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由中華人民共和國科學技術(shù)部、商務部、教育部、信息產(chǎn)業(yè)部、中國國際貿(mào)易促進委員會、國家知識產(chǎn)權(quán)局和北京市人民政府共同主辦的第七屆中國北京國際科技產(chǎn)業(yè)博覽會(以下簡稱科博會)2004年5月在北京隆重舉行。中國經(jīng)濟高峰會作為科博會的主要活動之一，于2004年5月21-22日在人民大會堂和中國大飯店召開。
以下為嘉賓發(fā)言實錄：
王忠明：謝謝劉夢熊先生的演講，我覺得他演講實際上就是三個字“走出去”，我們現(xiàn)在研究當中，都把走出去作為一種戰(zhàn)略，是把資本的沖動和我國的生產(chǎn)力發(fā)展的特定階段來看，它甚至是一種必然的選擇，而且那里頭還有很多的無奈，這里就不詳細討論了。
下面我們請著名法學家江平演講，演講的題目是高科技企業(yè)投資資金的問題。大家歡迎。
江平：各位朋友，我想在這個場合談談高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資的問題，我想在世界各國高新產(chǎn)業(yè)融資的問題，無非是三種渠道，一個是合伙、一個是信托、一個是公司。在我們國家現(xiàn)在的融資渠道還是比較狹窄，前兩種法律的規(guī)范還很不完善，或者說很沒有。而公司這方面雖然有一些規(guī)定，但還需要開拓。所以我想就這三個方面法律的問題，做一個簡單的敘述。
第一，合伙。應該看到高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)融資很重要的一個形式是有限合伙，有限合伙的意義就在于一部分人很熱衷于向高新技術(shù)投資的人承擔有限責任。而這樣一種形式是合伙的形式，而合伙的形式本身又不是具備法人資格，所以在設立方面、稅收方面都比較簡單。在這個意義上來說，高新科技術(shù)的產(chǎn)業(yè)在初期發(fā)展的階段采用這種有限合伙的形式在有些國家不乏成功的例子。但從我們國家的情況來看，關(guān)于有限合伙的規(guī)定在幾個城市里才有所規(guī)定，最早在深圳已經(jīng)有了關(guān)于有限合伙的條例，北京中關(guān)村科技園區(qū)里的規(guī)定，可以在北京中關(guān)村科技園區(qū)設立有限的合伙。而且在中關(guān)村科技園區(qū)已經(jīng)成立了我們國家第一家有限合伙的形態(tài)。
但是從法律來說，我們不能夠說這樣的一種有限合伙的形式僅僅能夠在幾個城市來設立，一個企業(yè)的形態(tài)，法定主義應該由國家來規(guī)定，所以我們現(xiàn)在的合伙企業(yè)法也應該修改，修改也列在了議事日程上。我們將通過這種有限合伙這種形式來充分吸收投資的資金是一個很好的渠道。
為了要解決這個問題，我們必須要在合伙企業(yè)法修改的時候加進關(guān)于公司可以承擔無限責任的合伙人。在原有的合伙企業(yè)法里面這點并不是寫得很清楚，在理解上也有歧異，要把合伙人寫上作為公司的合伙人，這就為我們在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)里面實行這種有限合伙的制度創(chuàng)造了條件。有限合伙將會在《合伙企業(yè)法》修改里面加進去，這點應該說對我們的法律發(fā)展來說是和現(xiàn)在經(jīng)濟的發(fā)展是具有很重要意義的。
第二種形式就是信托。所謂信托，我們通常講的是與投資基金有關(guān)，我們原來制定的《投資基金法》包括三種基金，既包括產(chǎn)業(yè)投資基金，又包括證券投資基金，又包括高風險投資基金。后來由于《投資基金法》在制定過程中，感覺到這三種投資基金很難把它統(tǒng)一在一部法律里面。所以，現(xiàn)在通過的《投資基金法》是一個證券投資基金法。關(guān)于高風險投資基金這塊仍然沒有立法可依。
這種投資基金的手段有什么優(yōu)越呢？投資基金可以是公募的，也可以是私募的。有一定的市場開放度，如果允許私募也可以在比較小的范圍內(nèi)吸收一部分人來投資，投資基金也可以在更廣泛的范圍上讓一些小的，對于高科技的企業(yè)有投資興趣的人來以投資基金的形式來參與投資。所以這樣的形式看起來也是比較靈活的。但是，由于部分高科技的投資風險涉及到誰是主管部門，科技部認為高科技應該是科技部門來管，科技部門確實對高科技領域的投資有一定的管理職能，但也不要忘記，這種投資基金本身已經(jīng)構(gòu)成了一種融資的手段，是向社會集資的手段，而向社會融資、向社會集資的手段必須有一個統(tǒng)一的管理。如果沒有統(tǒng)一管理的方式也會出現(xiàn)很多的問題，所以現(xiàn)在有關(guān)部門正在積極準備高科技風險投資基金的立法起草工作，由于部門之間協(xié)調(diào)方面存在問題，這么一個很重要的融資手段遲遲不能推出臺，現(xiàn)在我們需要積極呼吁能夠把高科技投資基金、高風險投資基金的手段加進來。
第三種形式就是公司，這個里面的公司主要是指上市公司。我們知道上市公司長時間都是以某一個高科技的板塊作為目標。高科技的板塊醞釀很久了，大家也知道，現(xiàn)在暫時停下來了，但是我們應該看到最近一個很可喜的現(xiàn)象就是在深圳已經(jīng)突出了中小企業(yè)的板塊。我認為這個中小企業(yè)的板塊對發(fā)展高科技來說也具有非常重要的意義。在《中小企業(yè)促進法》起草的時候，大家談論到，中小企業(yè)在我們國家的數(shù)量占到了98%、99%，可以說絕大多數(shù)企業(yè)都是中小企業(yè)。大家對中小企業(yè)的幫助，那么對什么樣的中小企業(yè)都幫助，顯然要對那些具有較快成長性的和對于比較高的技術(shù)性的中小企業(yè)給予特殊的扶持。在這個意義上來說，在深圳推出的中小企業(yè)板塊里面，顯然要對那些具有高成長的、高科技型的有特殊優(yōu)勢。這樣在高科技板塊推出之前，眾多的中小企業(yè)不妨利用自己的技術(shù)優(yōu)勢和自己所在行業(yè)高成長的優(yōu)勢，能夠在這個范圍內(nèi)到上市公司上市。這樣融資的方式最市場化，可以說是據(jù)具有有價證券能夠在社會上自由流通的方式。而且這樣中小企業(yè)的板塊對民營企業(yè)來說，應該是更具有吸引性。過去有人曾誤解，現(xiàn)在的企業(yè)上市是不是更注重國有企業(yè)，更強調(diào)國有企業(yè)的改制，在深圳推出的中小企業(yè)板塊中，絕大多數(shù)中小企業(yè)都是民營企業(yè)，這樣可以采用上市公司的渠道來為此得到一個融資的渠道。
總體來說，我們國家高新科技產(chǎn)業(yè)的融資渠道還是比較窄，立法里面還有很多不完善的地方，所以我們應該積極呼吁從立法上能夠完成這三項投資的法律渠道的法律保障，使得我們國家的高科技這樣的產(chǎn)業(yè)能夠有更多的資金的投放，能夠使我們更多的高新技術(shù)產(chǎn)生更良好的效益。
我就講到這里，謝謝大家！
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