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　　哈啤的塵埃就這樣落定 中國股市10萬個(gè)為什么

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　　哈啤股權(quán)爭奪戰(zhàn)對中國并購市場的三大啟示

　　華爾街日報(bào)：安海斯擊敗SAB贏得哈啤改變了什么

　　一切似乎都已經(jīng)結(jié)束了。

　　來自兩大啤酒巨人的戰(zhàn)斗，使得哈啤的這個(gè)初夏變得不同尋常。

　　爭奪哈啤

　　在歷經(jīng)一個(gè)多月的反復(fù)攀價(jià)后，世界第二大啤酒商SABMiller(簡稱SAB)突然宣布退出哈啤股權(quán)爭奪戰(zhàn)。6月4日早，香港聯(lián)交所發(fā)布最新消息，稱SAB已決定撤銷全面收購哈啤的建議，結(jié)束與哈啤的伙伴關(guān)系，并將其所持哈啤股份出售給競爭對手安海斯-布希(Anheuser-Busch，簡稱AB)。至此，在香港上市的哈爾濱啤酒(0249.HK，簡稱哈啤)股權(quán)之爭終于落下帷幕。

　　讓SAB主動放棄并不容易。

　　“是否提高其43.1億港元報(bào)價(jià)？”SAB在經(jīng)過了48小時(shí)漫長而理智的斟酌后，終于決定放手。

　　這一決定早有先兆。

　　6月3日早上9時(shí)42分，哈啤突然宣布暫停買賣，稱將公布涉及股價(jià)的敏感資料。當(dāng)時(shí)，就有消息人士指出，哈啤停牌，是香港證監(jiān)會應(yīng)SAB的要求做出的，SAB正考慮如何應(yīng)付AB公司6月2日所提出的按每股現(xiàn)金5.58港元的價(jià)格進(jìn)行反收購哈啤的建議。在此之前的5月24日，SAB曾以每股價(jià)格4.30港元(涉及總金額43.123億港元)向哈啤提出全面收購要約。但SAB直到哈啤當(dāng)天停牌前仍未決定下一步的動作。

　　經(jīng)過整整一天的會議，SAB終于在當(dāng)天晚上決定撤回以每股4.30港元全面收購哈啤的建議，并接納AB以每股5.58港元收購哈啤的建議。按照SAB所擁有哈啤29.4%股權(quán)計(jì)，出售股份將為這家總部位于倫敦的集團(tuán)套現(xiàn)2.11億美元。去年7月，SAB以每股2.29港元入股哈啤以來，也就是說，與哈啤的合作不到一年，SAB便可從中獲利9.212億港元。

　　SAB行政總裁GrahamMackay表示，SAB之所以放棄收購哈啤，是因?yàn)锳B的收購價(jià)已高于哈啤業(yè)務(wù)的價(jià)值。接納收購建議，符合股東的最佳利益。

　　SAB的舉措對AB公司而言有點(diǎn)猝不及防。對手的退出，意味著AB公司此前提出的反收購價(jià)必須執(zhí)行。目前持有哈啤37.4%股權(quán)，按照每股5.58港元(比SAB曾提出的每股4.3港元的收購價(jià)溢價(jià)29.8%)的全面收購建議，AB要總共花近83億港元完成反收購計(jì)劃，這比SAB的全面收購多花約39.7億港元。這個(gè)價(jià)格將哈啤這家香港上市集團(tuán)的價(jià)值定在去年利潤的近50倍，這將成為收購一家中國釀酒公司所付出的最高溢價(jià)之一。

　　和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司分析師程紹珊認(rèn)為，盡管這種價(jià)格已遠(yuǎn)超出哈啤本身所具價(jià)值，但對于AB公司這位啤酒生產(chǎn)量達(dá)世界第一的巨人而言，也只是“小指頭”一個(gè)。程紹珊說，AB公司此次的收購正如以前的達(dá)能在中國的收購一樣，將采取“先占市場，再啟動全球的資金消化”的戰(zhàn)略，進(jìn)行中國市場的擴(kuò)張。通過這筆交易，這家百威啤酒的制造商在中國東北贏得了一個(gè)重要市場，“東北擁有中國最高的啤酒消費(fèi)量。”

