保險、基金、信托、券商、銀行躍躍欲試

　　企業年金該選誰打理？

　　規范企業年金業務運作的兩個政策性文件《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》今年5月1日正式實施以來，保險公司、基金、信托、券商、商業銀行等都等著

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分食企業年金“大餐”，企業年金將有多種增值運作選擇。

　　西方發達國家的企業年金覆蓋面十分廣泛，其中英國為50％，美國為48％。截至2002年我國企業年金積累量達到260億元。

　　業內人士分析，我國企業年金市場發展起步較晚，但潛力驚人。今后，我國企業年金年新增額將超1000億元。

　　何謂企業年金？即是指基于國家強制性的基本養老保險之外，由企業和企業員工共同負擔的一種補充養老保障體系。它由企業在參加基本養老保險并按規定履行繳費義務的基礎上，根據國家政策自愿實施的一種補充性養老保障制度。這一制度安排下，年金實行市場化運營。個人賬戶歸個人所有。職工流動時，個人賬戶基金可以隨同轉移。

　　企業年金被認為是留住核心員工的好辦法。

　　系列一

　　保險公司：精算優勢經營年金

　　【本報訊】（深圳商報記者劉虹辰）近日，太平人壽發起的專業年金公司———太平養老金保險股份有限公司，正式獲得保監會的準生證。另據消息人士透露，平安保險擬籌建的年金公司也已獲保監會批準。專家認為，保險公司將成為國內企業年金市場的主要推動者。

　　隨著企業年金市場的日漸凸顯，國內各保險公司都加緊了對該市場的爭奪，先后推出各種團體保險產品。業內人士介紹，保險公司理財理念以及風格比基金、證券公司更能做到安全穩妥，并在客戶服務方面具有較大的優勢。包括人員、經驗、網點、精算等方面。

　　記者了解到，保險公司推出的企業年金產品，一般分為三類：分紅年金、退休金分紅養老金、投連產品。太平養老金保險公司推出的太平團體年金保險、太平團體退休金保險分別屬于第一類和第二類。近日，該公司推出的太平智選團體養老金投資連結保險則屬于第三類，這是國內第一個具有保證收益賬戶的團體投連產品。

　　附：分紅年金：傳統型產品、固定利率、不收取手續費、參與分紅。

　　退休金分紅養老金：可設團體賬，也可實行個人化賬戶管理；可為每一職工建立個人賬戶，分配方式靈活、固定年利率、保底、每年分紅比較多。

　　投連產品：保單價值單位化，類似證券基金，隨時可提出贖回，流動性高；支持被保險人和投保人分別交費。企業和員工也可進行靈活的賬戶選擇和轉換。

　　系列二

　　銀行:托管令企業年金增值

　　【本報訊】（深圳商報記者劉虹辰）記者從近日舉辦的企業年金研討會上獲悉，作為企業年金的托管人，目前國內已有工、農、中、建、交、浦發等八家商業銀行獲得了托管資格。

　　銀行作為企業年金的托管人，“將使企業年金的累積和使用變得更為規范和透明，使職工利益獲得更多保障。”浦發銀行基金托管部有關負責人介紹。

　　以前，由于未對企業年金做強制性托管，一些企業便將年金挪作他用，這可能造成職工在退休后拿不到養老金的情況發生。而銀行作為企業年金的托管人，將對其進行托管和賬戶管理，雖然銀行不能對年金直接進行投資管理，但可向企業推薦合適的投資管理人，如一些實力雄厚的券商、保險公司等，也可為其提供自身的一些理財產品，如結構性存款、金融債券等，這些能夠使年金獲得增值。

　　招商銀行作為勞動和社會保障部確定的第一家試點銀行，經過近六年的準備，目前該項工作的軟、硬件已基本完善。近期，招商銀行專門成立了企業年金管理中心。除了提供年金咨詢服務、賬戶管理、托管管理外，還專門搭建了年金理財平臺，提供廣泛投資渠道。招行推出的年金服務兼有退休保障和投資理財的雙重功能，并可根據對于風險的偏好，定做不同風險等級的投資理財方案。

　　據了解，目前中國銀行在企業年金業務上形成了包括年金托管、賬戶管理、年金計劃設計咨詢等在內的完備產品線。

　　系列三

　　基金公司：集合年金服務中小企業

　　【本報訊】《證券投資基金暫行管理辦法》規定的基金公司的業務范圍只有發起和管理基金，沒有專戶理財。而6月實施的《基金法》規定：“向特定對象募集資金或者接受特定對象財產委托從事證券投資活動的具體管理辦法，由國務院根據本法的原則另行規定。”不過，大多數基金公司認為，要獲得年金專戶理財資格只是程序問題。

