歐洲各國互設壁壘“自由歐洲”仍是夢想歐洲銀行并購撞上冰山

　　本報記者 郭蕾

　　正當美國同行的兼并重組進行得如火如荼之時，歐洲銀行的并購重組卻一再受阻。上周，瑞士信貸集團宣布取消大規模并購計劃，從而在一長串對并購知難而退的歐洲銀行名單

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上再添一員，而該銀行一直有意尋求并購對象的聯席首席執行官約翰·馬克也因此離開了公司。歐洲銀行正面臨因并購受阻而落后于美國同行的風險。

　　事實上，歐洲銀行數量繁多，整合是在所難免的。然而，許多大型銀行不僅沒有在這場無法避免的整合中挑起大梁，反而對尋根樂此不疲，為安全起見，它們寧愿抱著祖宗的基業不放。盡管2001年的德國安聯保險公司與Dresdner銀行的合并結果并不盡如人意，但僅限于本國的“內部整合”似乎仍然是一種被普遍認同的方案。

　　諸多因素阻礙跨國并購

　　在歐洲銀行對跨國并購重組興趣不大的背后，隱藏著政治、文化、法律和監管等一系列問題。今年年初，德意志銀行與花旗集團的合并，就因為德國人不希望自己最大的銀行落入外國人手中而以失敗告終。2000年，意大利的聯合信貸銀行和西班牙對外銀行的合并也被意大利央行因類似的理由否決了。此外，勞埃德TSB集團、英國的BarclaysPLC銀行和德國第二大銀行HVBGroup的合并也未能完成，使之無緣躋身全球最大銀行之列。

　　一系列壁壘和失敗的經歷令很多銀行家對跨國銀行并購望而卻步。瑞士信貸董事長沃爾特·凱爾霍爾茨在接受記者采訪時表示：“我認為，跨國并購的環境并不好。”他還補充道，與美國銀行合并沒什么意義，因為大部分并購對象都是針對消費者的銀行，瑞士信貸無意發展這方面業務。

　　凱爾霍爾茨坦承，美國銀行的持續發展的確改變了整個銀行業格局，但美國銀行的運作模式近幾年內很難在歐洲被復制。凱爾霍爾茨同時指出，如果要兼并歐洲另一個國家的銀行，則將不可避免地牽涉到法律法規的限制、文化差異甚至政治問題。

　　的確，一國之內的銀行間并購的效率會比跨國并購高出許多，因為前者無需面對兩套監管體系和不同的文化背景，也不會存在客戶對信用卡等產品偏好不同以及語言差異等問題。

　　停滯不前將導致機會喪失

　　而與此同時，美國銀行業卻通過并購迅速壯大。摩根大通對美國第一銀行的收購和美國銀行對波士頓艦隊金融公司的收購，創造了兩大金融巨頭，并使之得以憑借巨大的規模優勢分散風險，同時也為公司提供了更具吸引力的融資服務。人們不禁要擔心，面對國外同行的挑戰，歐洲銀行還能堅持多久？

　　從事金融服務咨詢的默塞爾·奧利弗·魏曼公司研究部門負責人西門·哈里斯表示，在歐洲銀行體系忙于應付國與國之間的問題的時候，美國銀行業已經成就了一批資產上萬億美元的“巨無霸”，從而將歐洲同行遠遠拋在后面。他還表示，歐洲的銀行與其航空公司一樣，將因為只盯住國內市場而錯失不少海外市場的機會。

　　當然，部分歐洲銀行業并沒有完全放棄海外市場。英國匯豐控股、蘇格蘭皇家銀行和荷蘭銀行及法國巴黎百富勤正在美國迅速擴張。此外，包括瑞士信貸在內的一些銀行也將其觸角伸到歐洲各地，收購了一些小型的資產管理公司、消費者金融服務公司及保險公司，如果他們能在未來展開更大規模的跨國并購，將更有利于節約成本、提高回報。