　　此數(shù)目將是香港自2000年以來涉資最大的一宗全面收購案。上一次大型的股權(quán)爭奪戰(zhàn)遠(yuǎn)在四年前：電訊盈科和新加坡電信為香港電訊而戰(zhàn)。

隨著SAB宣布放棄，有關(guān)哈啤的股權(quán)爭奪戰(zhàn)終于結(jié)束(圖片來源：北京娛樂信報(bào))

　　哈啤變心

　　物是人非。就在幾個(gè)月前，哈啤還是SAB的專寵。

　　SAB是先來者。它于2003年7月就通過收購，成為了哈啤的第一大股東，持股29.41%。當(dāng)時(shí)，它還與哈啤簽訂了為期三年的排他性協(xié)議。

　　這場戰(zhàn)爭的源頭，是今年3月第二大股東哈爾濱市政府通過在港窗口公司——國利發(fā)展，將其所持有的哈啤29.07%股權(quán)出售給一家名為GlobalConduit的公司。這家神秘的公司在英屬處女群島注冊，至今仍沒有人知道誰是真正的所有者。根據(jù)哈啤的公告，每股作價(jià)3.25港元。

　　五一長假期間，戰(zhàn)火終于燃起。AB入股哈啤的公告打響了第一槍。

　　5月2日，AB公告稱，以10.8億港元的代價(jià)從GlobalConduit購入哈啤約29%股權(quán)。每股折合3.70港元。

　　“哈啤是成長中的中國市場的領(lǐng)先企業(yè)，有良好的利潤增長潛力，投資哈啤符合我們的戰(zhàn)略。”AB的總裁兼首席執(zhí)行官PatrickStokes說，“我們期待與哈啤的管理層緊密合作。相信我們可以更好地參與中國這一行業(yè)的長期成長。”

　　一山豈能容二虎。5月5日，控股地位岌岌可危的SAB終于按捺不住內(nèi)心的焦慮與憤怒，宣布全面收購哈啤的股份，每股出價(jià)4.30港元，較停牌前的最后價(jià)格(4月30日的價(jià)格)3.225港元高出32.3%。

　　這一次，哈啤的管理層堅(jiān)決地站在了它的對立面。

　　AB于5月2日宣布入股哈啤，此前一天，哈啤管理層已先發(fā)制人，召開董事會，決定終止與SAB的策略投資者協(xié)議，并稱“此舉符合本公司及其股東的最佳利益，并增加本公司于中國啤酒業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展靈活性”。

　　SAB有敵意的收購計(jì)劃引發(fā)的是來自哈啤最強(qiáng)烈的反抗。5月6日，哈啤董事會在公告中稱，“收購建議為完全未經(jīng)征詢及于提出前并無事先與董事會進(jìn)行任何磋商，并強(qiáng)烈鼓勵(lì)股東于此階段不要采取任何行動……收購建議是對本公司終止策略投資者協(xié)議的不適當(dāng)?shù)貍}促響應(yīng)。”

　　董事會稱，“SAB在公告中表示，收購建議提供潛在商機(jī)，從與中國現(xiàn)有合營企業(yè)華潤啤酒(中國)展開進(jìn)一步合作中受惠。董事會并不相信本公司的長遠(yuǎn)前景，應(yīng)與中國主要競爭對手之一的華潤啤酒相連。”

　　同時(shí)，董事會還表示，歡迎AB收購本公司股本約29.07%權(quán)益。

　　5月6日下午，哈啤行政總裁路嘉星更是忽然邀請包括本報(bào)在內(nèi)的數(shù)家媒體，召開電話會議，聲稱SAB一直沒有履行策略投資協(xié)議的承諾，包括沒有向哈啤提供技術(shù)及銷售協(xié)助。

