|
新聞：5月11日剛掛牌上市，寧波東睦的幾個大股東就忙著分起了“家當”。昨日，公司董事會推出派現方案，擬向發行前的老股東們每10股派發現金8.5元（含稅），共將分配現金5950萬元。
解讀：如果說，通威股份老股東分紅吃
獨食向人們顯示的是一些民企大股東的本色，那么，今天寧波東睦的洋股東也玩這一套，這是不是令分紅吃獨食有了與國際接軌的意味了呢？
寧波東睦2003年底前的滾存利潤為6011萬元，在向發行前的老股東們每10股派發現金8.5元（含稅）后，共計將分配現金5950萬元，這樣，就剩下61萬元了。2003年底，公司資產負債率高達63％，且存在短期償債能力不足的風險，現金凈流入只有1032萬元。雖然東睦股份的大股東是洋股東，因而在分配上與通威股份有著很大的不同。但盡管如此，憑東睦的家底，以往即使略有分紅，也不過是2001年的10派1元，2002年的10派1.5元，和2003年的10派1.5元，如果不是今年發行新股圈了4.32億元，是不可能如此財大氣粗地在5月11日剛上市才半個月的時候就立即來個10派8.5元的。說到底，還是新股東掏錢為老股東的分紅吃獨食買單。
1994年，一個名叫小山星兒的99歲的日本老人以睦的名義初始投資到寧波與一家國企合資的不過是價值8.13萬美元的壓機、模具等實物資產。現在，據測算，此次新股發行后，小山星兒的凈資產就將增值12012萬元！而如果按公司改制時東睦公司折成了股份的4200萬元股權投資計算，通過此次分配，睦將取得3570萬元現金，一下子就收回了所投資的85％。這充分說明，上市公司分配并不是一種單純的利益關系，它不僅同上市公司的治理機制聯系在一起，同時也同整個證券市場融資機制的是否合理分不開。（黃湘源）
作者:黃湘源
| 
