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大盤上周二次探底并初步完成筑底過程，股指本周有望踏上二浪調整過程中的B浪反彈。
加息因素明朗將引發多空轉變
本輪大盤下跌最重要的基本面誘因之一是對加息的擔憂，目前看來，市場前期的擔
憂是大大過慮了。
首先，央行可能不會采取直接加息手段，而只是放開貸款利率上限來實現同樣加息的效果。若如此，對股市負面影響將極小。而負利率將進一步迫使儲蓄資金通過基金市場流入股市。
其次，宏觀調控可能會在下半年見效。上周提到1994年宏觀調控時CPI為兩位數，股指333點時平均市盈率是20多倍。目前CPI數據在3%至4%之間，平均市盈率也是20多倍。因此，本次宏觀調控對股市的影響力度將比上次調控弱得多。二浪調整應在今年下半年結束，隨后進入本輪大牛的真正主升浪，與1996年有些相似。
羅杰斯帶來建倉低點
上周周一和周三股指分別出現兩次跳水，看來與羅杰斯的演講報告有關，羅氏雖然看多中國股市，但其卻預言未來4至12個月內行情不會走好，現在應該離場。
我想，羅氏報告對投資者的心理影響本周甚至未來12個月內都會存在，若股指上揚，人們將淡忘，而一旦股指回落，則一定有人會將羅氏的預言重溫一番。至于二浪調整的原因是經濟過熱，羅氏分析得有些道理。而對于時間的判斷則反映出羅氏的圓滑，4至12月其間的跨度是否太大了點?
創投概念將成流星題材
上周受中小企業板塊推出的影響，創投概念股脫穎而出，估計本周仍會有慣性行情產生。關于這一題材概念股，我要提醒投資者，其僅是流星似的短線炒作，對這些上市公司業績的影響很有限，因為中小企業板塊并不實行全流通，參股中小企業仍只能獲得財務回報，并無暴利可言。
反彈高度受制于券商重倉股
受國債回購資金鏈影響，券商重倉股仍面臨拋售重壓，本周大盤反彈要提防券商重倉股減磅。其次，德隆資金鏈斷裂將會感染到其它類似集團，德隆因三劍客而聞名于股市，但它可能并不是向銀行貸款最多的股權購并機構，投資者應遠離這些與德隆類似的集團。
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