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棉花期貨已經獲準在鄭州商品交易所上市。由于該品種籌備時間相當長，準備工作比較充分，近期鄭商所的上市相關準備工作節奏又相當快，因此，業內人士普遍預期，棉花期貨有望很快掛牌交易。
鄭商所有關人士也告訴記者，該所將于下周宣布棉花期貨上市交易的具體日期。
上市準備緊鑼密鼓
昨日，鄭州商品交易所發出通知宣布，將于今日和5月24日進行棉花期貨模擬交易。根據《鄭州商品交易所棉花期貨模擬交易安排》，模擬交易的棉花期貨合約代碼和有關參數分別為：一號棉花，品種代碼CF，模擬交易合約為CF410、CF411、CF412、CF501、CF503和CF504；二號棉花，品種代碼CS，模擬交易合約為CS410、CS411、CS412、CS501、CS503和CS504。所有合約基準價均為16000元/噸，模擬交易的最小下單量為1手，最大下單量為30手，最小變動價位為5元/噸。
此前，鄭商所在5月15和5月16日在鄭州舉辦了棉花期貨分析人員培訓班。
合約設計已現概貌
根據今年4月26日鄭商所發布的棉花期貨設計文件，其棉花期貨合約將細分為內地棉和新疆棉兩種，兩合約的保證金比例都較目前其他期貨品種略高，為7%；漲跌停板幅度則略大，為4%。
文件顯示，一號棉花期貨合約的交易單位為5噸/手，每日價格最大波動限制為不超過上一交易日結算價±4%，合約交割月份為1、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月，基準交割品為328B級國產鋸齒細絨白棉(符合GB1103-1999)，交割地點為交易所指定的內地交割倉庫，最低交易保證金為合約價值的7%，交割方式為實物交割。
二號棉花期貨合約在交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動幅度、交易時間、最后交易日、交割日、最低交易保證金、交易手續費、交割方式等方面，與一號棉花期貨合約均相同。兩者的區別主要在于，二號棉花期貨合約的基準交割品為228B級國產鋸齒細絨白棉(符合GB1103-1999)，交割地點為交易所指定的新疆及內地交割倉庫。簡言之，一、二號棉花期貨合約的交易標的分別為內地棉和新疆棉。
鄭商所稱，由于棉花價格極易波動，參照紐約期貨交易所棉花期貨合約每日價格波動幅度限制原則，其設計的每日價格波動限制為±4%。這與一般月份7%的保證金要求相適應，既能保證棉花期貨價格有一定的波動空間，又有利于控制風險。
不過，據了解，兩種棉花期貨的上市時間可能有先后。
爭取國際定價權
棉花期貨的上市，對于國民經濟具有重要的積極意義。
鄭商所總經理王獻立指出，盡快上市棉花期貨，有助于提高國家對棉花行業宏觀調控的科學性、及時性；有助于農業結構調整，增加農民收入；有助于涉棉企業利用期貨市場開展套期保值業務，提高企業經濟效益，增強市場競爭力；有助于促進現貨市場的規范和發展，形成完整的市場體系；有助于國內棉花價格與世界棉花價格的接軌，應對加入WTO后國際棉價對我國的沖擊。如果我國能盡快開展棉花期貨交易，形成自己的棉花權威價格，就可以增強紡織品的國際競爭力，有效維護國家利益，進而爭取我國棉花的國際定價權，成為全球棉花的信息中心、交易中心和價格中心。
十年籌備終有成
早在1994年，鄭商所就開始對棉花期貨交易進行全面研究，并初步設計出了棉花期貨合約。1996年11月，國務院有關部門領導視察鄭商所后明確指出：要加強棉花期貨的研究工作，棉花價格放開時盡快推出期貨交易。從此，鄭商所深入棉花生產、經營和紡織企業進行調研，為設計科學的棉花期貨合約奠定基礎。2001年8月30日，鄭商所和全國供銷總社棉麻局、中國期貨業協會的專家共同組成棉花期貨研究課題組。為了學習和借鑒國際期貨市場的成熟經驗，鄭商所于2000年底和2002年5月分別派員全面考察了英美兩國棉花現貨和期貨市場。2001年12月，鄭商所抽調人員，成立專門工作小組，進行棉花期貨研究。為配合棉花期貨的上市，鄭商所于2003年初成立市場開發三部，進行棉花期貨前期市場宣傳及開發工作。
2003年4月15日，鄭商所就棉花期貨設計向全社會公開征求意見；2003年5月16日，鄭商所向全社會征集棉花指定交割倉庫；今年4月26日，鄭商所公開發布了上述細分為兩個品種的棉花期貨設計文件。
棉花期貨合約設計概貌
一號棉花期貨合約 二號棉花期貨合約
保證金 7%
漲跌板 ±4%
交易單位 5噸/手
交割月份 1、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12
交易標的 內地棉 新疆棉
上海證券報 記者 許峻
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