總股本為679,499,500元。截止2003年12月31 日公司總資產(chǎn)為312995.56 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)93328.32萬(wàn)元，2003年凈利潤(rùn)為1260.36萬(wàn)元。

　　2、天津國(guó)際游樂(lè)港有限責(zé)任公司

　　1、基本信息

　　（1）中文名稱(chēng)：天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司

　�。�2）企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司

　�。�3）注冊(cè)地：天津市漢沽區(qū)新開(kāi)中路

　　（4）成立時(shí)間：2000年11月

　�。�5）法定代表人：鄭介甫

　�。�6）注冊(cè)資本：5億元人民幣

　　（7）稅務(wù)登記證號(hào)碼：120108725713462

　�。�8）主要股東：

　　序號(hào) 股東名稱(chēng) 出資額（萬(wàn)元） 出資比例

　　1 上海凌云幕墻科技股份有限公司 36,500 73

　　%2 天津環(huán)渤�？毓杉瘓F(tuán)有限公司 11,000 22

　　%3 天津泰達(dá)投資控股有限公司 2,000 4

　　%4 天津天馬拆船工程有限公司 500 1

　　% 合計(jì) 50,000 100

　　%（9）經(jīng)營(yíng)范圍：旅游景點(diǎn)設(shè)施的開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)

　　（二）本次交易各方之關(guān)聯(lián)關(guān)系

　　天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司現(xiàn)任副董事長(zhǎng)鄭介甫先生，任天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司董事長(zhǎng)、法人代表和津?yàn)I發(fā)展第二大股東天津華泰集團(tuán)股份有限公司董事。根據(jù)深交所《股票上市規(guī)則》規(guī)定，天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司與津?yàn)I發(fā)展構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　五、本次交易的動(dòng)因

　　由于津?yàn)I發(fā)展已經(jīng)確立了基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)和高性能稀土永磁材料生產(chǎn)為核心的兩大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓處理了長(zhǎng)期不能產(chǎn)生效益的投資，對(duì)于充分利用有限的資金，提高津?yàn)I發(fā)展的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力是十分有利的。同時(shí)由于中騰公司是為運(yùn)作天津市南開(kāi)區(qū)長(zhǎng)虹花園小區(qū)建設(shè)項(xiàng)目而成立的項(xiàng)目公司，但是由于種種原因，“長(zhǎng)虹花園小區(qū)”項(xiàng)目未能按計(jì)劃開(kāi)工，經(jīng)過(guò)近三年的運(yùn)作，目前仍處于前期籌備階段，這在一定程度上影響了津?yàn)I發(fā)展的對(duì)外投資收益和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此津?yàn)I發(fā)展決定出售持有的中騰公司的股權(quán)。

　　六、本次交易的基本情況

　�。ㄒ唬﹨f(xié)議簽定日期、地點(diǎn)

　　本《天津市中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》由津?yàn)I發(fā)展和天津游樂(lè)港公司于2004年6 月25日在中國(guó)天津市簽署。

　�。ǘ�）本次交易的基本原則

　　1、堅(jiān)持股東利益最大化的原則，堅(jiān)持資產(chǎn)保值增值原則，堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作的原則，堅(jiān)持公開(kāi)、公平、公正的原則。

　　2、遵守有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的原則。

　　3、優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)合理有效利用資源的原則。

　　4、保護(hù)全體股東利益的原則。

　�。ㄈ�）協(xié)議訂立及生效

　　本《天津市中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》需經(jīng)津?yàn)I發(fā)展股東大會(huì)審議通過(guò)和天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司董事會(huì)批準(zhǔn)后生效。

　　（四）本次交易的標(biāo)的

　　本次交易的標(biāo)的為津?yàn)I發(fā)展擁有的天津中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司19.5%的股權(quán)

　�。ㄎ澹┍敬问召�(gòu)的定價(jià)策略及支付方式

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，是以津?yàn)I發(fā)展經(jīng)深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)確認(rèn)后的2003年12月31日的股權(quán)帳面價(jià)值為作價(jià)依據(jù)，參考天津津順通會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)中騰公司審計(jì)，并出具的2003年度[（津順通審內(nèi)字（2004）第027號(hào)）《審計(jì)報(bào)告》中的所有者權(quán)益值，經(jīng)雙方協(xié)商確定，價(jià)格為3900萬(wàn)元。

　　（六）支付方式

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓金為3900萬(wàn)元，天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金以現(xiàn)金方式直接撥付給津?yàn)I發(fā)展。

　　天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司應(yīng)于《天津市中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署之日起10日內(nèi)將上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓金撥付到位。

