保薦機構(gòu)(主承銷商)： 大通證券股份有限公司

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　　發(fā)行人聲明

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　　本招股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡要情況，并不包括招股說明書全文的各部分內(nèi)容。招股說明書全文同時刊載于巨潮網(wǎng)站(http//www。cninfo。com。cn)。投資者在作出認購決定前，應(yīng)仔細閱讀招股說明書全文，并以全文作為投資決定的依據(jù)。

　　投資者若對招股說明書及其摘要存在任何疑問，應(yīng)咨詢自己的股票經(jīng)紀(jì)人、律師、專業(yè)會計師或其他專業(yè)顧問。

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　　第一節(jié) 特別風(fēng)險提示

　　1、資產(chǎn)負債率較高的風(fēng)險

　　截止2003年12月31日，公司短期借款余額為6，000。00萬元，長期借款余額為3，005。54萬元，資產(chǎn)負債率為65。83%。較高的資產(chǎn)負債率使本公司面臨一定的償債風(fēng)險。

　　2、凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險

　　本公司募集資金投資項目的效益需要經(jīng)歷項目建設(shè)、試生產(chǎn)、投產(chǎn)等過程，本次發(fā)行后凈資產(chǎn)增長速度快于凈利潤增長速度，募集資金到位后公司存在凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險。

　　3、募集資金投資項目的市場風(fēng)險

　　本次募集資金投資項目甲磺酸加替沙星大輸液為國家一類新藥，其臨床應(yīng)用上的推廣還需要時間和過程，左氧氟沙星原料藥建設(shè)項目能否實現(xiàn)預(yù)計的銷售規(guī)模，與其臨床應(yīng)用和推廣密切相關(guān)，因此上述項目的市場開拓面臨一定的市場風(fēng)險。

　　4、凈資產(chǎn)規(guī)模較小的風(fēng)險

　　公司處于快速成長階段，各項業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展過程中，存在凈資產(chǎn)規(guī)模較小帶來的企業(yè)總體抗風(fēng)險能力相對較低的風(fēng)險。

　　5、稅收優(yōu)惠和政府補貼較大的風(fēng)險

　　公司于報告期內(nèi)享受多項稅收返還、減免和政府補貼。2003年，公司取得稅收優(yōu)惠、政府補貼共386。94萬元，占當(dāng)期凈利潤的比例為15。23%，對經(jīng)營業(yè)績的影響較大。

　　第二節(jié) 本次發(fā)行概況

　　第三節(jié) 發(fā)行人基本情況

　　一、發(fā)行人基本資料

　　發(fā)行人名稱：浙江京新藥業(yè)股份有限公司

　　英文名稱：ZHEJIANG JINGXIN PHARMACEUTICAL CO。，LTD。

　　法定代表人：俞更生

　　注冊資本：5010萬元

　　股份公司成立時間：2001年10月25日

　　注冊地址及郵政編碼：浙江省新昌縣青山工業(yè)區(qū)312500

　　電話、傳真：(0575)6176531(0575)6096898

　　互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www。jingxinpharm。com

　　電子郵箱：jingxin＠m(xù)ail。sxptt。zj。cn

　　二、發(fā)行人歷史沿革及改制重組情況

　　浙江京新藥業(yè)股份有限公司是于2001年9月29日經(jīng)浙江省人民政府企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組浙上市［2001］80號文批準(zhǔn)，由浙江新昌京新制藥有限公司整體變更設(shè)立的股份有限公司。公司于2001年10月25日在浙江省工商行政管理局辦理工商變更登記手續(xù)。

　　三、股本情況

　　1、本次發(fā)行前后的股本結(jié)構(gòu)：

　　2、發(fā)行人的發(fā)起人、控股股東和主要股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系

　　本公司主要股東浙江利豐投資有限公司的股東為俞更生和俞敏，俞更生與俞敏為父子關(guān)系，俞更生與本公司自然人股東呂岳英為夫妻關(guān)系，合計持有本公司32。143%股份，為本公司的實際第一大股東。自然人股東呂鋼為本公司副董事長兼總經(jīng)理。除呂岳英、田庚元外其他自然人股東均為本公司高管人員。