　　雖然長期沒有專戶理財資格，但基金的制度優勢仍然明顯，基金的治理結構較好；投資理念比較先進；投資管理流程科學嚴謹。

　　當然，基金公司面臨不少新問題。例如，單個企業年金多大規模適合基金公司管理？是否每個獨立賬戶都要配備專門的人員來管理？這些都是基金公司要摸索的。

　　南方基金公司在接受采訪時就表示，雖然從能力上講，無論年金規模大小基金管理公司都可以管好，但基金公司也要看管理費收入是否能夠超過運行成本。由于企業年金如何開立證券賬戶還沒有明確，運行成本高低還不能判斷，因此，目前還不能確定多大規模的年金適合基金公司。

　　此外，對于中小型企業的年金計劃獨立運作可能會有實際困難，如果基金管理公司經資格認定后擔任受托人，基金公司就可以開發集合性年金計劃產品，專門為中小企業服務。（唐健）

　　系列四

　　券商:尊重客戶的收益理性

　　【本報訊 】有消息稱，券商企業年金理財總規模已突破50億元。

　　據了解，目前有10余家券商在為上海企業中心理財。大鵬、湘財、國信3家券商為深圳企業年金中心理財。受托企業年金規模最大的大鵬證券目前已與10個企業年金客戶簽署了長期的委托合同，其中自辦年金的大型企業客戶量接近40％。

　　近3年，大鵬證券養老金業務的復合年收益率達到11.55％，但其負責人并不強調業績指標在開拓年金市場時的決定作用。

　　他說：“年金客戶對收益的預期非常理性，它們并不特別看重高收益。比如，上海企業年金中心對風險高度厭惡，偏愛大盤藍籌，并以分散投資為主；深圳企業年金管理中心確立了‘高度安全、適度收益’的理念。”

　　另外，很多機構意識到，目前為企業年金理財實際上獲利甚微。《企業年金基金管理試行辦法》第五十六條規定：投資管理人提取的管理費不高于投資管理企業年金基金財產凈值的1.2％。只有依靠年金理財數額的增長，才能實現規模效應。

　　但不少券商還是明確了加強養老金領域優勢的戰略，大鵬證券希望與美國最大的養老金管理公司組建合資基金公司。（凌波）

　　系列五

　　信托公司：期待企業年金細則

　　【本報訊】新華信托投資公司曾為新產業投資股份有限公司，設計了企業年金員工信托受益方案，規模僅為1億元。他們的態度是“早日練兵，為將來競爭打基礎”。盡管規模不大，新華信托投資公司依舊是市場幸運者，因為他們畢竟有業務可做，而更多的信托公司仍然將企業年金僅作為研究課題。

　　中信信托投資公司曾是勞動與社會保障部確立的企業年金試點單位，《企業年金基金管理暫行辦法》在制訂時，曾參考了他們提出的意見。緣于此，中信信托將企業年金作為公司主營業務之一，公司網站上也詳盡描述了相關資料以及中信信托的優勢。但知情人透露，中信信托也抱怨“業務沒能上規模”，目前，他們的主要業務只是為自己的母公司———中信集團所屬企業打理企業年金。

　　按照規定，必須具備一定能力才能充當企業年金的投資管理人、托管人、賬戶管理人等。但這些規定相對空泛，“資格認定由誰進行？申請材料往哪遞交？申請材料需要包括哪些內容？”

　　監管層的態度是，目前已經從事企業年金管理的公司可以繼續做。市場卻認為，細則沒有出臺，業務操作上變數太大。（于勇）

　　系列六

　　企業自保:風險較大

　　【本報訊】（深圳商報記者劉虹辰）深圳從20世紀90年代開始，就有一些企業以企業自保的形式開始對其員工實施補充養老保險。由于許多企業缺乏理財人才，又由于理財風險較大，為了保險起見，不得不將大量資金存入銀行，在銀行低利率時代，如何使這部分資金有效增值，正成為企業領導頭痛的問題。

　　專家認為，企業自保風險很大，錢在企業的賬戶上，一旦企業宣布破產，無法保障職工退休后的利益。另外，如何管理企業年金也是一個大問題，不引進專業的理財公司打理，多年以后企業年金難以增值，不能給職工更多保障，引進專業公司打理企業年金是大勢所趨。這一塊業務必將成為保險公司、銀行、基金、券商、信托爭奪的目標。

　　與此同時，專家呼吁，應加強企業年金制度的管理。一名金融機構專業人士告訴記者，該公司最近失去了一宗幾千萬的年金生意，但這宗生意無論如何該公司都不會做，因為這筆資金只能在該公司“呆”短短地幾個月，就必須轉到其他地方去，這宗業務明顯違反了規定，但東方不亮西方亮，業內人士最終了解到另一家經營單位接下了這宗生意。該人士介紹，企業年金是一筆長期業務，年金賬戶的管理長到職工退休，豈是短短的幾個月就能做成的？很顯然，這中間存在著明顯的管理漏洞。

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