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第七屆中國北京國際科技產業博覽會(以下簡稱科博會)2004年5月在北京隆重舉行。中國經濟高峰會作為科博會的主要活動之一，于2004年5月21-22日在人民大會堂和中國大飯店召開。
下面是香港交易所營運副總裁霍廣文先生在這次峰會上的發言。
霍廣文：各位嘉賓、女士們、先生們，早上好！我很榮幸能夠有機會出席今天的高峰會，希望借助這個機會跟大家分享一下香港過去如何為內地經濟發展提供融資的渠道。
內地實行改革開放政策以來，香港和內地的經貿關系日趨密切，經歷了貿易粗放額型起步，逐步向金融、咨詢等專業服務領域深化，形成了多層次的合作模式。尤其是金融領域的合作，在兩地產業合作中最為活躍。在兩地金融合作的初期，香港金融機構通過內地的金融機構向內地企業，特別是香港資本的企業提供間接的融資服務。
在1983年到1984年中，某中資窗口公司生產了香港家用電器企業，據我所知，這是首次中資企業參與香港的市場，一些內地的企業和窗口公司以紅籌的方式上市，1993年7月，第一家H股公司，青島啤酒在香港正式掛牌上市，標志了H股的誕生，也開啟了很多公司在香港創業的篇章。目前有205家內地企業在香港上市，他們的交易量從2003年到現在，占香港的整體成交量的49%。在內地還沒有全面開放金融證券市場的情況下，香港成了境外投資者分享內地金融繁榮的地點。香港具有內地融資的本土市場，又可以說是在國際市場中的中國概念市場。
伴隨著內地經濟的發展，利用外資的模式，也不斷地突破。初期引進外資的主要方式是吸引直接的投資，境外的貸款和在國際市場上發行債券，到了90年代初，內地企業發展迅速，融資需求不斷增大，傳統的貸款和發債的方式顯得不夠靈活，在香港證券市場直接融資，對于內地國有大中型企業來說，就變得越來越重要。
香港的證券市場具備一些優勢，例如成熟的金融市場，完備的法規，國際認可的監管水平，符合國際標準的會計和財務準則，以及聚集了眾多國際性中介機構和證券公司等等。還有一個其他境外交易所不能夠達到的理想的地理環境。正因為這樣，香港才可以成為內地企業吸引外資的首選之地。在H股發展的初期，一些內地的大型企業，具有規范的股份制改造的企業上市，當時9家內地國企被選為在香港上市的企業，企業的規模要大、盈利狀況好地才可以在香港上市。當時第一批紅籌上市公司，他們的規模也相當于第一批上H股的公司。進入國際證券市場還需要學習的過程，比如說個別企業在誠信、責任、透明度方面表現欠佳，有的控股股東在處理關聯交易時，損害了小股東的利益，曾經引起了市場的負面反映。但總的來說，在香港上市的內地企業，成功地利用了香港的成熟資本市場，有利利用資本市場來發展和優化社會主義公有制企業。隨著經濟體制的改革，在香港上市的企業不再是國有的或者是大型企業的專利。從90年代末開始，民營企業陸續地在香港上市。2000年三家H股公司在創業板上市，標志著中小型企業和民營企業在海外上市籌集新的發展。此外，外資在內地投資的企業，例如臺資的企業在香港上市也很有興趣。比如說有206家內地企業占主板，69家公司在創業板上市。從1993年到今天，內地企業在香港上市融資，用做發行股8400億港元，占香港融資的2%，這個數據清楚地表明香港是內地企業在境外投資的中心，香港這個融資平臺不僅容量大，而且有深度，除了IPO的融資，上市后的再融資也十分便捷。香港的二級市場非常活躍，我剛才提到的8400億港元的融資額，有27%是通過內地企業再融資。企業在香港的融資力強，可以有效利用香港的資本市場，便捷地利用再融資渠道配合企業的再發展。香港是一個有效、有容量的深度的融資平臺，也是一個全方位的融資平臺。
所謂全方位，不僅是大型企業可以在香港上市，中小型也可以，不僅國有控股企業可以在香港上市，民營企業也可以。對于具備高增長性的中小型企業，創業板的市場為他們開辟了天地。內地企業到香港上市，不僅可以募集到本身業務發展所需要的資金，還可以起到優化企業的結構，找出先進企業在管理方面的差距，增加內在的壓力和內在的動力，從而增加企業的管理制度和管理上的創新，以市場無形之手的力量，做到法律和政策起不到的作用，無須浪費國家的資源，促進企業的經營機制。已經在香港上市的企業，在獲得規范化、國際化的經營理念之后，還會建立內地企業的管理制度起到潛移默化的作用，對提高公司的管理水平還會起到積極的作用。
剛才我重點地介紹了香港重點市場，在促進內地企業發展方面的作用，實際上內地企業在香港上市，也有利地促進了香港市場的繁榮穩定。正因如此，香港對內地企業上市采取積極鼓勵的政策。為了提高香港交易所，香港交易所致力于不斷完善基礎設施，完善上市規則的內容，就好象我們對上市規則的制定增加了企業的透明度和企業治理結構的條款，我們希望上市企業提高企業的治理水平，從而增加國際投資的信心，為優質的企業創造條件。內地未來的經濟發展既需要大量持續的基金和金融服務，香港會利用其國際性的資金、完善的管理體系、結合資金管理，緊密配合、互補長短，推動兩地的金融發展。謝謝大家！
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