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困擾全球股市的兩大因素是油價(jià)創(chuàng)新高及美國(guó)提早加息，似乎正在被市場(chǎng)逐漸消化。油價(jià)方面，有越來(lái)越多專家指出問(wèn)題并不是原油供應(yīng)不足，而是煉油設(shè)施未能滿足汽油需求，導(dǎo)致汽油價(jià)格屢創(chuàng)新高，再加上有大量投機(jī)盤(pán)入市炒賣，才導(dǎo)致原油價(jià)格創(chuàng)歷史新高，在產(chǎn)油國(guó)承諾增產(chǎn)下，原油價(jià)格可能會(huì)見(jiàn)頂回落，對(duì)高油價(jià)的恐懼會(huì)漸漸消失。也有分析家指出，若考慮到多年的通脹因素，十多年前的41美元一桶的原油價(jià)格是相當(dāng)于現(xiàn)在71美元，因此現(xiàn)階段的高油價(jià)未必像以前對(duì)經(jīng)濟(jì)打擊那么大，可能心理因素影響更大。
至于美國(guó)加息勢(shì)頭絕對(duì)是肯定的，亦是有必要的，估計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.5%，現(xiàn)階段的低息環(huán)境是不合理的，故越來(lái)越多專家建議美國(guó)應(yīng)盡快加息，以調(diào)整經(jīng)濟(jì)適當(dāng)發(fā)展。當(dāng)市場(chǎng)認(rèn)為加息有利經(jīng)濟(jì)時(shí)，加息可能是一個(gè)利好市場(chǎng)的因素，若市場(chǎng)對(duì)利率上升的心態(tài)改變，對(duì)股市絕對(duì)是好消息。
這兩周香港股市進(jìn)入一個(gè)轉(zhuǎn)折階段，上周初段由極度驚慌，令恒指跌穿250天線，低見(jiàn)10,856后，作出強(qiáng)力反彈，從低位算起，一周已升超過(guò)1,000點(diǎn)，走勢(shì)又急又快，而且有成交量配合。似乎這次的中期調(diào)整已經(jīng)完結(jié)，恒指有可能再次展開(kāi)上升浪。從圖表走勢(shì)看，恒指這兩周多已經(jīng)形成一個(gè)島形轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)，5月10日的下跌缺口11,600/741被5月27日的上升缺口11,690/802完全補(bǔ)回，上升缺口補(bǔ)回下跌缺口而形成的島形形態(tài)，是一個(gè)很強(qiáng)烈的見(jiàn)底訊號(hào)，而此缺口將是一個(gè)非常重要的支持水平，估計(jì)恒指在11,700/800水平有強(qiáng)大支持，建議可用11,700為止損參考而部署多倉(cāng)，先上望50天線12,150，估計(jì)短線50天線會(huì)有短暫阻力，并可能有后抽回吐出現(xiàn)。若有后抽回吐出現(xiàn)，亦可考慮增倉(cāng)看好，同樣用11,700為止蝕參考。保守投資者可考慮買入9月份12,000認(rèn)購(gòu)期權(quán)，博在9月前反彈上升至13,000水平。
國(guó)企指數(shù)走勢(shì)比恒指更利害，自從低見(jiàn)3,450，已經(jīng)一連7日出現(xiàn)陽(yáng)燭，反彈近800點(diǎn)，而且亦和恒指一樣在4,140/4,203出現(xiàn)上升裂口，并形成島形形態(tài)，估計(jì)國(guó)企指數(shù)在4,100點(diǎn)有強(qiáng)力支持，建議以4,100止損看好，先上望50天線水平4,400。現(xiàn)階段期貨策略應(yīng)以向好為主導(dǎo)，若有回吐可能是入市造好的機(jī)會(huì)。(大福期貨 盧任培)
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