主持人的話：

　　6月25日，中小企業板塊中的新八股將在深圳證券交易所上市交易。面對中小企業板塊的開鑼，作為投資者怎樣迎新?應該把握怎樣的投資理念和方式?我們請專業人士講講如何從即將上市交易的新八股中掘取第一桶金。一德證券研究發展中心張曉暉

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　　一、大膽假設，勇于迎接新生事物，才可能挖到第一桶金

　　我們認為，中小企業板塊的開鑼將給投資者帶來第一桶金的難得機會。

　　首先，政策導向賦予中小企業板塊一炮打響的人和優勢。

　　眾所周知，中小企業板塊論證了很長時間，從創業板到高科技板，最終敲定為中小企業板塊。說明管理層的態度是非常慎重的，畢竟是否創業或者高科技究竟高到什么程度，是需要認證的，但中小則根據流通盤就可以確定。這也表明了管理層的取向，如果中小企業板塊發展得理想，可以為創業板的推出打下基礎。因此，管理層對中小企業板高度重視，將其提升到發揮產業提升功能乃至提高國家的整體競爭力，參與國際競爭的戰略層面，這就決定了中小企業板塊必須一炮打響，一次成功。

　　從深圳的角度來看，深交所從2000年10月以來，發行新股沉寂近四年之久，中小企業板對于深交所來說無疑是第二個春天，深圳市政府希望借助中小企業板塊吸引更多海外人才到深圳創業，吸引更多海外風險投資機構進入深圳市場，重新打造深圳的金融業。

　　既然方方面面都對中小企業板塊寄予厚望，也就意味著新年的爆竹一定要響亮、脆生，決不允許放啞炮。回想起來，中國證券市場發軔之初有老八股，而今年中小企業板塊第一聲鑼是新八股，第一桶金的機會很可能是存在的。

　　其次，新上市公司質地比較俏，較好的投資價值賦予中小企業板塊難得的地利。

　　既然要閃亮登場，相信新八股是經過嚴格篩選的。我們注意到這八家上市公司有一個突出的特征，那就是俏，即有實實在在的主營方向、經營業績和市場占有率。

　　新和成的維生素產品占全球產銷量的10%以上，生產規模居全球前三位；偉星的紐扣產量和銷售全國排名第一；大族激光不僅是國內行業龍頭，也是亞洲最大的專業激光設備制造企業。

　　有人認為，有些上市公司的業務不夠多元化，科技含量不高，存在較大的風險，但我們認為這恰恰是優勢所在，溫州的打火機當然算不上高科技，還不是走遍全國，走向世界?主營業務不要高，也不要多，但一定要俏，這個俏就是市場占有率和行業中的領先地位。我們見過太多經營多元化失敗的先例，也見過不少號稱高科技的李鬼，但就是叫好不叫座。

　　另外，宏觀調控初見成效，市場的下跌接近尾聲，中小企業板的開鑼恰逢天時。在大盤的下跌中，市場是有疑慮的，擔心中小企業板塊會分流主板的資金；而目前大盤已經逐漸企穩，宏觀調控的聲音也逐漸趨于溫和，市場反而期望通過中小企業板塊的上漲帶動大盤走強，這就是中小企業板塊的天時。

　　二、小心求證，充分權衡風險和收益，可能挖到第一桶金

　　在大膽假設的同時，我們還要小心求證：既要看好中小企業板塊，又要對可能出現的風險有比較充分的心理準備，慎重做出投資決策。

　　相對于較小的流通數量來說，資金供給無疑是龐大的，所以中小企業板塊可能高開高走，擊鼓傳花，帶動大盤。

　　當然，如果中小企業板塊發燒溫度過高，不排除采取一些措施加以降溫。當年新興的證券市場因調控從極度火爆轉向極度低迷，不得不動用巨額資金，以深發展撬動大盤，才扭轉了比較危險的局面。十幾年后的今天，這種一曝十寒的結果相信也是有關方面不愿意看到的。如果中小企業板塊走勢低迷呢，也沒有很大問題，多家基金、機構虎視眈眈，相信誰都想撿便宜貨。

　　對于我們來說，投資于剛剛開鑼的中小企業板是有意義的，可以獲得一段難得的經歷；但中小企業板塊畢竟是一個風險相對較大的市場，所以我們首先要問自己，能承擔多大的風險?能承受多少虧損?根據自己的實際狀況，預先設定介入的資金比例和虧損底線，也就是說，先想到輸再想到贏。尤其要注意的是，不要在博弈中變成賭徒，或在猶豫中錯過止損機會，或違背預先設定的介入比例，不斷加碼，最終孤注一擲，全線套牢。

　　在做好充分的心理準備后，就要勇敢介入。我們注意到媒體的一個調查結果：投資者對于首批上市的新八股，想投資的僅占三成，多數人認為沒有哪個公司值得特別看好，中小企業板塊與主板相比，風險更大。這說明什么?說明中小企業板塊存在第一桶金的機會，特別是在新和成的分紅套現受到廣泛質疑之后，市場的疑慮更多了。

　　記得2003年4月，凌鋼股份走勢凌厲，誰敢追高?不敢，它就一直漲上去，這就是市場，一個與廣大投資者捉迷藏的市場！

　　敢于追高、嚴于止損、大膽假設、小心求證，或許對投資中小企業板是有意義的。上海證券報