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深交所中小企業板昨日正式啟動后，首家上市公司股票將在6月初上市。
此前，媒體都在為誰將成為第一個幸運兒而揣度，暗地里各路資金亦已嚴陣以待準備炒作一番。以至深滬股市上，與中小企業板相關的創投概念股、小盤科技股乃至深圳本地股亦聞聲而漲。市場上一些不理性的因素似乎在滋長。
究竟中小企業板將給市場多大的投資機會，又會引來多大的風險呢？記者認為，面對中小板塊的來臨，投資者特別是個人投資者應有清醒認識，從而保持理性心態。
毫無疑問，中小企業板的誕生蘊含了相當的投資機會。今后，能夠登陸中小板塊的中小企業，一般有較高的成長性，所處行業主要是新材料、電子通訊、生物工程及光電科技等科技含量較高的領域，成長空間相對廣闊，將給市場帶來更大的想象空間。一旦中小企業板啟動，短期內包括基金在內的主力資金將分流到中小企業板尋求機會。
市場人士預計，因市場期望較高，不排除在中小企業板上市定位的股票與現有主板市場同類型公司相比存在不同程度的溢價，從而帶來投資機會。一旦有個股股價定位較低，公司本身又具有良好的成長性，則獲得較高溢價炒作的概率較大。
另外，現有主板市場上中小盤股亦會有表現的機會。因為，中小企業板的推出，提高了投資者對于現有A股市場的中小市值股票關注度，特別是今年以來主板市場新發行的股本規模較小，成長性較好的小市值公司，在中小企業板可能存在定位溢價的預期影響下，會出現估值水平的上移。
但是，機會與風險幾乎是相生相伴的。從國際的經驗看，中小企業板塊的投資風險無疑要高于主板市場。
首先是投機的風險。中國股市逢＂新＂必炒的高度投機性特征，特別是首批在中小企業板上市的個股，市場對其成長性和科技含量往往預期較高，如果形成熱炒，將降低市場對上市公司實際業績、行業地位的重視，市場的投機風險將增強。
其次是上市公司業績的風險。相對于主板的大盤藍籌股，可以預見在中小企業板上市的股票多數規模效益不明顯，抗風險能力較弱。從香港創業板情況看，不少個股因業績基礎薄弱、成長性不明朗等問題股價甚至跌到發行價以下。缺乏業績支持的上漲行情必將是大起大落。
最后，是流動性風險。中小企業股本偏小將導致股票交易流動性下降和市場操縱可能性的增加，大資金的介入及退出均會引發股價的大幅振蕩，出現類似主板莊股一般的風險。
基于對中小企業板塊機遇與風險的認識，筆者認為，投資者應特別強化理性態度。投資者在準備參與投資時，首先應有一個良好的投資心態，不要急功近利，指望在該板塊上獲取暴利，始終不要忘記風險與機遇對等的投資法則；其次是注意介入的時機，可積極參與中小企業板的市值配售，在交易買賣時則必須謹慎，注意分析股價定位的高低，避免盲目操作。
在具體的投資操作上，投資者更應注意風險控制，堅持兩大原則：第一，堅持價值投資理念為根本，選擇具有良好行業與公司成長性和投資價值的股票為重點。再高的成長性，一旦股價過度偏離其價值。也意味著風險；第二，注重公司基本面研究，從行業背景、公司核心技術與核心競爭力、規范經營、信息透明等方面選擇所要投資的上市公司股票。 (本報記者 謝美琴)
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