　　四、發(fā)行人的職工持股會持股和清算情況

　　發(fā)行人的前身系浙江新昌京新制藥有限公司，1999年1月經(jīng)新昌縣民政局新民字(1999)第8號文《關(guān)于準(zhǔn)予“新昌京新制藥廠職工持股會”注冊登記和社會團體法人的批復(fù)》批準(zhǔn)，組建了新昌京新制藥廠職工持股會，持股會共有54人以現(xiàn)金出資，合計持有京新制藥71萬元，占注冊資本363萬元的19。559%。

　　2001年4月，經(jīng)新昌京新制藥廠職工持股會成員大會決議，浙江新昌京新制藥有限公司股東會同意，新昌京新制藥廠職工持股會將其所持京新制藥53萬元、10萬元、3萬元、3萬元和2萬元的出資分別轉(zhuǎn)讓給浙江康新化工有限公司、張麗娃、呂鋼、王光強和新昌縣京新投資有限公司，轉(zhuǎn)讓價格根據(jù)2000年末每股凈資產(chǎn)計算。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，新昌京新制藥廠職工持股會于2001年6月進行了清算，持股會會員均領(lǐng)取了清退款，不存在潛在問題和風(fēng)險隱患，2001年8月4日經(jīng)新昌縣民政局新民字(2001)第14號文《關(guān)于同意“新昌京新制藥廠職工持股會”注銷登記的批復(fù)》批準(zhǔn)解散。

　　五、主營業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品

　　1、主營業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品

　　公司的主營業(yè)務(wù)為：喹諾酮類系列抗感染藥物和心腦血管系統(tǒng)藥物的生產(chǎn)、銷售。

　　公司的主要產(chǎn)品為鹽酸環(huán)丙沙星、鹽酸左氧氟沙星、加替沙星等喹諾酮類原料藥和抗感染制劑；辛伐他汀片、腦絡(luò)通膠囊等心腦血管藥物。

　　2、產(chǎn)品銷售方式和渠道

　　公司建立了較為完善的市場營銷網(wǎng)絡(luò)。在原料藥的銷售上，公司與國內(nèi)主要制劑廠家和外貿(mào)公司建立了穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，通過自營和代理建立了國際銷售渠道；對于普藥，公司建立了以商業(yè)批發(fā)公司為主要客戶的營銷網(wǎng)絡(luò)；對于科技含量高的新藥，公司構(gòu)建了專業(yè)營銷人員、專家學(xué)者、醫(yī)院以及患者和零售藥店等終端網(wǎng)絡(luò)為一體的新藥銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　3、所需主要原材料

　　本公司的原料藥生產(chǎn)需要苯甲酰乙酸甲酯、四氟苯甲酰氯、環(huán)丙胺等化工中間體和化工原料。

　　4、行業(yè)競爭情況與競爭地位

　　公司是一家通過國家GMP認證、ISO14001環(huán)境管理體系認證、擁有自營進出口權(quán)的國家級重點高新技術(shù)企業(yè)，主要生產(chǎn)抗感染藥物和心腦血管類藥物，為我國最大的喹諾酮類原料藥生產(chǎn)企業(yè)之一。根據(jù)南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2002年在全國醫(yī)藥企業(yè)中銷售收入指標(biāo)名列全國第87名。公司開發(fā)的左氟羧酸被列為2000年國家火炬計劃項目，三氟羧酸被列入2003年國家火炬計劃項目。鹽酸環(huán)丙沙星、辛伐他汀片被評為“浙江省高質(zhì)量醫(yī)藥產(chǎn)品”，“京新牌鹽酸環(huán)丙沙星原料及制劑”被認定為浙江省名牌產(chǎn)品，“京新”商標(biāo)被評為浙江省著名商標(biāo)。

