|
次級(jí)債是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)(包括高級(jí)債務(wù)和擔(dān)保債務(wù))的一種特殊的債務(wù)形式。
次級(jí)債的次級(jí)只是針對(duì)債務(wù)清償順序而言。如果公司進(jìn)入破產(chǎn)清償程序，公司在償還其所有的一般債務(wù)(高級(jí)債務(wù))之后，才能用剩余資金償還這類(lèi)次級(jí)債務(wù)。
目前國(guó)際上次級(jí)債多為大型商業(yè)銀行所發(fā)行。上世紀(jì)80年代以來(lái)，商業(yè)銀行間的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致銀行資本充足率下降，整個(gè)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。為防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)于1988年7月頒布《巴塞爾協(xié)議》，協(xié)議的核心內(nèi)容是規(guī)定銀行的資本充足率必須至少達(dá)到8%。
要達(dá)到這一目標(biāo)，一是增加資本金，二是調(diào)整資產(chǎn)組合，選擇風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)較小的資產(chǎn)或減少資產(chǎn)總規(guī)模。要想在短期內(nèi)提高銀行資本充足率，最有效的做法就是補(bǔ)充資本金。
根據(jù)協(xié)議規(guī)定，銀行資本金由一級(jí)資本和二級(jí)資本構(gòu)成。一級(jí)資本即核心資本，由普通股和公開(kāi)儲(chǔ)備構(gòu)成。二級(jí)資本也稱(chēng)附屬資本，由非公開(kāi)儲(chǔ)備、資產(chǎn)重估儲(chǔ)備、普通準(zhǔn)備金、混合資本工具和次級(jí)長(zhǎng)期債構(gòu)成。由于次級(jí)長(zhǎng)期債兼有債務(wù)和股權(quán)的特征，可用來(lái)補(bǔ)充資本金。
作為銀行資本有機(jī)組成部分，發(fā)行次級(jí)債還可降低資本金平均成本，提高股東回報(bào)率等等。
| 
