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御泰證券(香港) 周琦
從5月18日開始的反彈，持續了6個交易日，短線已見阻力，筆者已經沽出了國企股的全部短線注碼。
5月20日的低位(國企指數3699點，恒生指數10856點)會有良好的支持，而跌破5月1
7日的低位(國企指數3450點，恒生指數期貨11209點)的可能性也不大。但短線籌碼是要盡量留在手邊，只作有把握的進攻。現在市場已經升到5月10日形成的大缺口頂部，筆者并不認為恒指連升數日之后可以一舉突破該缺口。由于本月有成份股除息會拖低現貨指數，所以用期指數據作參考。
不過，從中線來看，仍有上升空間。雖然中國的經濟及上市公司的盈利仍會受到國家政策調控，但看遠一些，仍是中國這邊風景好。這次國企股大調整，不少股票已經跌到個位數字市盈率，正是長線投資者吸納的機會。
從圖形上看，2003年10月及11月國企在3500點做出兩只腳，其后上升至5400點，尖頂回落，再圓頂派發，派發完成后急跌至3500點，做出第三只腳。3500點的支持力不俗，國企股中期調整深度已足夠；但如果跌破3500點，則會急跌到3000點.
長線而言，我看好中石油(0857)，3.5港元以下具有投資價值，可逢低分批買入。而人壽保險是一個長期賺錢的行業，只要公司經營得法即可。中國人壽(2628)市場占有率大，已著先機，4港元以下也是可以逢低分批買入作長線投資的。筆者對長線投資的定義，是持有最少3年以上。
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