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本報記者 唐健
近日，中國證監會連續發布了幾個基金信息披露方面的新規則，并將于7月1日起開始實施，這意味著即將披露的基金半年報和第二季度季報將按照新規則要求進行披露�？傮w而言，新規則將促使基金信息披露更加透明完整，其中蘊含三大看點，值得投資者多加關注。
持有人信息更趨透明
此次新規則的一大進步是要求基金披露持有人結構和持有人戶數。持有人結構一直以來是基金公司秘而不宣的內容。由于開放式基金長期存在發行困難的情況，一些基金的機構化情況相當嚴重，基金公司不僅不愿意將持有人結構向外公布，而且持有人戶數亦在保密之列。而新的信息披露規則要求，在上市交易公告書、年報和半年報中，基金必須披露基金持有人戶數、平均每戶持有的基金數、機構投資者和個人投資者持有份額及比例，這就改變了開放式基金持有人信息不透明的現狀。
開放式基金前十大持有人是否要披露？長期以來，這一信息受到市場關注但被基金公司視為高度機密。此次發布的《證券投資基金信息披露內容與格式準則》規定，上市基金要在上市交易公告書、年報和半年報中披露前十大持有人的情況，由于開放式基金是非上市基金，因此目前并不需要公布這一信息。不過業內人士也指出，LOF推出后，開放式基金一旦采取這一交易方式就屬上市基金，屆時就必須披露前十大持有人情況。
基金也要披露季報
長期以來，基金不像上市公司那樣需要每季度披露一次季度報告，而是用投資組合公告替代。新的基金信息披露規則要求，基金每季度必須公布一次季度報告，除投資組合仍是其重要的組成部分外，主要財務指標和基金凈值表現與業績基準的比較、管理人報告和開放式基金份額變動都是過去每季度披露的投資組合公告里沒有的內容。
此外，新規則在投資組合公告的內容上也有相當大的變化，譬如需將貨幣資金與債券分別列示。而過去大部分基金都將貨幣資金與國債混淆在一起披露，令投資者無法分清究竟有多少現金余額有多少國債。更為顯著的變化是，投資組合公告新增“報告期內股票投資組合的重大變化”內容，要求基金公司對累計買賣價值超出期初凈值2%的股票進行披露。
比較基準受重視
新的規則規定，在年報、半年報和季度報告中，基金管理人都必須披露凈值增長率與其同期業績比較基準收益率的比較，并要求基金用圖示的方法披露基金合同生效以來的凈值變動情況，與業績比較基準的變動情況進行比較。這種將基金凈值情況與其業績基準進行如此細致的比較還是第一次。
事實上，從2002年開始，監管層就要求開放式基金在發行時公布其業績比較基準，不同風險收益的基金跟蹤不同的比較基準，這有利于基金風格的穩定和投資者對基金業績進行合理的評判。隨著業績比較基準與基金凈值的比較成為法定信息披露內容，將使投資者不再單純用“是否跑贏大盤”這種簡單且不盡合理的方法來判斷基金的優劣，也有利于促進基金管理人遵守契約，保持穩定的投資風格。
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