　　公司是我國喹諾酮類原料藥行業(yè)的龍頭企業(yè)，2002年公司占國內(nèi)環(huán)丙沙星原料藥生產(chǎn)57。70%的份額，左氧氟沙星原料藥占國內(nèi)生產(chǎn)量44。36%的份額。最新一代喹諾酮類抗菌藥？甲磺酸加替沙星(一類新藥)已獲取新藥證書和生產(chǎn)批件，加替沙星原料已批量出口。公司作為國內(nèi)該類原料藥的主渠道供應(yīng)商，產(chǎn)品供應(yīng)江蘇揚子江藥業(yè)、北京雙鶴藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、哈藥集團(資訊 行情 論壇)、天津中央藥業(yè)、河南天方藥業(yè)(資訊 行情 論壇)等著名生產(chǎn)廠家。

　　六、業(yè)務(wù)經(jīng)營有關(guān)資產(chǎn)權(quán)屬情況

　　1、本公司擁有“京新”、“京必舒新”等22個注冊商標(biāo)。

　　2、本公司有房屋6處，建筑面積約為25561。8平方米，均取得房屋所有權(quán)證。

　　3、本公司擁有土地使用權(quán)的土地共6宗，約168，520。51平方米，賬面凈值為21，754，701。51元。

　　4、本公司擁有鹽酸左氧氟沙星、辛伐他汀、氯雷他定、羅紅霉素等19個新藥證書，擁有鹽酸環(huán)丙沙星、鹽酸左氧氟沙星、頭孢拉定膠囊、頭孢氨芐膠囊、羅紅霉素膠囊、琥乙紅霉素片、辛伐他汀片、腦絡(luò)通膠囊等45個藥品生產(chǎn)批文。

　　5、本公司擁有鹽酸環(huán)丙沙星、鹽酸左氧氟沙星、加替沙星等原料藥生產(chǎn)所需的核心生產(chǎn)技術(shù)、工藝、配方等專有技術(shù)；“從中藥牛膝中提取牛膝多糖的方法”、“口服藥物牛膝多糖的生產(chǎn)方法”、“果聚糖同系混合物的藥物，生產(chǎn)方法及用途”三項專利為上海有機所擁有，本公司擁有上述成果的獨家專利使用權(quán)。

　　七、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易

　　1、同業(yè)競爭

　　本公司的主要股東及其控制的其他法人、本公司的自然人股東與本公司之間均不存在同業(yè)競爭的情況。

　　2、關(guān)聯(lián)交易

　　(1)本公司與關(guān)聯(lián)方之間的貨物購銷

　　公司2003年度、2002年度、2001年度按照市場價格向關(guān)聯(lián)方銷售貨物或提供勞務(wù)有關(guān)明細資料如下：

　　(2)本公司與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來

　　浙江賽麗絲綢有限公司(與本公司同一法定代表人)2001年度向本公司提供721。01萬元欠款資金；2002年本公司為浙江康新化工有限公司(本公司主要股東)提供資金300萬元，期限為6個月。本公司2002年度、2001年度分別向新昌朗博獸藥有限公司(浙江康新化工有限公司控股子公司)提供61。50萬元、48。80萬元。上述資金已于2002年12月31日結(jié)清，并支付了資金占用費，公司與關(guān)聯(lián)方聯(lián)合書面承諾今后將不再發(fā)生類似的資金拆借行為。

　　(3)關(guān)聯(lián)方為本公司的擔(dān)保

　　2004年2月25日，浙江賽麗絲綢有限公司為本公司10，000，000元流動資金借款承擔(dān)連帶保證責(zé)任。2003年9月27日，浙江康新化工有限公司為本公司5，000，000。00元短期貸款承擔(dān)連帶保證責(zé)任。2003年11月4日，浙江康新化工有限公司為本公司5，000，000。00元委托借貸合同承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

　　3、避免同業(yè)競爭和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的制度安排

　　本公司直接和間接持有本公司5%以上股權(quán)的主要股東及其實際控制人已向公司出具了《避免同業(yè)競爭的承諾函》。

　　本公司章程對有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)力與程序作出嚴(yán)格規(guī)定。

