投資要點

　　1、市場對中小企業(yè)板抱有很大的期待，主板的中小企業(yè)指數(shù)最近明顯走強，為中小企業(yè)板股票上市暖場。

　　2、相對而言，中小企業(yè)板的股票更關(guān)注企業(yè)的成長性，包括公司經(jīng)營的成長性與未來通過高送配方式實現(xiàn)的市場表現(xiàn)成長性。

　　3、對于中小企業(yè)板股票的市場定價我們參考主板的類似的次新股比較，基本市盈率預(yù)計在50倍左右，然后根據(jù)行業(yè)比較、成長性、創(chuàng)新能力、經(jīng)營風險評價等方面進行綜合評級，確定相對溢價。

　　綜合評級與定價

　　我們從行業(yè)、各公司在本行業(yè)中的地位、公司創(chuàng)新能力、公司業(yè)績與股本擴張的成長潛力、公司經(jīng)營風險等幾個方面對首批上市的8家企業(yè)進行評級打分，確定綜合評級；再參考主板相應(yīng)的同行業(yè)上市公司的比較，最終確定第一批上市的股票的預(yù)測價格波動區(qū)間(參見右下表)。

　　近期流通盤在4000萬股以下的次新股價位在9.52元-25.92元之間，市盈率在23倍-86倍之間(按照2003年數(shù)據(jù)計算)，去除異常值后平均為47倍。

　　基本情況

　　參見表。

　　重點關(guān)注

　　我們認為可以重點關(guān)注的公司有：

　　大族激光：27元以下重點關(guān)注，27--30元一般關(guān)注，30元以上觀望。

　　新和成：25元以下重點關(guān)注，25--28元一般關(guān)注，28元以上觀望。

　　偉星股份：12元以下重點關(guān)注，12--14元一般關(guān)注，14元以上觀望。

股票代碼 股票名稱  每股收益    每股凈資產(chǎn)  發(fā)行價  每股未分配利潤
                 (攤薄后)(元)     (元)      (元)        (元)  
 002001  新 和 成    0.61         6.2      13.41        1.23  
 002002  江蘇瓊花    0.25         3.5       7.32        0.30  
 002003  偉星股份    0.266        3.25      7.37        0.03  
 002004  華邦制藥    0.45         3.94      9.6         0.68  
 002005  德豪潤達    0.67         6.82     18.2         1.38  
 002006  精工科技    0.28         4.03      7.72        0.44  
 002007  華蘭生物    0.53         6.86     15.74        1.04  
 002008  大族激光    0.34         3.39      9.2         0.30

股票代碼 股票名稱 行業(yè) 行業(yè)地位 創(chuàng)新能力 成長性 風險度 綜合評級  預(yù)測價格
                                                                  (元)
 002008  大族激光 5.00   4.00     4.00    4.00   4.00  ★★★★★ 27-35 
 002001  新 和 成 4.00   3.00     3.00    5.00   5.00  ★★★★   25-30 
 002004  華邦制藥 4.00   4.00     4.00    4.00   4.00  ★★★★   20-24.1
 002007  華蘭生物 4.00   4.00     4.00    5.00   4.00  ★★★★   27-32
 002003  偉星股份 2.00   5.00     3.00    3.00   3.00  ★★★   12.2-14.8
 002005  德豪潤達 3.00   4.00     2.00    5.00   3.00  ★★★     27-35
 002006  精工科技 3.00   3.00     4.00    3.00   4.00  ★★★     13-15
 002002  江蘇瓊花 2.00   4.00     3.00    3.00   4.00  ★★     10.5-12.5

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