|
本報記者 龍昊
急需融資而又貸款無門的企業如何得到風險資金的青睞？近日的一個小型沙龍上，北京技術產權交易所總裁熊焰提出的“團隊、市場、技術、財務、制度”五個要素值得這類企業的考慮。
熊焰表示，中國整個企業發展環境都是缺錢，缺錢就要融資，而風險投資判斷的基準，就是要有利潤的高增長。ＩＤＧ技術創業投資基金60％以上的時間都花在尋找合適的投資機會，ＩＤＧ技術創業投資基金副總裁李建光說，“對我們風險投資來講，公司做得怎么樣，在市場上占什么地位，有多少項目能到你控制的范圍內是非常非常重要的指標”。
許多中小高科技企業急需資金，但由于諸多因素的制約借貸無門。在實施擔保的過程中，北京中關村科技擔保有限公司了解到，將近70％企業申請貸款擔保的時候，損益表是零，沒有任何的銷售，虧損。這從金融機構的角度來講是絕對不能提供貸款，但北京中關村科技擔保有限公司承諾是給100％的擔保，銀行才給做，這給風險公司一個啟示：有一個好的商業計劃書，但目前沒有好的市場，當然是指看得見的市場，潛在的市場還是要有，對于這樣的情況下，特別是近期沒有好的現金流，這樣的項目能不能介入？北京中關村科技擔保有限公司做了嘗試，當然，公司副總經理秦愷予以特別說明，“這個嘗試在一定的群體里面。”這個群體指的是中關村科技園區的留學生企業。而秦愷另一個身份是北京中關村企業信用促進會秘書長。
那么，擔保公司關注什么？秦愷介紹，從對留學生企業的擔保運作來看，主要有三個方面：第一看人的信用。第二，有技術。技術不一定非常的尖端。只要技術通過判斷有未來的銷售預期就行。第三就是有沒有好的團隊。這很關鍵。項目新、企業新不是很重要，重要是運作這個項目的人有沒有駕馭項目的能力，這是非常重要的。
秦愷說，擔保基金北京中關村科技擔保有限公司是從留學生開始做的，而且就做三年之內風險高的，這是創新，實際上也是在冒險，目前進行了一年多，從去年到今年有131家留學生創業企業申請擔保，90家拿到貸款，可以說是成功率非常高的。
熊焰指出需要融資的企業應注意兩個現實問題，其一是技術價值問題。熊焰說，“很多搞技術的人不恰當的評估了他的技術價值，這跟前幾年高技術企業走的發展路徑，包括納斯達克的泡沫起了很壞的作用。很多我們的技術人員是處于個人學術興趣，而不是處于市場的需求去搞這個技術、項目，因此他把技術不恰當的進行了評估。在投資者看來，現金流遠遠重于技術，不要講技術有多好，水平有多高，只要把技術能帶來什么現金流講清楚就可以了”。其二就是制度安排。熊焰說，中關村有很多小老頭企業，三年前一點兒錢，幾個人，三年后沒有死，但也不大。實際上中關村很多的企業結構不開放，生怕別人去干擾了它的形勢或者控制它，很多企業習慣于按照自己的行為習慣做事，做什么事情隨機性非常強，并沒有考慮投資人的心態包括合作者的心態，完全是夫妻店、個體戶的做法。
“老子是出錢的，我就是老大，你那點兒技術為什么占這么多的股份，我有錢我巴不得控制你。”雅虎中國中國區總裁周鴻祎以3721的創始人身份指出了這一錯誤想法。他說，“這種心態不是正常的風險投資的心態。比如ＩＤＧ把錢投給我，比如500萬美金，ＩＤＧ不放心，占80％的股，我在這公司沒有利益了。你不要覺得有技術我就是老大，技術不是絕對的，要加市場運作。但風險投資也不能盲目的擴大，比如給我500萬人民幣就要控制我，那我寧可不做。”
在李建光看來，創業和風險投資的市場在中國還是很不對稱，找錢的人太多，有錢投的人太少，整個風險行業在中國還是處于所謂早期階段。李建光說，早期階段一個重要的標志就是美國真正有名的風險投資遠遠沒有到中國來。現在比較活躍的基金就是像ＩＤＧ、思科等一些大公司支持下的基金，因為他自己有中國各方面的想法，愿意把錢投到中國。
| 