　　公司律師與保薦機構(gòu)(主承銷商)經(jīng)審查認為，本公司的主要股東及其控制的其他企業(yè)與本公司之間不存在同業(yè)競爭，公司為避免同業(yè)競爭采取的措施是有效的；本公司與關(guān)聯(lián)方之間的讓受材料采用市場化定價的政策且數(shù)額較小；本公司與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來在輔導(dǎo)期間進行了規(guī)范，關(guān)聯(lián)方占用資金凈額較小、已全部收回，并支付相應(yīng)的資金占用費。因此，上述關(guān)聯(lián)交易事項對本公司報告期內(nèi)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果無實質(zhì)性影響。

　　八、董事、監(jiān)事和高級管理人員

　　注：上述人員與公司不存在其他利益關(guān)系。

　　九、發(fā)行人主要股東及其實際控制人的基本情況

　　1、浙江利豐投資有限公司和自然人股東呂岳英基本情況

　　該公司法定代表人為俞敏，由新昌縣京新投資有限公司更名而來，成立于2001年3月20日，主要從事實業(yè)投資、產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)。注冊資本2000萬元，其中：俞更生出資1800萬元，占該公司注冊資本的90%；俞敏出資200萬元，占該公司注冊資本的10%。其持有本公司的該部分股份未有被質(zhì)押或其他有爭議的情況。截止2003年12月31日，總資產(chǎn)為30，633，176。89元，凈資產(chǎn)為30，533，176。89元，2003年度凈利潤為5，779，060。00元(以上數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。

　　自然人股東呂岳英女士持有本公司16。063%的股份，該部分股權(quán)未有被質(zhì)押或其他有爭議的情況，其未在本公司及其他關(guān)聯(lián)公司任職，其與本公司董事長俞更生系夫妻關(guān)系，其與浙江利豐投資有限公司為一致行動人，合計持有本公司32。143%的股份。

　　2、浙江康新化工有限公司

　　該公司法定代表人為胡天慶，成立于2001年3月29日，主要從事醫(yī)藥化工原料、醫(yī)藥化工中間體生產(chǎn)經(jīng)營，注冊資本1500萬元，其中胡天慶出資1244萬元，占82。93%的股份，其不在本公司任職；有陳見陽等6個自然人股東在本公司任職，合計持有該公司166萬元的股份，占11。07%的股份；其余4個股東合計持有90萬元，占6%的股份。該公司直接持有本公司26。035%的股權(quán)，股份未有被質(zhì)押或其他有爭議的情況。截止2003年12月31日總資產(chǎn)為97，626，246。96元，凈資產(chǎn)為32，636，685。43元，2003年度凈利潤為7，253，665。23元(以上數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。

　　3、呂鋼先生

　　中國籍，42歲，碩士研究生學(xué)歷，工程師。曾任新昌絲織總廠設(shè)備科科長，新昌縣康樂化工公司經(jīng)理，浙江京新制藥廠廠長，京新制藥副董事長、總經(jīng)理。現(xiàn)任本公司副董事長、總經(jīng)理。呂鋼先生2002年被選為“新昌縣民營企業(yè)常務(wù)理事”，2003年被選為新昌縣人大常委、紹興市人大代表。其持有本公司22。50%的股份，該部分股權(quán)未有被質(zhì)押或其他有爭議的情況。

　　十、簡要財務(wù)信息

　　(一)簡要財務(wù)會計信息

　　簡要合并資產(chǎn)負債表

　　單位：元

　　簡要合并利潤及利潤分配表

　　單位：元

　　簡要合并現(xiàn)金流量表

　　單位：元

　　(二)主要財務(wù)指標(biāo)

　　(三)管理層討論和分析

　　經(jīng)過多年的努力經(jīng)營，公司逐漸發(fā)展成為我國最大的喹諾酮類原料藥生產(chǎn)企業(yè)，在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收入及利潤等方面保持了持續(xù)快速的增長。

