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中小企業(yè)板的推出，對于4月以來持續(xù)陰跌不止的滬深行情的影響還未可知，但終究多了一個投融資的渠道，可供選擇投資的品種更多了，但可能會使主板市場產(chǎn)生較大的級別反彈行情的時間推遲。
財經(jīng)分析本報記者 唐福勇
用“千呼萬呼始出來，猶抱琵琶半遮面”來形容中小企業(yè)板的正式露面，在許多人看來應該一點也不為過。5月27日，隨著中小企業(yè)板在深圳的正式啟動，中國的二板市場建設也由此拉開序幕。隨著序幕的拉開，其戲好戲壞卻有待時間與實踐來考驗，但中小企業(yè)板對主板的利好利壞的不同觀點卻已經(jīng)顯現(xiàn)。
贊成利好的似乎占多數(shù)比例。理由眾多：中小企業(yè)板的啟動，豐富了我國以主板市場為主體的證券市場結(jié)構(gòu)體系的完善，使其由原來的主板、代辦轉(zhuǎn)讓交易市場并行，逐漸發(fā)展成為以主板為主體、二板和三板并行的完善的市場結(jié)構(gòu)體系。直接的好處是，對企業(yè)而言，有了一個直接融資的渠道，解決了多年來中小企業(yè)融資難的難題，盡管中小企業(yè)板的開設也僅是極少數(shù)企業(yè)豐盛的“午餐”，但畢竟有了這樣一個渠道，使得更多的中小企業(yè)有了前行的激勵機制與創(chuàng)新機制，不斷使其自身企業(yè)的經(jīng)營、管理都朝著現(xiàn)代企業(yè)制度方向發(fā)展，從而有機會早日走上上市之路。另一方面，上市不僅為中小企業(yè)帶來資金的支持和管理結(jié)構(gòu)的改善，更多的則是提升了企業(yè)信用形象與知名度。這一點對中小企業(yè)做大做強極為重要。
對于投資者而言，則多了一個投資的渠道與更多的投資品種的選擇。
而在不贊成利好的觀點方面，上述利好的因素恰恰成為了其不贊成的理由。雖然中小企業(yè)板豐富了以主板市場為主體的證券市場結(jié)構(gòu)體系，但短期內(nèi)勢必對主板市場尤其是中國還不十分健全的主板市場產(chǎn)生沖擊，而且隨著中小企業(yè)板開市后，可能會吸引更多投機資金的注意力，從而使主板市場產(chǎn)生較大級別反彈行情的時間推遲。這一點對于4月以來持續(xù)陰跌不止的滬深行情利好利壞的影響還未可知。但顯然投資者與中小企業(yè)對此尤其關(guān)注。
從5月27日的滬深股市來看，滬指出現(xiàn)近一個月來少有的大幅上揚32.79點，深指上揚92.66點，從表面來看，似乎正是受了今天深圳中小企業(yè)板正式啟動消息的影響。
從已有消息面看，中小企業(yè)板的首只股票有望在今年6月正式上市交易，并且為盡快形成板塊規(guī)模，深市可能會加速新股發(fā)行。但暫時不會搞打包發(fā)行，此點中國證監(jiān)會市場交易監(jiān)管部主任謝庚日前在接受媒體采訪時已經(jīng)表明，發(fā)行方面會密切關(guān)注市場的變化，發(fā)行的規(guī)模和速度將考慮市場的承受能力。
宏觀上來看，盡管政策面不會也不希望中小企業(yè)板沖擊主板，但許多人士也指出，資金是追求利益的。從目前大眾對中小企業(yè)板的渴求來看，中小企業(yè)板的資金面估計是只多不少的，而這又帶來一個問題，即中小企業(yè)板會否因其擴容而對主板的資金產(chǎn)生影響？顯然這種擔憂是不必多慮的，因為從中小企業(yè)板盤子容量的限制來看，即使每家5000萬的最高容量，十家甚至一百家也最多不過50億的資金量。而據(jù)了解，深交所發(fā)行審核部目前只從已通過中國證監(jiān)會發(fā)審委審核的公司中挑選近10家左右的公司，作為在中小企業(yè)板上市的首批候選企業(yè)。顯然對于主板市場而言，是不足以影響其根基的。深圳證券交易所總經(jīng)理張育軍日前接受媒體采訪時也直言了這點，“從市場短期來看，客觀上它會有一定的擴容，但是由于中小企業(yè)的規(guī)模所限，它的擴容數(shù)量是極其有限的。另外，資金是一個動態(tài)的概念，只要我們提供的投資工具是有價值的，符合投資者投資選擇的要求，那么資金就會源源不斷的增加�！�
目前，近十家中小企業(yè)有幸會拿到通行證，但在中小企業(yè)板門前的許多未拿到通行證的企業(yè)其實已經(jīng)排起了長隊，至少有一點是可以肯定的，那就是此次中小企業(yè)板的啟動后，在門外還排著隊的中小企業(yè)不得不直面各種上市標準，并以此標準來提升企業(yè)競爭力，這個門檻就是上市的各項指標。
中小企業(yè)板啟動了，就得前行，在目前看來，因其所寄負的希望與重任，可以說是任重道遠�！斑@是深交所的一小步，是中國資本市場的一大步”。也正如一些人士所預測，如果中小企業(yè)板平淡開市，沒有強烈的賺錢效應，則大盤反而有可能逐步轉(zhuǎn)強；反之，如果效應過大，會否對大盤形成沖擊只能試目以待。
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