由中華人民共和國科學技術部、商務部、教育部、信息產業部、中國國際貿易促進委員會、國家知識產權局和北京市人民政府共同主辦的第七屆中國北京國際科技產業博覽會(以下簡稱科博會)2004年5月在北京隆重舉行。中國經濟高峰會作為科博會的主要活動之一，于2004年5月21-22日在人民大會堂和中國大飯店召開。以下為湯敏發言實錄：

　　湯敏：非常感謝今年有這么好的機會跟大家探討關于整個中國宏觀經濟問題，當然

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總部經濟的發展跟中國宏觀經濟的發展也是息息相關的。大家知道在宏觀調控的情況下，首當其沖的其中是一些鋼鐵工業等等，一些開發區，包括我們的總部經濟往往跟一些開發區都聯系起來，所以在我們剛才聽了幾位發言者的一些比較樂觀的觀點之外，我們同時也要保持一種清醒的頭腦，也就是說在經濟發展的過程中，在區域發展的過程中，從國家總體角度、宏觀角度來說往往要進行調控，在總部經濟發展，區域經濟發展，包括在我們一些開發區發展的時候，也要注意宏觀的整個經濟形勢，否則你的公司或者地區經濟發展得很好，但由于大環境一變，這時候可能原來的計劃就要落空。特別是在今天，我們要特別的注意國家的宏觀調控的情況，這樣我們才能夠在不同的經濟環境下能夠抓住商機，能夠處于不敗之地。

　　今天我講的題目談的是在當前宏觀調控下怎樣既要防熱，這大家談得比較多了，也比較清楚了。同時，也要注意治冷。如果我們僅防熱，不治冷，這時候很可能就是中國經濟又會造成大起大落這種現象。

　　我想講三點，第一點，對中國經濟的基本判斷，第二，防熱為什么需要治冷？我們怎樣才能防止再次出現一抓就死的現象。第三，在這次宏觀調控下我們怎樣來冷熱兼治。

　　中國經濟過去幾年里面，一直是要刺激經濟，擴大內需，大家可能感覺到好象昨天談刺激經濟，昨天還在談促進經濟發展，昨天還在談怎樣來防止非典的負面影響，怎么突然一覺醒來現在經濟又過熱了呢？覺得很奇怪。大家看看這個圖就可以看出來，從2001年以后，中國經濟已經有一個起飛的趨勢，黑線表示的是工業生產的增加值，大家可以看一看，除了在去年非典期間有一個暫短停止之外，整個經濟有迅猛的發展，包括GDP發展也非常的快。值得特別警惕的就是投資增長非常的快，大家可以看到這個圖，很多的工業頭兩個月、頭一季度的投資增長都增加了100%以上，不僅是現在報紙上談的比較多的鋼鐵工業、治鋁等等，還包括其他的行業。這些過快的投資增長以后會產生問題。

　　中國經濟的增長確實給世界經濟提供了很好的機會，在去年中國經濟增長占了整個去年世界GDP的15%，也就是說中國經濟占世界經濟GDP的4%左右，但是中國經濟對去年世界經濟的貢獻有15%，而且中國在世界的消費非常大，去年很多的產品三分之一新增的產量基本都消費到中國，中國經濟對世界經濟拉動非常大。

　　但是，中國經濟對世界經濟拉動非常大一個反面的影響，就是說，如果中國經濟進行比較大調整的時候，當然它對世界經濟的負面影響也會很大，這也就是為什么在過去一兩個月里頭，整個國際股票市場，包括香港等等股票市場一直往下跌，因為大家接到中國經濟要宏觀調控這個信息，中國經濟的發展已經深深融入到世界經濟里頭，中國經濟的調整對世界經濟有比較大的影響。

　　現在國際上最關心的中國經濟，到底中國經濟是硬著陸還是軟著陸？大家翻翻國際上的評論，這個問題談得很多，而硬著陸、軟著陸在2004-2005年對世界經濟有很大影響。反復談硬著陸、軟著陸都沒有一個很清晰的概念，我們給它自己一個定義，什么叫硬著陸？如果經濟增長低于7%，如果中國再次出現通貨緊縮，如果進出口低于10%，這種情況下是硬著陸。軟著陸就是7.5%-8.5%通貨膨脹，進出口在3%左右，還保持兩位數，10-15%的增長，就是軟著陸。根據我們對中國經濟的判斷，我們認為這次宏觀調控的結果，很可能還是一次軟著陸，我們認為中國經濟在2004年大概在8.3%甚至略高一些，2005年稍微低一下，宏觀調控的結果能夠反映出來，但是這個經濟基本上是一個軟著陸的態勢。

　　目前我們覺得比較值得注意的，除了在宏觀上要加大宏觀調控力度，把那些過熱的行業控制下來之外，我們同時也要警惕在中國經濟目前的情況下有過熱的部分，但不能忽略還有冷的部分，而冷的部分一點也不小。比如說在農業占整個中國人口的9億農民的廣大農村，整個的發展速度還不是很快，從某種意義來說還是偏冷。比如2003年整個第一產業的增長只是2.5%左右，還低于99-02年的平均水平，一季度整個的投資增長43%左右，但是真正對農林牧漁的投資才僅僅是0.4%，如果算頭兩個月，甚至是負增長，所以農業這部分實際上還是很冷。盡管去年農民收入第一季度是9%，有所增加，由于去年10月、11月份價格調整的效果，估計很難長期保持，所以占9億農民的農村目前還比較冷。

