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目前正在發行的天治財富增長基金設計了一條全新的動態資產保障線，來進行風險預算管理，在控制投資風險的同時，積極分享股市成長收益。動態資產保障線是如何設計的，在基金投資中能起到什么作用？為此，記者采訪了天治基金管理公司定量研究部負責人張永東博士。
張永東介紹說，要實施投資組合保險策略，必須預先設置一條價值底線，以保證投
資組合價值不低于這一價值底線水平。為此，天治財富增長基金設計了一條隨時間推移呈穩定上升趨勢的動態資產保障線，作為投資管理的價值底線。只要基金凈值創出新高，就將新高點相對于上一高點的增長率視為有效增長，并將有效增長的一定比例用以提升動態資產保障線。動態資產保障線提升后，按照投資組合保險操作，風險控制將更為嚴格，從而更能保障基金凈值增長的成果。
張永東說，從2000年至2003年的模擬來看，以動態資產保障線為價值底線，運用CPPI技術和VaR限額管理進行動態資產配置，可以將基金凈值波動的風險降低到股市大盤的六分之一，經風險調整后的收益明顯大于業績比較基準。張永東指出，正是由于動態資產保障線的存在，天治財富增長基金能夠兼顧避險與增值，實現在低風險前提下追求穩定回報的投資目的。(上海證券報 記者施俊)
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