　　6月2日，作為全球最大的啤酒巨頭AB正式發(fā)布全面收購要約公告，提出以每股5.58港元的價(jià)格全面收購哈啤。同一天，哈啤董事會發(fā)布公告中說：“懇請本公司股東接納AB收購建議，拒絕SAB建議。”

　　5月31日，AB集團(tuán)從美資基金公司CapitalInternationalInc.手中以5.58港元的價(jià)格購入6956萬股哈啤股份后，6月1日AB再次購入了2175萬股哈啤股份。交易完成后，AB已間接持有38282萬股哈啤股份，占哈啤已發(fā)行股本的37.4%。

　　至此，SAB已經(jīng)無力回天。

　　恩怨舊賬

　　哈啤變心，轉(zhuǎn)投AB的背后，揮之不去的是華潤的身影。盡管SAB去年入主哈啤頗為順利，但與華潤的親密關(guān)系，卻一直是這宗聯(lián)姻中埋藏的隱憂。

　　早在1992年，SAB與香港上市公司華潤創(chuàng)業(yè)成立了合資公司——華潤創(chuàng)業(yè)啤酒，2002年，SAB再次向華潤啤酒增資1億美元。目前，SAB仍持有華潤49%的股份。之前華潤收購四川藍(lán)劍等品牌，都曾經(jīng)由其盟友SAB出面。

　　坊間流傳甚廣的一種版本是，如果SAB全面收購哈啤，勢必對華潤、哈啤兩大品牌進(jìn)行整合，很可能要更換現(xiàn)有的管理層。

　　一份美林證券的研究報(bào)告稱，如果SAB全面收購失敗，東北啤酒市場的競爭將會加劇，可能需要因此調(diào)降華潤啤酒未來兩年的盈利2%-3%。

　　5月9日，哈啤董事長李文濤在出席哈啤廠職工代表大會時(shí)，就向職工代表解釋了管理層不支持SAB全面收購要約的原因，最重要的一點(diǎn)，就是因?yàn)椤癝AB同時(shí)持有華潤啤酒股份，而華潤一直與哈啤在東北地區(qū)競爭激烈”。

　　事實(shí)上，華潤、哈啤積怨頗深。作為東北啤酒市場的兩大巨頭，華潤一直想成就“東北王”的神話，而哈啤則始終奮力抵抗。

　　早在1999年底2000年初，華潤啤酒就想發(fā)展東北市場，自然東北巨頭哈啤就是最大的目標(biāo)和障礙。雖然當(dāng)時(shí)已經(jīng)獲得了當(dāng)?shù)卣�府的同意，但由于哈啤董事長李文濤的堅(jiān)決抵制未能成功。有知情人士透露說，管理層的穩(wěn)定是李文濤的顧慮之一，為此，華潤與哈啤初次“結(jié)仇”。

　　除了哈啤讓華潤垂涎欲滴外，長春的一家啤酒品牌也讓華潤與哈啤再度結(jié)怨。據(jù)哈啤高層人士回憶，2000年的時(shí)候，華潤秘密與長春銀瀑啤酒談判收購，就差簽署意向協(xié)議的時(shí)候，哈啤突然發(fā)力，強(qiáng)行將銀瀑啤酒攬入懷中，隨后雙方在長春展開激烈戰(zhàn)斗，再次結(jié)怨。

　　由于哈啤和長春銀瀑的收購都相繼破裂，華潤只能通過收購其他品牌的形式打壓哈啤，于是黑龍江省第二大啤酒廠——尚志市的新三星啤酒廠成了華潤的并購對象，但是哈啤堅(jiān)持與華潤競爭，雙方再度卷入恩怨大戰(zhàn)。經(jīng)過如此反復(fù)的折騰，哈啤已經(jīng)與華潤結(jié)下了深深的恩怨。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次SAB與AB的股權(quán)爭奪大戰(zhàn)其實(shí)就有華潤的影子，畢竟華潤直接收購哈啤不成，改由其外資股東SAB出場。去年AB雖也與哈啤有所接觸，但由于與青啤的關(guān)系還沒有理順，態(tài)度并不積極，但是面對強(qiáng)大的華潤，疲于“東北戰(zhàn)爭”的哈啤于是與SAB結(jié)下盟約，并實(shí)現(xiàn)MBO。可就在合作之后，華潤對哈啤也始終毫不留情，雙方的沖突不斷。哈啤只能另找東家，對抗華潤與后面強(qiáng)大的資本“東家”SAB，于是也就有了前面所有的AB與SAB的爭奪之戰(zhàn)。