　　1、資產(chǎn)負債狀況分析

　　公司近三年應(yīng)收帳款總量基本穩(wěn)定，2003年底99。25%為一年以內(nèi)的應(yīng)收帳款。公司近三年產(chǎn)銷率較高，存貨占流動資產(chǎn)比例逐步下降，存貨周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢。公司正常生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的應(yīng)預(yù)付材料等預(yù)付帳款總量基本保持穩(wěn)定，預(yù)付賬款2003年末較2002年末增加74。64%，主要系公司規(guī)模擴大預(yù)付土地款增加1991。68萬元所致。公司的固定資產(chǎn)主要是醫(yī)藥化工生產(chǎn)線資產(chǎn)，該類生產(chǎn)線工藝先進，技術(shù)性能指標(biāo)穩(wěn)定，達到90年代國際先進水平。公司目前的固定資產(chǎn)成新率較高(為78。02%)，使用狀況和質(zhì)量良好；近三年固定資產(chǎn)的賬面凈值穩(wěn)定增加，占總資產(chǎn)比例逐步上升，使公司的生產(chǎn)能力得到有效提高。2003年12月31日，公司的無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)總量為21，754，701。51元，均為土地資產(chǎn)，公司的無形資產(chǎn)不存在貶值的情況。

　　2、業(yè)務(wù)進展、盈利能力及其連續(xù)性和穩(wěn)定性分析

　　本公司主營業(yè)務(wù)突出，主營業(yè)務(wù)收入全部來源于藥品的銷售。公司近3年喹諾酮類原料藥和制劑產(chǎn)品的價格總體呈下降趨勢；由于技術(shù)工藝改進，鹽酸左氧氟沙星、加替沙星等新藥生產(chǎn)成本也大幅下降。憑借技術(shù)、成本優(yōu)勢，公司喹諾酮類產(chǎn)品的銷售數(shù)量仍保持快速增長，市場占有率穩(wěn)步提升，已逐步發(fā)展成為國內(nèi)喹諾酮類原料藥的主渠道供應(yīng)商。其次國內(nèi)抗感染和心血管類藥物市場需求保持了快速增長趨勢，公司其他抗感染和心血管制劑產(chǎn)品的銷售數(shù)量在報告期內(nèi)取得了快速的增長。目前公司已形成原料藥和制劑產(chǎn)品并重發(fā)展的格局。

　　公司未來的盈利能力具有連續(xù)性和穩(wěn)定性，主要出于以下原因：

　　A、主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)市場需求廣闊。抗感染產(chǎn)品環(huán)丙沙星、羅紅霉素處于成熟期，左氧氟沙星、加替沙星等新藥處于快速成長期；此外，心血管制劑京必舒新保持年均70%的高速增長。其次，隨著環(huán)丙沙星國際市場專利保護到期，預(yù)計公司原料藥的出口量和銷售收入將得到較大幅度提高。

　　B、公司目前是國內(nèi)喹諾酮類系列原料藥的主渠道供應(yīng)商，原料藥主營業(yè)務(wù)利潤將取得持續(xù)、穩(wěn)定的增長。其次逐步覆蓋全國的營銷網(wǎng)絡(luò)的建立和公司品牌的投入將大幅提升公司產(chǎn)品，特別是制劑產(chǎn)品的銷售能力

　　C、公司具備良好的技術(shù)創(chuàng)新能力并擁有良好的新產(chǎn)品儲備。技術(shù)工藝創(chuàng)新將使公司繼續(xù)保持原料藥的成本和質(zhì)量優(yōu)勢；一類新藥甲磺酸加替沙星以及專利新藥牛膝多糖等新藥將是公司利潤的快速增長點；12個新藥處于臨床和臨床前研究階段，良好的新產(chǎn)品儲備為公司持續(xù)穩(wěn)定增長奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　3、現(xiàn)金流量狀況分析

　　2002年、2003年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3，299。36萬元、4，617。59萬元。公司經(jīng)營活動具有良好的盈利能力和獲現(xiàn)能力，穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流入為企業(yè)的債務(wù)償還提供了有力的保障。

