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全國人大財經委員會投資基金立法小組專家 王連洲
基金立法的一個核心問題，是要充分保護基金投資人，特別是中小投資者的合法權益。在證券投資基金法(以下簡稱基金法)即將正式施行之際，審視這部法律，可以看到該法以保護投資人利益為其立法宗旨和原則，貫串了誠信精神�；鸱ò凑招磐性�，將基金管理人和托管人的誠信義務上升到法律高度，并規定了違反誠信的法律責任，這對于加強基金
業的誠信建設，強化誠信責任，保護基金持有人利益，促進行業發展具有重要意義。
在目前所頒布的經濟法律法規中，基金法是一部明確將保護投資人財產作為立法基礎和立法準則的重要法律。該法開宗明義，在第一條中就明確規定：為了規范證券投資基金活動，保護投資人及相關當事人的合法權益，促進證券投資基金和證券市場健康發展，制定本法。在此之前，1997年頒布的《暫行辦法》只籠統的規定其立法目的是保護基金當事人的合法權益，而基金當事人包括了基金管理人、托管人和投資者等。作為證券行業的基本法之一，基金法第一次將保護投資人利益寫入法條之中。
為什么將保護投資者的合法權益作為基金立法的宗旨，一是投資基金制度的內在需求。二是基金投資者是整個基金業的支柱、基石，是基金管理公司的衣食父母。三是基金的首要職能是為投資者的利益最大化服務，而非諸如穩定市場等其他職能。
正是基于這個道理，貫徹實施證券投資基金法，首先，應當以實際行動，依法維護基金財產的獨立性，認真兌現基金財產不得歸入基金管理人、基金托管人固有財產的規定。基金是特殊的信托，基金財產就是具有信托目的信托財產，因而具有一定的獨立性和閉索性�；鹭敭a的獨立性和閉鎖性，是證券投資基金制度的重要特征，是投資人對證券投資基金制度信心的保障。要認真依法做到，基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤消或者被依法宣告破產等原因進行終止清算的，基金財產不歸于其清算財產。要保證做到基金的債權與不屬于基金的債務分開，不得相互抵消；不同基金的債權債務分開，不得相互抵消。非因基金本身承擔的債務，債權人不得對基金財產主張強制執行�；鹜泄苋藢ζ渫泄艿幕鹭敭a，應當獨立設置帳戶，確保基金的完整與獨立。這樣做有助于減少潛在的糾紛，對于基于持有人和管理人的穩定運營也有積極作用。
第二、貫徹實施基金法，就要進一步完善基金份額持有人大會制度，尊重和保護基金持有人的話語權。
第三、貫徹實施基金法，就需要明確基金托管人應當履行的職責。與1997年《暫行辦法》相比，在基金托管人職責方面，立法呈現兩大區別：第一，明確將基金托管人列為受托人之一；第二，明確規定托管人一旦發現基金管理人存在違法違規運作的情形，除向監管部門報告外，還要及時通知管理人。而1997年《暫行辦法》第19條并未規定基金托管人負有通知管理人的義務。通知一詞，它既蘊含著通過托管人制約基金管理人的立法用意，同時也可以在監管存在時滯的情況下，起到及時提醒、敦促、防微杜漸的作用。
第四、貫徹實施基金法，就需要信息披露的透明和規范。
第五、貫徹實施基金法，就要認真履行勤勉誠實義務。證券投資基金法中勤勉誠實義務的概括性規定，一方面彌補了基金契約規定的種種缺漏，另一方面又避免了義務條款過多而制肘基金運作的情形發生，有望收到兩全之效。值得注意的是，立法有此規定后，從英美國家的情況看，投資者完全可能以基金經理未善盡勤勉誠實義務為由提起訴訟。此時，有關交易記錄、會議記錄等證據的保全和提供，將構成法院判案的主要依據�；鸸芾砣撕屯泄苋吮仨氉⒁庀嚓P文件的保存。
第六、貫徹實施基金法，就要認真執行民事賠償優先的規定。凡違反基金法的規定，應當承擔民事賠償責任和繳納罰款、罰金，其財產不足以同時支付時，依法先承擔民事賠償責任。
第七、貫徹實施基金法，關鍵在于基金管理人應當將投資人利益最大化作為全盤工作的重要原則和任務。
第八、貫徹實施基金法，就要搞好基金經營團隊的建設。
第九、貫徹實施基金法，就要認真和堅決致力于維護市場的三公原則，推動優勝劣汰，使基金業在市場競爭中不斷提升運作水平。
第十、貫徹實施基金法，應當重視基金管理公司股權的轉讓問題。
第十一、貫徹實施基金法，維護投資人的利益，最終還要依靠提升上市公司業績和整個股票市場大環境的改善。目前因股權分置和其他一些原因而造成的股票市場總體表現不佳，致使以股票為主要投資對象的基金交易成本高、效率差，風險大，很難有大的作為。要保護基金投資人的利益，就應當盡早解決股權割裂問題，推動非流通股的流通。否則，就是基金法加大了維護基金投資人合法權益的保護力度，強調了基金資產運作的獨立性，提高了基金管理人、基金托管人受托履行誠信、勤勉盡責義務的要求，在切實而有效的保護基金投資人的合法權益上，又能夠創造什么神奇?(在中國首屆基金經理峰會上的講話摘錄)
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