　　而SAB在此役的暫時(shí)退出，意味著東北市場格局將從哈啤與華潤啤酒兩者之間的較量，變?yōu)锳B公司、青啤、哈啤聯(lián)手對付SAB旗下的華潤。

　　顯山露水

　　三十年河?xùn)|，三十年河西。當(dāng)人們還熱衷于辯論青島、燕京孰強(qiáng)孰弱時(shí)，華潤啤酒已經(jīng)成為一家用資本轟開市場的啤酒巨人。

　　繼去年在北京成立分公司，并以雪花啤酒作為主打品牌全面實(shí)現(xiàn)市場擴(kuò)張之后，今年3月收購浙江錢啤、5月同安徽龍津合資，最近又傳出要在東莞設(shè)立工廠，直取華南市場。據(jù)華潤方面的人士介紹說，華潤的全國布局計(jì)劃為“搶占東北，入取川中，挺進(jìn)華南”，最簡單直接的方法就是圈地。他說，華潤啤酒如今在全國已擁有34個(gè)生產(chǎn)基地，年生產(chǎn)能力將超過486萬千升，年銷售量將由去年的253萬千升躍居300萬千升以上，已經(jīng)覆蓋了中國東北、華北、西南、華中和華東等地區(qū)，成了一匹名副其實(shí)的“黑馬”。

　　由于北京啤酒老大燕京已經(jīng)通過對廣西、湖南、福建等地的收購，在華南市場形成圍攻之勢，而青島早已進(jìn)入了廣深市場。但作為啤酒業(yè)三大巨頭之一的華潤，華南還沒有并納入其版圖。按照其計(jì)劃，華南市場將會是華潤的最后一步。華潤中國的總經(jīng)理王群在華潤將錢啤、龍津攬入懷中后就對華潤要放慢擴(kuò)張的言論給予了否認(rèn)，他說，華潤的擴(kuò)張腳步并不會放慢，它將是一個(gè)全盤的、有節(jié)奏的整體布局。

　　“我們是必須做到行業(yè)前三名的。”在收購錢江啤酒時(shí)，華潤集團(tuán)總經(jīng)理寧高寧曾經(jīng)公開對媒體披露了其雄心。他表示，“我們成功的關(guān)鍵在于并購戰(zhàn)略與整合市場的成功。”對于現(xiàn)在的結(jié)果顯山露水，并不會讓所有華潤的人感到驚奇，因?yàn)樵缭?993年原華潤創(chuàng)業(yè)(0291，HK)總經(jīng)理黃鐵鷹單槍匹馬地開始展開啤酒業(yè)務(wù)購并的時(shí)候，華潤就做好了“當(dāng)啤酒業(yè)霸主”的心理準(zhǔn)備和戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　如今，寧高寧把啤酒業(yè)務(wù)完全交給王群，這個(gè)似乎在啤酒行業(yè)里并不算是老手的身上，華潤啤酒就如同技藝嫻熟的舞蹈家一樣，在做大與做強(qiáng)兩個(gè)點(diǎn)上跳著相當(dāng)平衡的舞蹈。

　　據(jù)華潤創(chuàng)業(yè)近年的有關(guān)年報(bào)顯示，華潤啤酒業(yè)務(wù)在營業(yè)額、凈利潤、產(chǎn)銷量三項(xiàng)指標(biāo)上均已經(jīng)超過青島啤酒(資訊 行情 論壇)與燕京啤酒(資訊 行情 論壇)。而此時(shí)也恰恰是華潤啤酒獅子口大張、搶占市場制高點(diǎn)的時(shí)候。它利用雄厚的資本將眾多啤酒廠并購到自己旗下。