　　占中國30%多的服務業也沒有顯得過熱的跡象，比如在去年，整個第三產業GDP的增長6.7%，低于過去幾年的平均水平。去年有非典的影響，對服務業沖擊很大。但同樣的影響，工業增長遠遠高于過去平均幾年。今年第一季度，雖然非典過去三個季度了，第一季度整個對服務業的固定資產投資相對還是比較慢的，只達到制造業的三分之一左右。

　　對國家和老百姓非常關心的就業問題也沒有顯得很大的變化，去年如果城鄉都算的話，雖然達到9.1%的增長，但城鄉的就業還不到1%，城鎮就業也不過才3.5%左右。另外還有一個減貧跡象來說，情況也不是很樂觀。如果農業占GDP的15%，服務業占35%左右，也就是將近有50%左右的GDP這部分還沒有熱起來，包括制造業，包括第二產業里面也還有相當部分沒有熱起來，我們在防熱的時候，我們要非常清醒看到我們有冷的部分。如果我們能夠在防熱的同時把這些資源，把民營企業的投資熱情能夠讓他們從熱的地方轉到比較冷的地方的話，中國的經濟應該會有更平衡的發展。

　　到底冷的地方有沒有機會呢？我們認為是有的。比如在農村，實際上在農村可能投糧食不一定有很多機會，但是在投農副業方面有很多的機會，如果我們有一個比較好的融資機制，特別是農村的融資機制的話，實際上投入的回報還是很高的。亞洲開發銀行在福建、河南，農業項目總體來說效果還很好，農戶的收益都很高。現在的問題就是目前的農村經營體制，每年不但不給農民提供資金，還把農村的資金大量抽調城市來，出現了農村資金缺血的狀況，應該改變這種狀況。目前談得比較多的就是小額貸款機制，如果在農村大規模開展的話，農村的投資還是很有機會的。當然，農村的投資要重點放在那些勞動密集型的產業上，中國是土地稀缺的，過多投在密集型產業的話，效果不會很好。

　　要加快服務業的發展，如果中國的服務業達到跟目前人均GDP同等水平，就是人均一千美元世界的平均水平的話，中國起碼還有一億到一億五千萬的就業機會在服務業上，所以這是一個巨大潛力的。但是目前我們很多體制制約了服務業的發展，要讓服務業進一步的開放和發展，這樣能提供很多的就業機會，就能使偏冷的部分熱起來。

　　中小企業對就業和發展有重大的貢獻，目前相對來說也是偏冷的。怎樣發展中小企業呢？核心部分就是要解決中小企業的融資問題。我們目前融資最大的問題，我們在探討融資的時候有一個誤區，就是把中小企業融資的希望寄托在銀行身上，實際上在國際上中小企業融資難也是普遍的現象。原因就是中小企業的風險非常大，即使在美國，一個中小企業五年成活率只能達到32%，作為銀行來說，它的風險太大，它收了一個固定回報，但對它來說風險非常大。因此，中小企業的融資重點應該把它放到擴大股權融資方面。關于股權融資如何在中國進行，目前還屬于薄弱環節。亞洲開發銀行建議可以采取像美國、以色列、澳大利亞的方法，通過政府支持的，由民營的投資基金的方式或者投資公司的方式來對中小企業進行股權投資。比如說美國就有這樣的一種方式，政府提供三分之二的資金，由民間提供三分之一的資金來共同進行股權投資，投資完了以后，成功了以后，政府通過銀行的利率把資金抽回，這樣向民間讓利，這種方式在以色列、澳大利亞都是非常活躍的。

　　當然，要有這種投資基金能夠發展起來，要有比較好的中小企業板，像有類似納斯達克的出路，等于有一個出口是非常重要的。最近，中國政府在宏觀調控、在總體過熱的情況下毅然決定開放中小企業板，我認為這是一個非常好的決斷。這對于我們推動剛才說的經濟冷的部分起到非常重大的作用。亞洲開發銀行，我們跟香港新世界、新加坡的海外發展銀行我們做了類似的中小企業發展基金作為股權投資，在目前都在進行中，效果還不錯。除了這個之外，我們還需要民營銀行、民營的擔保公司，還需要類似中小企業的信用系統，有這些配額，中小企業發展融資的問題就能夠比較好的得到解決。

　　總結一下，在目前宏觀調控的情況下，在防熱的情況下，我們要十分注意中國經濟很大的一塊目前還偏冷的部分，而偏冷的部分要進行改革，偏冷的部分之所以沒有熱起來，跟目前我們的投融資結構不合理是非常有關的。所以，我們要通過中國結構性的改革，在防熱的同時治冷，使中國經濟能夠平等的發展，我們的區域經濟，包括我們大家在座的各位所關心的總部經濟，才能夠健康的、可持續的、長期的發展下去，謝謝大家。