　　七、本次關(guān)聯(lián)交易對(duì)津?yàn)I發(fā)展的影響

　　由于本次定價(jià)以津?yàn)I發(fā)展經(jīng)審計(jì)的帳面價(jià)值為依據(jù)，參考標(biāo)的公司的審計(jì)報(bào)告，較為公允地反映了津?yàn)I發(fā)展所持有中騰公司股權(quán)的價(jià)值。股權(quán)投資的順利變現(xiàn)將大大改善公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，本次交易是津?yàn)I發(fā)展收回長(zhǎng)期不能產(chǎn)生效益的投資，提高企業(yè)獲利能力，增強(qiáng)公司有效資源合理利用的重要一步。

　　出售中騰公司股權(quán)將有利于津?yàn)I發(fā)展集中有效資源，加大發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)和新材料生產(chǎn)的投資，為公司的戰(zhàn)略部署和實(shí)施打下良好基礎(chǔ)。

　　八、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的意見(jiàn)

　�。ㄒ唬�對(duì)本次交易的評(píng)價(jià)

　　1、合法性

　　（1）為達(dá)成本次交易，津?yàn)I發(fā)展于6月25日與天津國(guó)際游樂(lè)港有限公司簽定了有關(guān)協(xié)議，董事會(huì)于2004年6月26日通過(guò)了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓津?yàn)I發(fā)展持有的天津市中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司19.5%股權(quán)的議案》。

　　（2）本次交易符合有關(guān)法律和法規(guī)的規(guī)定，并嚴(yán)格按照關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行了披露。

　　2、必要性

　　本次交易使得津?yàn)I發(fā)展收回了對(duì)長(zhǎng)期不能產(chǎn)生效益的投資，提高了經(jīng)營(yíng)效率，降低了公司投資風(fēng)險(xiǎn)，有利于公司價(jià)值的最大化，符合股東利益最大化的基本原則。

　　3、公平合理性

　　本次津?yàn)I發(fā)展與天津游樂(lè)港的交易，我們認(rèn)為，對(duì)全體股東都是公平合理的，對(duì)于非關(guān)聯(lián)股東權(quán)益的保護(hù)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　�。�1）本次交易方案是根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定作出的，遵循了公開(kāi)、公平、公正的原則；

　�。�2）本次交易是在謹(jǐn)慎研究的基礎(chǔ)上，考慮公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)現(xiàn)有資源的合理有效的整合；

　　（3）本次交易中相關(guān)資產(chǎn)的作價(jià)以津?yàn)I發(fā)展經(jīng)審計(jì)的賬面價(jià)值為依據(jù)，參考標(biāo)的公司的審計(jì)報(bào)告，綜合考慮各種因素確定；

　　（4）董事會(huì)審議相關(guān)議案時(shí)，本次交易的關(guān)聯(lián)董事已回避表決；

　　（5）股東大會(huì)審議相關(guān)議案時(shí)，本次交易的關(guān)聯(lián)股東天津華泰集團(tuán)股份有限公司將回避表決。

　　（二）天津游樂(lè)港的支付能力

　　分析天津游樂(lè)港的財(cái)務(wù)狀況，并綜合考慮本次相關(guān)交易的實(shí)施，我們認(rèn)為天津游樂(lè)港有足夠的支付能力支付此筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓金，形成壞賬的可能性不大。

　　（三）關(guān)于本次出售資產(chǎn)后公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

　　本次資產(chǎn)出售將有效調(diào)整津?yàn)I發(fā)展的資產(chǎn)組合，為進(jìn)一步增強(qiáng)公司的盈利能力和有效利用資源奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　九、提請(qǐng)投資者注意的問(wèn)題

　　1、此項(xiàng)交易需經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，與本次交易有利害關(guān)系的關(guān)聯(lián)人天津華泰集團(tuán)股份有限公司將放棄在本次股東大會(huì)上對(duì)該議案的投票權(quán)。

　　2、我國(guó)證券市場(chǎng)目前尚處于發(fā)展過(guò)程的初級(jí)階段，監(jiān)管體系和監(jiān)管措施還有待完善，股票價(jià)格波動(dòng)幅度較大，存在一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，偏離投資價(jià)值的狀況在所難免，廣大投資者必須正視投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。

　　十、備查文件

　　1、《天津市中騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；

　　2、天津順通有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于中騰公司的《審計(jì)報(bào)告》。

　　3、天津津?yàn)I發(fā)展股份有限公司第二屆董事會(huì)2004第一次臨時(shí)會(huì)議決議。

　　十一、關(guān)于獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)

　　獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)：方正證券有限責(zé)任公司

　　法定代表人：李華強(qiáng)

　　注冊(cè)地址：浙江省杭州市平海路1 號(hào)方正證券大廈

　　聯(lián)系地址：北京市東城區(qū)和平里東街6區(qū)8號(hào)方正證券二層

　　聯(lián)系人：王暄、胥珩、林森

　　電話： 010—84223153，01084223151

　　傳真：010－84217866

　　方正證券有限責(zé)任公司

　　2004年6月26日