　　時(shí)到如今，就不難理解AB與SAB的股權(quán)收購大戰(zhàn)了。因?yàn)槿绻鸄B此次全面收購成功，中國啤酒業(yè)格局將產(chǎn)生出一個(gè)強(qiáng)力聯(lián)盟：AB-青啤-哈啤聯(lián)盟，SAB需要考慮這個(gè)聯(lián)盟對SAB-華潤聯(lián)盟的威脅。其中，華潤就是AB與青島急需應(yīng)付的對手之一。甚至有業(yè)內(nèi)人士分析說，如今SAB與AB之間的爭奪，其實(shí)也算是華潤與青島誰排名國內(nèi)第一的爭奪，華潤已經(jīng)到了顯山露水的時(shí)候了。

　　老三登場

　　可就是在國內(nèi)啤酒巨頭們在外資的呵護(hù)下大戰(zhàn)正酣的時(shí)候，來自全球排名第三的啤酒生產(chǎn)商比利時(shí)英特布魯集團(tuán)就把它的董事會移師浙江溫州舉行。

　　14名董事，從位于比利時(shí)的總部飛行了10余個(gè)小時(shí)，到達(dá)中國的溫州。為什么一個(gè)歐洲企業(yè)的內(nèi)部會議要興師動眾不惜遠(yuǎn)征中國呢？“這似乎是作為一家歐洲企業(yè)從未有過的事。”英特布魯集團(tuán)首席執(zhí)行官約翰布勞克在董事會上曾公開表示，“之所以在溫州開會，主要還是看重中國這塊重要的市場。”

　　一位與外資啤酒企業(yè)有過接觸的知情人士向記者透露：“中國市場目前每年的增長率達(dá)到了6%，溫州又有金獅這種年增長率達(dá)15%左右的啤酒企業(yè)，這樣的數(shù)字不能不引起英特布魯高層董事會集體成員的興趣。”據(jù)他分析：“這家于2000年在本國上市的英特布魯集團(tuán)，籌集資本達(dá)到了35億歐元，他們就像是一個(gè)拎著滿滿的錢袋在世界各地尋找投資機(jī)會的啤酒大亨。現(xiàn)在一看到‘老大’AB、‘老二’SAB先后在中國實(shí)施并購，肯定要有所行動。”他說，英特布魯迄今為止已經(jīng)在18個(gè)國家購并了30多個(gè)啤酒企業(yè)，旗下?lián)碛邪�括貝克、時(shí)代啤酒在內(nèi)的全球200多個(gè)品牌，中國就是其下一步發(fā)展的重點(diǎn)市場。

　　在連續(xù)收購浙江開開集團(tuán)啤酒業(yè)務(wù)70%的權(quán)益以及收購了珠江啤酒24%的股權(quán)后，今年以1.315億美元的價(jià)格收購馬來西亞金獅集團(tuán)在華啤酒業(yè)務(wù)50%的股權(quán)，英特布魯看到了中國市場前景非常廣闊，難怪英特布魯亞太區(qū)總裁田博善表示：“市場規(guī)模的增長，這些因素都決定了這里是世界最大的市場，而且可能一直保持最大。”

　　據(jù)了解，1995年，排名第17位的英特布魯因?yàn)槭召徚伺琶�還比它靠前一位的加拿大啤酒巨頭拉巴特集團(tuán)，一躍登上了世界啤酒業(yè)第四把交椅的位置；2000年，該公司又宣布收購英國首屈一指的巴斯集團(tuán)子公司股份，進(jìn)而攀升一位成為世界第三大啤酒集團(tuán)。