　　4、未來業(yè)務(wù)目標(biāo)和經(jīng)營前景分析

　　公司以提高市場競爭力為總體發(fā)展目標(biāo)，將進一步加大科研投入，加快系列技改項目的實施，推進企業(yè)的規(guī)模化、特色化經(jīng)營；繼續(xù)鞏固和完善市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加快名牌、名品培育步伐，進一步提高市場份額；通過人才引進、管理創(chuàng)新、不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化人力資源管理等手段，努力提高經(jīng)營決策水平，實現(xiàn)公司持續(xù)高速發(fā)展。

　　(四)發(fā)行人未進行盈利預(yù)測

　　(五)股利分配政策和發(fā)行前滾存利潤的分配政策

　　1、本公司股票全部為普通股，股利分配將遵循同股同權(quán)同利的原則，按各股東持有的股份分配股利。股利派發(fā)可采取現(xiàn)金或股票的形式。

　　2、公司近三年股利分配情況：2000年本公司沒有進行股利分配。2001年7月和2001年10月將未分配利潤轉(zhuǎn)為注冊資本。2002年11月以未分配利潤派送紅股增加注冊資本。

　　3、根據(jù)本公司2004年1月13日召開的2004年第一次臨時股東大會決議，本公司股票發(fā)行前的滾存利潤由新老股東共同享有。

　　(六)發(fā)行人控股子公司和納入發(fā)行人合并會計報表的其他企業(yè)的基本情況

　　最近一年納入本公司合并會計報表的單位有上海京新藥業(yè)研究開發(fā)中心，該中心為非企業(yè)法人，注冊資本為200萬元。2004年3月公司和康新化工出資設(shè)立上海京新生物醫(yī)藥有限公司，注冊資本為1500萬元，其中公司占注冊資本的90%，該公司主要進行中藥、生物、化學(xué)藥品及中間體產(chǎn)品的研制和開發(fā)。

　　第四節(jié) 募股資金運用

　　一、募集資金規(guī)模和影響

　　公司本次擬向社會公眾公開發(fā)行1，760萬股人民幣普通股，預(yù)計發(fā)行價格為每股10。05元人民幣。若本次公開發(fā)行成功，將募集資金17，688萬元，扣除發(fā)行費用1，171萬元，募集資金凈額16，517萬元。本次募集資金主要用于以下4個項目，募集資金不足部分由銀行貸款解決，若有剩余部分則用于補充公司流動資金。

　　二、募集資金投資項目和投資收益率基本情況

　　募集資金投資項目簡表

　　第五節(jié) 風(fēng)險因素和其他重要事項

　　一、風(fēng)險因素

　　(一)市場風(fēng)險

　　1、產(chǎn)品生命周期的影響：目前公司的主導(dǎo)產(chǎn)品鹽酸環(huán)丙沙星和羅紅霉素處于成熟期，鹽酸左氧氟沙星和京必舒新處于成長期，甲磺酸加替沙星為最新一代喹諾酮類抗感染藥物，另外有6個新藥處于導(dǎo)入階段，如果本公司新產(chǎn)品的研制開發(fā)速度跟不上市場的要求，那么公司持續(xù)穩(wěn)定的盈利將受到影響。

　　2、市場開發(fā)不足和客戶信用管理的風(fēng)險：公司原料藥和制劑兩大類產(chǎn)品目前主要在國內(nèi)市場銷售，客觀上存在國際市場開發(fā)不足的風(fēng)險；目前公司國內(nèi)市場還主要集中在華東等較為發(fā)達的省區(qū)，品牌知名度、對患者和零售藥店等終端客戶的影響力有待提高。我國的醫(yī)藥流通體制正在改革過程中，面臨因醫(yī)藥經(jīng)營批發(fā)公司破產(chǎn)經(jīng)營不善形成呆壞賬的信用管理風(fēng)險。

　　3、市場集中的風(fēng)險：目前公司的產(chǎn)品市場主要集中在浙江、上海、江蘇等華東地區(qū)，2003年在該地區(qū)的銷售占公司銷售的55。63%，華北、華南、華中、東北地區(qū)各占8。60%、5。66%、6。49%、4。59%的市場份額，市場的銷售相對集中，具有市場較為集中的風(fēng)險。