　　然而就是這樣的一名啤酒大亨，卻在中國曾經(jīng)遭遇過水土不服的命運(yùn)，與達(dá)能一樣，中途退出了中國啤酒市場。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，20世紀(jì)90年代，英特布魯曾經(jīng)在南京投巨資建立了兩家合資公司——南京金陵布魯釀造公司和南京英特布魯有限公司，分別占有60%和80%的股份，然而他們生產(chǎn)的亞力干啤和金陵干啤都沒成氣候，使得英特布魯和先后在華東和華南建廠的嘉士伯、藍(lán)帶等大牌啤酒最后都因?yàn)樵谥袊�的投資入不敷出而逐漸淡出江湖。

　　面對人們對英特布魯在中國市場再度出現(xiàn)的質(zhì)疑，英特布魯高層艾比亞雖然表示，“我們的出現(xiàn)并不是受了AB和青島啤酒聯(lián)合的刺激，因?yàn)橛⑻夭剪敁碛腥��?00多個(gè)本土品牌，而AB卻只有百威一個(gè)品牌。”但是業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為，英特布魯不可能眼睜睜地看著AB把中國這塊肥肉獨(dú)吞，更何況在AB與SAB在中國掀起的股權(quán)爭奪大戰(zhàn)，更是讓嘗到收購浙江開開和廣東珠江之后的英特布魯看到了外資巨頭在中國市場的前景，打破了“好馬不吃回頭草”的常規(guī)。

　　啤酒破局

　　由這次AB與SAB掀起的股權(quán)大戰(zhàn)，終結(jié)了大家公認(rèn)的青啤、燕京、華潤三分天下的格局，“三國演義”儼然已經(jīng)成為一本老皇歷，舞臺上演得正熱鬧的是一場多國演義，中國啤酒業(yè)期待一次新的破局。

　　從英特布魯?shù)摹耙煌艘贿M(jìn)”，到SAB與AB對哈啤的股權(quán)收購大戰(zhàn)，國際資本在中國市場的面對面競爭，再一次為國內(nèi)啤酒巨頭們敲響了警鐘，并以此展開新一輪的競爭。

　　燕京一直就沒有停止過對江西吉安啤酒、湖南衡陽啤酒、廣西桂林漓泉啤酒和福建泉州惠源啤酒四家企業(yè)的銷售市場區(qū)域進(jìn)行重新劃分和組合，進(jìn)而完成對廣東市場的四面合圍。與此同時(shí)，燕京啤酒再次舉起并購大旗，斥資3.624億元并購福建惠泉啤酒(資訊 行情 論壇)38.15%股權(quán)，成為惠泉啤酒的第一大股東，再度表明其大舉進(jìn)攻華南市場的決心。

　　除了燕京啤酒，華潤啤酒今年也開始在華南設(shè)立辦事處，并打算要在東莞設(shè)立工廠，直接對華南中高檔市場進(jìn)行滲透。不難看出，華南市場將出現(xiàn)青島、華潤、燕京與珠江四大啤酒巨頭對決混戰(zhàn)的局勢，同時(shí)夾雜著廣東生力、藍(lán)帶集團(tuán)、深圳金威、廣東嘉士伯等眾多強(qiáng)勢品牌的市場對決。應(yīng)該說，華南市場將成為中國啤酒業(yè)各大巨頭展開全面對抗的主戰(zhàn)場。

　　有人士還聲稱，山東市場也將成為今年或者明年啤酒“列強(qiáng)”對抗的決戰(zhàn)地，特別是華潤與燕京有望發(fā)生面對面的直接碰撞。華潤今年與安徽龍津達(dá)成合資意向后，目的就是為了以華東市場為依托，全面進(jìn)軍燕京、青島兩強(qiáng)勢力深厚的山東市場。此外，華潤啤酒已經(jīng)把自己的總部遷至北京，戰(zhàn)略發(fā)展部、市場部、高層管理機(jī)構(gòu)也都尾隨至此。其中的意圖相當(dāng)明顯：利用天津市場的優(yōu)勢以及原麗都的網(wǎng)絡(luò)形成對北京市場的滲透，同時(shí)利用東北與安徽的兩大布局將燕京啤酒困于北京一隅。

　　“除了利用SAB與AB的競爭牽制青島外，華潤將有望明年與燕京也發(fā)生激烈碰撞，三大巨頭將在5年內(nèi)展開對決，從而重新排定座次。”業(yè)內(nèi)人士向記者說出了他的預(yù)測。據(jù)他分析，中國啤酒業(yè)的整合正逐漸呈現(xiàn)出這樣的局面，一是外資一退一進(jìn)，SAB、AB已經(jīng)開始由臺前走入幕后，在與本土企業(yè)的合作中賺足了利潤，然后指揮本土的啤酒企業(yè)捉對廝殺，如英特布魯采取并購擴(kuò)張的形式滲透中國啤酒企業(yè)；另一局面，就是中國本土企業(yè)開始了生死博弈，與簡單的并購不同的是，青島、燕京、華潤三者開始了復(fù)雜的自我整合過程，其中品牌打造、營銷模式等方面將長期存在競爭。

　　中國啤酒市場是全球最大、也是全球增長速度最快的市場，其消費(fèi)量高達(dá)2500萬噸，自然會引起外資巨頭窺視。但是，青島、燕京、華潤啤酒業(yè)本土三大巨頭去年的產(chǎn)銷量占了全國產(chǎn)銷量的30%以上份額，依然在不斷壯大。面對這次外資巨頭的卷土重來，一位資深的業(yè)內(nèi)人士表示，其實(shí)隨著國產(chǎn)品牌的強(qiáng)大，國外啤酒巨頭的日子依然不好過，到頭來啤酒天下依然是國產(chǎn)貨。但是有了外資的滲透競爭，中國啤酒格局肯定將發(fā)生改變。

　　哈啤股爭全記錄

　　2003年6月27日：SAB以每股2.29港元向中企基金購入29.6%的哈啤權(quán)益。

　　2004年3月18日：神秘公司GlobalConduit以每股3.25港元向哈爾濱政府購入29.07%的哈啤權(quán)益。

　　2004年4月23日：摩根士丹利發(fā)表報(bào)告透露哈啤或爆收購戰(zhàn)，同日摩根大通以每股3.35港元增持。

　　2004年5月2日：AB以每股3.7港元，向GlobalConduit購入屬哈爾濱啤酒廠的29.07%權(quán)益，GlobalConduit獲利1.31億港元。

　　2004年5月5日：SAB向哈啤提出以每股4.3元，全面收購哈啤權(quán)益，收購價(jià)較停牌前溢價(jià)33.3%，為2003年市盈率的37.7倍。

　　2004年5月24日：SAB提出以每股4.3港元全面收購哈啤股份。

　　2004年5月25日：AB斥資800萬美元(約6240萬港元)在哈爾濱市設(shè)立城市發(fā)展信托基金。

　　2004年6月1日：AB向CapitalGp.及路嘉星等管理層購入共8.33%的股權(quán)，令其持股量增加至37.4%。

　　2004年6月1日：AB向哈啤提出每股5.58港元，全面收購哈啤權(quán)益，收購價(jià)較停牌前溢價(jià)9.41%，為2003年市盈率50倍。

　　2004年6月2日：SAB考慮提高原計(jì)劃43.1億元的收購價(jià)。

　　2004年6月4日：SAB宣布退出哈啤。

　　AB

　　世界第一大啤酒生產(chǎn)商，其擁有的百威品牌是世界銷量第一的啤酒品牌。該公司擁有武漢百威(武漢)國際啤酒有限公司98%的股權(quán)，并在當(dāng)?shù)蒯勗彀偻�啤酒和百威冰啤酒�?/p>

　　SAB

　　SABMiller(SAB美樂)為全球第二大啤酒廠，是AB公司長期以來的老對手，2002年6月由南非啤酒和美國的米勒啤酒合并而組成。當(dāng)時(shí)南非啤酒以56億美元并購米勒啤酒，現(xiàn)每年生產(chǎn)120億升啤酒。在中國持有華潤啤酒49%的股份。

　　(朱偉東)