　　(二)業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險

　　1、重要原材料供應(yīng)及價格的風(fēng)險：公司的原材料主要為化工中間體，原料藥生產(chǎn)成本中原材料成本占80%以上。因為石油和化工產(chǎn)品價格的波動，會影響到化工中間體的供應(yīng)價格，可能使本公司面臨主要原材料價格波動的風(fēng)險。

　　2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)集中帶來的風(fēng)險：目前本公司產(chǎn)品主要有鹽酸環(huán)丙沙星和鹽酸左氧氟沙星等喹諾酮類抗感染原料藥和制劑，其中喹諾酮類藥物占銷售額的70%左右，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對集中，而近年來國內(nèi)外新的替代產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，這勢必會造成產(chǎn)品市場結(jié)構(gòu)相對集中的風(fēng)險。

　　(三)技術(shù)風(fēng)險

　　1、技術(shù)落后的風(fēng)險：本公司所屬醫(yī)藥行業(yè)是知識密集型的高新技術(shù)行業(yè)，新藥研發(fā)的科技含量高；原料藥生產(chǎn)對技術(shù)和工藝要求較高，技術(shù)工藝的改進對生產(chǎn)成本的影響較大；若研發(fā)和工藝投入不足面臨技術(shù)落后的風(fēng)險。

　　2、過度依賴核心技術(shù)人員和技術(shù)失秘的風(fēng)險：本公司產(chǎn)品的科技含量高，對技術(shù)和工藝水平的要求較高，多項技術(shù)為本公司獨家擁有，因此存在對核心技術(shù)人員過度依賴及技術(shù)失秘的風(fēng)險。

　　(四)政策性風(fēng)險

　　1、環(huán)保政策風(fēng)險：本公司化學(xué)原料藥生產(chǎn)會產(chǎn)生廢水、廢氣、廢渣等污染物，對周圍環(huán)境產(chǎn)生影響。隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，公司需要支付更高環(huán)保成本。

　　2、醫(yī)療體制改革帶來藥品降價的風(fēng)險：隨著國家基本醫(yī)療保險制度改革和降低藥品價格政策的實施，本公司將下調(diào)相應(yīng)品種的市場價格，從而對主營業(yè)務(wù)收入和利潤帶來不利影響。

　　(五)管理風(fēng)險

　　1、股東變更可能引致的風(fēng)險：公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，如果主要股東發(fā)生變更則可能引起管理層的變更，并進而導(dǎo)致管理制度和管理政策發(fā)生變化，將影響公司的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展。

　　2、管理決策失誤風(fēng)險：本公司雖然建立了比較健全的管理制度體系和組織運行模式，隨著社會公眾股股票的發(fā)行上市，對公司的綜合經(jīng)營管理水平也提出了更高的要求，存在決策失控的潛在風(fēng)險。

　　二、重要合同、重大訴訟或仲裁事項

　　本公司正在執(zhí)行的重要合同主要為與銀行簽署的借款協(xié)議和與科研機構(gòu)簽署的研發(fā)合同。本公司及全體股東、董事會、監(jiān)事會成員、高級管理人員和核心技術(shù)人員不存在重大訴訟、仲裁案件，未受到行政處分。

　　第六節(jié) 本次發(fā)行各方當(dāng)事人和發(fā)行時間安排

　　一、本次發(fā)行各方當(dāng)事人

　　二、發(fā)行上市相關(guān)期限與時間

　　第七節(jié) 附錄和備查文件

　　招股說明書全文及附件已在深圳證券交易所指定網(wǎng)站全文披露，投資者可在巨潮網(wǎng)站(http//www。cninfo。com。cn)查閱。投資者可以在本公司和主承銷商住所查閱本招股說明書全文、附件及備查文件，查閱時間為每周一至周五上午9∶30-11∶30，下午1∶00-4∶30。上海證券報